7月23日，兩市股指紛紛低開，創(chuàng)業(yè)板指一度跌逾1%，隨后在軍工板塊的帶動下，創(chuàng)業(yè)板指率先翻紅，隨后題材股、銀行股跟漲，上證指數(shù)止跌，臨近中午收盤，創(chuàng)業(yè)板指再度翻綠。截至中午收盤，滬指報2839.83點，上漲0.37%；深成指報9237.05點，下跌0.16%；創(chuàng)業(yè)板指報1606.31點，下跌0.20%。

盤面上，航空、船舶、軍民融合、衛(wèi)星導航、國防軍工等漲幅居前；食品安全、芯片、中字頭、中小銀行等題材股表現(xiàn)活躍；受疫苗事件影響，免疫治療、生物疫苗、醫(yī)藥、仿制藥等板塊全線重挫。個股方面，成都路橋、兆新股份、天瑞儀器、西安飲食、通達股份等40多股漲停；凱瑞德、海利生物、長春高新、智飛生物、康泰生物、沃森生物等跌停。

天風證券指出，軍工行業(yè)景氣正處于上行階段，板塊業(yè)績拐點與產(chǎn)業(yè)成長機遇凸顯；從風險特征來看，軍工板塊的逆周期屬性為市場提供了調(diào)整風險敞口的機遇。在雙支點下，堅定看多能夠反應(yīng)軍品訂單的核心軍工股(含改制標的，尤其是能從基本面反映產(chǎn)業(yè)趨勢的核心參與方)。配置邏輯上，重點關(guān)注兩條主線(訂單改革)下的四類標的(主機、配套白馬、改制、民參軍)。

1)具備價值稀缺性的主機廠：中航沈飛、中航飛機、內(nèi)蒙一機。全球三家現(xiàn)役五代殲擊機制造企業(yè)之一-中航沈飛、全球四家大型飛機制造企業(yè)之一-中航飛機，全球六家主戰(zhàn)坦克制造企業(yè)之一-內(nèi)蒙一機，中國直升機寡頭-中直股份，配置機遇凸顯。

2)軍工業(yè)務(wù)為主的低估值白馬配套股：核心白馬企業(yè)普遍估值進入 29-36x 區(qū)域，相對必選消費已具備估值可比性：中航機電(獨立覆蓋) 、中航光電航天電子航天電器(與電子團隊聯(lián)合覆蓋) 。

3)院所改制：首家試點落地后將進入首批落地密集期，第二批試點將至。目前軍工集團總資產(chǎn)證券化率僅為 20%，其中關(guān)注證券化率不足 10%的電科、航天科技科工三大院所資產(chǎn)較重集團及熱點航空領(lǐng)域：(i)首批改制重點白馬推薦：航天電子、中航機電。(ii)大體量研究所推薦：國睿科技、四創(chuàng)電子、杰賽科技、中國衛(wèi)星，關(guān)注：中航電子。

4)拐點低估值民參軍： (i)推薦：航錦科技、康達新材(與化工團隊聯(lián)合覆蓋) ，(ii)關(guān)注：和而泰等。

（原標題：滬指反彈半日漲0.37% 軍工板塊全線走強疫苗概念重挫）