中國財富網(wǎng)訊（李耀威）保險板塊近日走勢不佳。截至11月8日收盤，申萬保險指數(shù)下跌0.6%，連續(xù)三天下跌。個股方面，7只個股除中國太保外，其余6只均出現(xiàn)下跌。

在近日披露的三季報顯示，前三季度，保險板塊共實現(xiàn)營業(yè)收入2.38萬億元，同比增長13.5%，實現(xiàn)歸母凈利潤2446億元，同比增長85.5%。

興業(yè)證券指出，保險板塊業(yè)績大幅增長的主要原因為減稅政策使所得稅支出大幅下降，以及投資收益同比有明顯提升。

中銀國際證券則表示，雖然保險板塊歸母凈利潤同比大幅增長，但前三季度新單及NBV（賬面凈值）增速表現(xiàn)不佳，全年壓力較大，預(yù)計個險渠道增員、留存壓力持續(xù)。

臨近年底，上市險企提前布局2020年“開門紅”銷售，但態(tài)度出現(xiàn)分化。中銀國際證券了解到，中國人壽率先開始預(yù)售，以3年交費期間和10年保險期間的年金險產(chǎn)品為主打；中國平安繼續(xù)淡化開門紅銷售，力促全年保費收入平衡；中國太保計劃限售3.5%定價的15年定期年金“鑫享?！保a(chǎn)品在原有基礎(chǔ)上做出升級；新華保險以年金險及保障型產(chǎn)品并舉。中銀國際證券短期推薦2019年業(yè)績領(lǐng)跑且開門紅率先布局的中國人壽。

興業(yè)證券看好保險業(yè)長期發(fā)展前景。興業(yè)證券指出，目前我國保險深度和密度還遠低于發(fā)達國家，在人口老齡化日益嚴峻和人均醫(yī)療支出逐漸提升的背景下，健康險為主的保險市場還有很大的發(fā)展空間，建議對保險板塊進行中長期配置。

對于四季度及2020年的發(fā)展前景，光大證券表示，在長端利率下行的預(yù)期下，疊加準備金基準利率向下拐點，預(yù)計保險行業(yè)將出現(xiàn)整體成本增加、保險準備金計提增加和投資收益減少。從險種來看，壽險受人口增長率放緩及人均可支配收入下滑影響，保費收入增速放緩；受人口老齡化影響，對健康險的需求有所增加；受汽車低迷影響，車險預(yù)計仍保持個位數(shù)增長。光大證券看好大型穩(wěn)健的保險集團，推薦中國平安、中國人壽。

中信建投證券建議把握估值切換及負債端邊際改善的機會。一方面，隨著險企內(nèi)含價值的自然增長，年底將迎來估值切換，上市壽險公司估值仍處于相對低位，估值提升有空間；另一方面，負債端方面，險企“開門紅”業(yè)務(wù)相較以往年份開始時間提前，對比收益率下降的銀行理財產(chǎn)品以及其他無法保本保收益的理財產(chǎn)品，保險產(chǎn)品具有相對吸引力，將為保費增量帶來貢獻；此外，經(jīng)歷了2018年及2019年兩年的轉(zhuǎn)型期，險企對產(chǎn)品開發(fā)、人員銷售等方面的投入也將逐步兌現(xiàn)產(chǎn)出。

中信建投證券建議積極布局保險板塊，短期推薦關(guān)注中國人壽，長期推薦關(guān)注H股中低估值且業(yè)績穩(wěn)健的中國財險、中國人民保險集團、中國太保。

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