中國財(cái)富網(wǎng)訊（李耀威）以挖掘機(jī)為代表的工程機(jī)械銷量繼續(xù)維持增長態(tài)勢(shì)。據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年9月納入統(tǒng)計(jì)的25家挖掘機(jī)制造企業(yè)共銷售各類挖掘機(jī)15799臺(tái)，同比增長17.8%。1-9月累計(jì)總銷量179195臺(tái)，同比增長14.7%；累計(jì)內(nèi)銷159810臺(tái)，同比增長12.2%；累計(jì)出口19385臺(tái)，同比增長39.9%。

中銀國際證券預(yù)測(cè)，行業(yè)全年銷量突破22萬臺(tái)是大概率事件，并有望沖擊23萬臺(tái)。

中航證券指出，從工程機(jī)械行業(yè)公司的三季度業(yè)績(jī)來看，頭部企業(yè)保持較高盈利能力和較快增速：徐工機(jī)械業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤29.83億元-30.83億元，同比增長97.85%-104.48%；中聯(lián)重科業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤34.26 億元-35.26 億元，同比增長162.98%-170.65%。兩家企業(yè)增速均快于去年同期。

渤海證券認(rèn)為，行業(yè)景氣度有望維持高位，支撐因素來自四方面：一是房地產(chǎn)和基建固定資產(chǎn)投資額明顯提升，下游需求顯著回暖；二是2011年左右購置的工程機(jī)械已經(jīng)到了置換周期，更新需求強(qiáng)烈；三是環(huán)保要求日益嚴(yán)格，不滿足排放標(biāo)準(zhǔn)車輛受到作業(yè)限制；四是“一帶一路”倡議有力帶動(dòng)了工程機(jī)械出口。渤海證券建議重點(diǎn)關(guān)注工程機(jī)械龍頭三一重工、徐工機(jī)械。

中金公司指出，除了挖掘機(jī)外，裝載機(jī)行業(yè)9月銷量也實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長。2019年9月，行業(yè)共銷售裝載機(jī)9836臺(tái)，同比增長17.2%，其中，國內(nèi)市場(chǎng)銷售7611臺(tái)，同比增長17.7%；出口2225臺(tái)，同比增長15.2%。預(yù)計(jì)全年挖掘機(jī)行業(yè)銷量增速將有望達(dá)到10%以上。此外，隨著汽車底盤道路機(jī)械排放標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)，預(yù)計(jì)2020年汽車起重機(jī)、混凝土泵車等產(chǎn)品更新替換需求將帶動(dòng)行業(yè)銷量維持10%左右的同比增長。中金公司看好三一重工、恒立液壓、中聯(lián)重科等標(biāo)的。

東興證券強(qiáng)調(diào)，自主品牌挖掘機(jī)的崛起是最近十余年行業(yè)變化的重要趨勢(shì)，隨著三一重工、徐工機(jī)械等國產(chǎn)品牌的崛起，日系、韓系品牌份額被大幅壓縮。國產(chǎn)挖掘機(jī)品牌具備較大服務(wù)和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，未來市占率有望繼續(xù)提升。

東興證券認(rèn)為，目前工程機(jī)械整體估值在歷史低位，工程機(jī)械龍頭標(biāo)的仍兼具估值和業(yè)績(jī)彈性，板塊資產(chǎn)負(fù)債表持續(xù)改善，現(xiàn)金流和營業(yè)周期明顯好轉(zhuǎn)，后續(xù)微觀數(shù)據(jù)不悲觀，仍有預(yù)期修復(fù)空間。

【聲明】文章內(nèi)容部分來自機(jī)構(gòu)研報(bào)分析，僅供參考，不構(gòu)成具體操作建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。