中國(guó)財(cái)富網(wǎng)訊（徐丹寧）恒生聚源數(shù)據(jù)顯示，4月2日，滬深兩市共有21家上市公司公布機(jī)構(gòu)調(diào)研情況，共接受979家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

TCL科技：華星逆勢(shì)擴(kuò)張 疫情期間產(chǎn)線正常運(yùn)轉(zhuǎn)

TCL科技在3月31日接受215家機(jī)構(gòu)調(diào)研，主要介紹了行業(yè)發(fā)展及公司未來(lái)計(jì)劃。

TCL科技介紹，傳統(tǒng)電視市場(chǎng)由于尺寸升級(jí)帶來(lái)穩(wěn)定的面積增長(zhǎng)，人機(jī)交互技術(shù)在視頻場(chǎng)景加速滲透、商用顯示產(chǎn)品需求快速增長(zhǎng)帶來(lái)市場(chǎng)增量。TCL華星由于疫情時(shí)期管控較好，疫情期間沒(méi)有停產(chǎn)，供應(yīng)鏈保持穩(wěn)定，市場(chǎng)份額持續(xù)提高，2月份TCL華星出貨量、出貨面積以 18.8%和19.6%的份額首次成為全球第一大液晶電視面板供應(yīng)商。

TCL科技介紹，公司上一期股東回報(bào)規(guī)劃在2019年度現(xiàn)金分紅完成后將廢止，已滾動(dòng)制定了新的回報(bào)規(guī)劃，承繼了公司一貫的現(xiàn)金分紅原則。未來(lái)三年的公司現(xiàn)金分紅原則為：公司最近三年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的百分之三十。

TCL科技表示，公司已確定全球領(lǐng)先的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，將聚焦于高科技、資本密集、長(zhǎng)周期的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)生態(tài)布局；提升產(chǎn)業(yè)金融能力，助力實(shí)業(yè)發(fā)展。集團(tuán)發(fā)展邏輯、規(guī)劃和路徑都非常清晰。

信達(dá)證券分析，TCL科技自重組后的資產(chǎn)質(zhì)量及經(jīng)營(yíng)質(zhì)量均有顯著提升，公司積極推動(dòng)產(chǎn)能升級(jí)，T4、T7等新產(chǎn)線均在有序落地。同時(shí)，積極投入研發(fā)切入高附加值領(lǐng)域。雖然當(dāng)下疫情短期影響TV銷量，但是需求端下滑幅度或?qū)?yōu)于市場(chǎng)悲觀預(yù)期，且當(dāng)下產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存處于歷史低位，后續(xù)價(jià)格彈性會(huì)比較好。信達(dá)證券堅(jiān)定看好面板競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化趨勢(shì)。

珀萊雅：全球疫情短期存在影響  電商推動(dòng)業(yè)績(jī)長(zhǎng)期增長(zhǎng)

珀萊雅3月30日接受141家機(jī)構(gòu)調(diào)研，主要介紹了2019年業(yè)績(jī)及公司規(guī)劃。

珀萊雅介紹，公司2019年度營(yíng)業(yè)收入31.24億元，同比增長(zhǎng)32.28%。其中：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入31.16億元，同比增長(zhǎng)32.11%。凈利潤(rùn)3.66億元，同比增長(zhǎng)27.82%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.93億元，同比增長(zhǎng)36.73%；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤(rùn)3.86億元，同比增長(zhǎng)39.07%。

珀萊雅表示，疫情防控期間，化妝品消費(fèi)受到一定程度的抑制，線下分銷及零售商的正常經(jīng)營(yíng)受到影響。疫情在全球范圍蔓延，對(duì)公司后繼跨境品牌代理和部分境外原材料供應(yīng)可能產(chǎn)生一定影響。

珀萊雅表示2020年電商快速增長(zhǎng)有可持續(xù)性和空間。近年來(lái)三四線城市消費(fèi)升級(jí)，90后、00后消費(fèi)者崛起，對(duì)國(guó)產(chǎn)品品牌好感增強(qiáng)。公司將加強(qiáng)直營(yíng)會(huì)員的精細(xì)化運(yùn)作。針對(duì)分銷各平臺(tái)不同特點(diǎn)，區(qū)分不同營(yíng)銷方法和產(chǎn)品。

東方財(cái)富證券分析，珀萊雅毛利率基本與上年持平，三費(fèi)和研發(fā)費(fèi)用率略增。將繼續(xù)打造品牌和組織年輕化，加強(qiáng)線上渠道的重視和內(nèi)容、社群營(yíng)銷手段，堅(jiān)持“多品牌、多品類、多渠道、多模式”的發(fā)展戰(zhàn)略。東方財(cái)富證券給予維持“增持”評(píng)級(jí)。

晨鳴紙業(yè)：造紙盈利回升明顯 股權(quán)激勵(lì)刺激潛力釋放

晨鳴紙業(yè)于4月1日接受27家機(jī)構(gòu)調(diào)研，主要介紹公司運(yùn)營(yíng)情況。

晨鳴紙業(yè)介紹，今年初因白卡紙市場(chǎng)需求良好,加之各紙廠白卡紙庫(kù)存較低,結(jié)合市場(chǎng)情況公司在1月份至3月份對(duì)白卡紙進(jìn)行了幾輪提價(jià),累計(jì)漲幅在500元/噸左右,基本已經(jīng)落實(shí)到位。

晨鳴紙業(yè)表示，目前白卡紙下游市場(chǎng)需求度良好、接單量較好,庫(kù)存量維持在低位,大致在11天左右,文化紙、銅版紙受疫情影響,發(fā)貨量不足,庫(kù)存在3周-4周,隨著各地疫情管控的逐步解除、市場(chǎng)需求回升,各紙種庫(kù)存量將進(jìn)一步降低。

晨鳴紙業(yè)指出，黃岡木漿項(xiàng)目已于2020年初轉(zhuǎn)資,公司近2年已無(wú)大額資本性支出計(jì)劃。

針對(duì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，晨鳴紙業(yè)介紹稱，公司綜合考慮造紙行業(yè)周期性影響因素、公司目前產(chǎn)能規(guī)模以及當(dāng)前聚焦主業(yè)的戰(zhàn)略方向,以凈資產(chǎn)收益率、銷售毛利率和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入作為考核條件,充分調(diào)動(dòng)激勵(lì)對(duì)象的積極性,實(shí)現(xiàn)員工利益與股東利益的深度綁定,驅(qū)動(dòng)公司的業(yè)績(jī)成長(zhǎng),完成公司戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo),實(shí)現(xiàn)對(duì)投資者回饋。

申萬(wàn)宏源研究分析認(rèn)為，晨鳴紙業(yè)新產(chǎn)能全面落地，紙漿自給率進(jìn)一步提升。晨鳴紙業(yè)推出激勵(lì)計(jì)劃，高管高比例認(rèn)購(gòu)彰顯了長(zhǎng)期發(fā)展信心。公司融資租賃規(guī)模持續(xù)收縮，新建項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)，負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化，公司資金壓力得到緩解。造紙主業(yè)新增產(chǎn)能落地，漿、紙產(chǎn)能加碼，全面布局林漿紙一體化，龍頭地位不斷鞏固。維持晨鳴紙業(yè)2020-2022年歸母凈利潤(rùn)的盈利預(yù)測(cè)為21.72元、24.70億元和28.55億元，維持“增持”評(píng)級(jí)。

【聲明】文章內(nèi)容部分來(lái)自機(jī)構(gòu)研報(bào)分析，僅供參考，不構(gòu)成具體操作建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。