科創(chuàng)板自本周一開市以來，市場行情火爆。首批25只科創(chuàng)板股票中，西部超導、天準科技、嘉元科技、南微醫(yī)學等公司都是從新三板轉板而來，市值大幅飆升，令新三板市場投資者艷羨不已。受科創(chuàng)板行情帶動，部分計劃沖刺科創(chuàng)板的新三板掛牌公司近期股價也明顯上漲，且成交放量。不少投資者認為，與其一味艷羨科創(chuàng)板高溢價，不如在新三板里“淘金”。

艷羨高溢價現(xiàn)象

作為首批科創(chuàng)板股票，西部超導、嘉元科技、天準科技和南微醫(yī)學7月22日上市首日大幅上漲。23日稍作調(diào)整后又連續(xù)上攻。25日收盤時，上述4家公司市值分別為226億元、136億元、98億元和174億元。

西部超導2019年2月19日從新三板摘牌，當天市值為52.52億元。嘉元科技2019年3月25日摘牌，當天市值為34.46億。天準科技2017年10月27日摘牌，當天市值為25億元。對比前后，投資者發(fā)現(xiàn)，從新三板轉板至科創(chuàng)板后，西部超導、嘉元科技、天準科技市值增幅分別為3.3倍、2.95倍、2.92倍。

由于在新三板公開掛牌，投資者投資這些股票有足夠的時間窗口。在去年11月5日我國宣布將在上交所設立科創(chuàng)板并試點注冊制之后，西部超導和嘉元科技均仍處于掛牌狀態(tài)并可交易，三四個月后才摘牌。在那段時間內(nèi)，敏銳的投資者已經(jīng)出手。在去年11月至摘牌期間，西部超導從6元漲至停牌前的12元，嘉元科技也從10元漲至停牌前的15元。

新三板掛牌企業(yè)成功上市科創(chuàng)板后，市值瞬間漲了很多倍，這無疑對新三板公司和新投資者都帶來了不小的震撼。南山投資創(chuàng)始人周運南在參與了科創(chuàng)板第一天市場操作后認為，其一，更多的新三板頭部企業(yè)和成長性優(yōu)質(zhì)企業(yè)進一步堅定了去科創(chuàng)板的信念；其二，會刺激更多的投資者將目光投向尋找新三板優(yōu)質(zhì)股票；其三，會吸引更多的觀望資金布局新三板頭部企業(yè)。

實際上，今年2月份以來，新三板掛牌公司已經(jīng)刮起了轉板科創(chuàng)板“旋風”。據(jù)東財Choice數(shù)據(jù)，截至7月25日，上交所一共受理了149家公司的科創(chuàng)板上市申請，其中40家為新三板相關企業(yè)，14家為仍在掛牌的企業(yè)。

淘金仍有機會

掛牌企業(yè)轉板科創(chuàng)板后市值倍增，令新三板相關企業(yè)“埋伏”多時的投資者喜獲碩果。西部超導攜456位新三板投資者登陸科創(chuàng)板，嘉元科技從新三板摘牌時有111位股東。不少投資者感慨，新三板真有好公司，關鍵是眼光。

好公司在哪里？東財Choice數(shù)據(jù)顯示，截至7月25日，尚在交易的意向申報科創(chuàng)板企業(yè)共有14家，其中生物醫(yī)藥6家，IT軟硬件3家。它們的市凈率均低于9，除去總市值260億元的君實生物，其他公司市值都在46億元以下。

上述意向申報科創(chuàng)板的企業(yè)中，有3家為做市股，分別是君實生物、漢氏聯(lián)合和盛本智能。其中首家“新三板+H股”企業(yè)君實生物交易比較活躍，其主營業(yè)務為單克隆抗體藥物的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化。單抗是目前國內(nèi)外最受關注的藥物之一，適用于多種類型的癌癥，應用空間廣闊，曾被國家衛(wèi)計委重大新藥創(chuàng)制專項列為重要靶點。君實生物2018年營業(yè)收入為292萬元，凈虧損7.2億元，同比下降94.63%和127.80%。

目前，君實生物新三板市值較H股稍高近10%。港股公司中國通號科創(chuàng)板上市后，其科創(chuàng)板市值接近H股的2倍。一旦君實生物實現(xiàn)轉板后，其市值有望倍增。

科創(chuàng)板注重企業(yè)的科創(chuàng)屬性，包括是否屬于國家戰(zhàn)略方向的新興產(chǎn)業(yè)，企業(yè)技術含量、技術投入以及在行業(yè)中的地位等。此前，凌志軟件、先臨三維、億華通、映翰通等公司科創(chuàng)板申請均獲上交所受理。新三板市場還有許多優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)，比如優(yōu)炫軟件、華如科技、芯朋微、福昕軟件等。其中，仍在新三板掛牌的華如科技是專注于軍事仿真服務的高新技術企業(yè)，兼具軍工和VR雙重熱門概念，2018年實現(xiàn)營業(yè)收入2.45億元，凈利潤為5646萬元。優(yōu)炫軟件主營業(yè)務為數(shù)據(jù)安全及數(shù)據(jù)庫軟件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務，2018年營業(yè)收入為4.86億元，凈利潤為5274萬元。

當然，首批科創(chuàng)板新股受捧的背后有新估值體系、新板塊流動性、新板塊無形品牌等綜合因素。作為原始股東，新三板企業(yè)成功轉板后，投資者所持股份需要上市滿一年后才能解禁，最終會否有賺頭、能賺多少還要看一年后的股價。但是，是金子總會發(fā)亮，被嚴重低估的新三板科技型公司值得有眼光的投資者“淘金”。