中國(guó)財(cái)富網(wǎng)訊（毛超）就差臨門一腳，7支個(gè)股在最后時(shí)刻被暫停納入。5月30日晚間，摩根士丹利資本國(guó)際公司（又稱“眀晟公司”）發(fā)布臨時(shí)公告，7支A股股票因交易限制，將暫時(shí)不被納入MSCI中國(guó)指數(shù)(MSCI China Index)。皖新傳媒將重新調(diào)整納入。本次調(diào)整將自6月1日起生效。

值得注意的是，本次暫停納入MSCI中國(guó)指數(shù)的7支個(gè)股在之后還有“補(bǔ)考”的機(jī)會(huì)。據(jù)分析人士估計(jì)，在6月1日，MSCI中國(guó)指數(shù)正式配置時(shí)，指數(shù)資金會(huì)按照最新228支A股股票標(biāo)的來進(jìn)行配置。?

因交易限制被延遲納入

據(jù)眀晟公司公告顯示，東方園林、海南橡膠、中國(guó)中鐵、太鋼不銹和中興通訊在內(nèi)的5支股票，因連續(xù)停牌，將暫時(shí)不被納入MSCI中國(guó)指數(shù)。

5月31日，上述5支股票仍處于停牌狀態(tài)，其中停牌時(shí)間最長(zhǎng)的是太鋼不銹，公司自4月16日公布重大資產(chǎn)重組開始，已停牌32個(gè)交易日。

此前，眀晟公司在A股停牌方面提出了相關(guān)要求，擬獲納入MSCI中國(guó)指數(shù)成份股在生效前停牌，將會(huì)被取消納入資格；停牌超過50天，將會(huì)從指數(shù)中剔除，在未來12個(gè)月內(nèi)不會(huì)再被納入。

眀晟公司總經(jīng)理謝征儐曾公開表示，投資者希望有決策操作空間，面臨市場(chǎng)下跌能夠選擇減倉或清倉觀望，但如果股票停牌，將導(dǎo)致投資者無法作出相應(yīng)決策。

某券商自營(yíng)從業(yè)人員對(duì)中國(guó)財(cái)富網(wǎng)表示，被暫停納入的股票不會(huì)在MSCI指數(shù)中配置，但并不是說剔除指數(shù)，股票復(fù)牌后獲得資金配置可能性很高。6月1日，MSCI會(huì)在228支標(biāo)的股中逐步配置。

除了停牌之外，海南橡膠、上海建工和西南證券在內(nèi)的3支股票，因被移出滬港通交易標(biāo)的，也將暫停納入MSCI中國(guó)指數(shù)，算起來一個(gè)將會(huì)有7支股票被暫停納入MSCI中國(guó)指數(shù)。

根據(jù)此前MSCI公告，將分兩步將中國(guó)A股股票納入MSCI指數(shù)。第一步定于5月31日A股收盤后實(shí)施，納入比例為2.5%，納入完成后中國(guó)A股市值占MSCI中國(guó)指數(shù)、MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)權(quán)重將分別達(dá)到1.26%、0.39%；第二步將于9月實(shí)施，納入比例將提高至5%。

“目前我們的關(guān)注點(diǎn)主要在這次納入能否完美進(jìn)行?！?眀晟公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官亨利·費(fèi)爾南德茲公開表示，9月第二階段納入完成后，MSCI的工作會(huì)集中在以下三個(gè)層面：一是了解和衡量投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的信心，機(jī)構(gòu)能否自由退出；二是市場(chǎng)操作適應(yīng)性，A股有其自身的獨(dú)特性，尤其是在交易層面；三是市場(chǎng)關(guān)注的停牌問題需要進(jìn)一步完善和改進(jìn)。

MSCI成分股獲明顯增持

據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，從2018年年初以來的五個(gè)月里，通過陸股通（滬股通、港股通合計(jì)）凈流入資金超越1000億元人民幣。

在MSCI標(biāo)的股中，海螺水泥以及大族激光分別成為借道滬股通和深股通渠道的北上資金重倉對(duì)象。據(jù)統(tǒng)計(jì)，海螺水泥自5月14日以來累計(jì)獲得北上資金凈流入11.25億元；大族激光凈流入金額近5.5億元。值得注意的是，僅僅在5月30日當(dāng)天，同為MSCI中國(guó)指數(shù)標(biāo)的貴州茅臺(tái)就獲得了逾2億元的北上資金凈流入。

安信證券研報(bào)指出，盡管短期吸引海外資金流入A股規(guī)模有限，但從長(zhǎng)期看，A股納入MSCI指數(shù)意義巨大。中國(guó)作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，A股對(duì)應(yīng)地位將使其在MSCI權(quán)重不斷上升。A股投資者結(jié)構(gòu)，理念以及市場(chǎng)機(jī)制將進(jìn)一步國(guó)際化，整個(gè)A股估值體系勢(shì)將重構(gòu)。

隨著A股初始納入，中國(guó)在MSCI新興市場(chǎng)的權(quán)重將上升0.8%至31.3%。謝征儐預(yù)計(jì)，假如中國(guó)繼續(xù)開放其股票市場(chǎng)，全部納入中國(guó)A股，屆時(shí)中資股將占新興市場(chǎng)指數(shù)42%的權(quán)重，而A股則占16%的權(quán)重。

參照其他新興市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，A股大概需要10年以上來將納入比例提升至100%，高盛研究報(bào)告指出。