隨著多家科創(chuàng)板公司陸續(xù)披露上市公告、網(wǎng)下初步配售結(jié)果及網(wǎng)上中簽結(jié)果公告，越來越多投資科創(chuàng)板的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也隨之浮出水面。

據(jù)《證券日報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，截至7月11日收盤，共有27家險(xiǎn)企出現(xiàn)在科創(chuàng)板公司上市發(fā)行公告及初步配售結(jié)果的機(jī)構(gòu)投資者名單中。其中，中國人壽與新華保險(xiǎn)這兩家上市險(xiǎn)企出現(xiàn)在中國通號的戰(zhàn)略配售名單中，合計(jì)配售金額達(dá)2億元。

一家壽險(xiǎn)公司投資部門相關(guān)負(fù)責(zé)人對《證券日報(bào)》記者表示，目前科創(chuàng)板股票的投資風(fēng)險(xiǎn)和其他權(quán)益類投資并無實(shí)質(zhì)區(qū)別，科創(chuàng)板股票上市后可能會出現(xiàn)一波上漲行情，目前公司暫未參與科創(chuàng)板公司戰(zhàn)略投資，但不排除未來會積極申購。

27家險(xiǎn)企

現(xiàn)身科創(chuàng)板股票配售名單

近期，銀保監(jiān)會副主席梁濤明確表示，為了更好發(fā)揮保險(xiǎn)公司作為機(jī)構(gòu)投資者的作用，支持保險(xiǎn)資金投資科創(chuàng)板上市公司股票，通過新股配售、戰(zhàn)略增發(fā)和場內(nèi)交易等方式參與科創(chuàng)板股票投資，進(jìn)一步優(yōu)化保險(xiǎn)資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展。

《證券日報(bào)》記者查閱科創(chuàng)板公司網(wǎng)下初步配售結(jié)果及網(wǎng)上中簽結(jié)果公告與首次上市公告發(fā)現(xiàn)，包括壽險(xiǎn)公司、財(cái)險(xiǎn)公司、養(yǎng)老險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資管公司、保險(xiǎn)集團(tuán)公司等各類險(xiǎn)企均已經(jīng)出現(xiàn)科創(chuàng)板公司股票配售名單中，各類保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)合計(jì)達(dá)27家。

出現(xiàn)在科創(chuàng)板配售名單中的壽險(xiǎn)公司包括中國人壽、中華聯(lián)合人壽、幸福人壽、上海人壽、前海人壽、吉祥人壽、恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽、國聯(lián)人壽、國華人壽、百年人壽、華夏人壽、泰康人壽、中意人壽、新華保險(xiǎn)等。

財(cái)險(xiǎn)公司、養(yǎng)老險(xiǎn)公司、資管公司、保險(xiǎn)集團(tuán)公司則包括紫金財(cái)險(xiǎn)、亞太財(cái)險(xiǎn)、華安財(cái)險(xiǎn)、中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)、長江養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、平安養(yǎng)老、昆侖健康、人保養(yǎng)老、太平洋資管、民生通惠資管、中再資管、安邦資管、中華聯(lián)合集團(tuán)等。

總體來看，上市險(xiǎn)企等大型險(xiǎn)企參與科創(chuàng)板較中小險(xiǎn)企也更為積極，參與渠道也更為廣闊。比如，上市險(xiǎn)企可使用旗下的壽險(xiǎn)公司賬戶、財(cái)險(xiǎn)公司賬戶、養(yǎng)老險(xiǎn)公司賬戶、資管公司賬戶等各類賬戶參與科創(chuàng)板的股票配售。

數(shù)據(jù)顯示，杭可科技、天準(zhǔn)科技、華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納4家公司股票初步配售結(jié)果中，出現(xiàn)了16家險(xiǎn)企身影，合計(jì)獲得配售金額6548.36萬元。而中國平安旗下的平安養(yǎng)老和中國太保旗下的長江養(yǎng)老獲配金額最高，均獲配超千萬元。

國壽與新華

戰(zhàn)略投資中國通號

險(xiǎn)企除打新科創(chuàng)板之外，還戰(zhàn)略投資了中國通號。

根據(jù)《中國鐵路通信信號股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市發(fā)行公告》，中國人壽與新華保險(xiǎn)作為戰(zhàn)略投資者獲配中國通號各1億元，投資者類型為“具有長期投資意愿的大型保險(xiǎn)公司或其下屬企業(yè)、國家級大型投資基金或其下屬企業(yè)”，限售期限為12個(gè)月。

從投資標(biāo)的來看，招商證券研報(bào)認(rèn)為，中國通號科創(chuàng)板上市招股價(jià)為5.85元/股，對應(yīng)2019年預(yù)測市盈率為15倍，較目前港股溢價(jià)10%。溢價(jià)主要反映了A股市場和港股市場的定價(jià)差異，比如，設(shè)備板塊的中聯(lián)重科A股較港股溢價(jià)32%。

而華創(chuàng)證券研報(bào)認(rèn)為，目前國內(nèi)高鐵控制系統(tǒng)領(lǐng)域呈現(xiàn)中國通號一家獨(dú)大的局面，中國通號的高速鐵路控制系統(tǒng)核心產(chǎn)品及服務(wù)所覆蓋的總中標(biāo)里程居世界第一。截至2018年年末，按照國內(nèi)高速鐵路控制系統(tǒng)集成項(xiàng)目累計(jì)中標(biāo)里程統(tǒng)計(jì)，中國通號的中標(biāo)里程覆蓋率超過60%。中國通號生產(chǎn)的高速鐵路控制系統(tǒng)核心設(shè)備，如軌道電路、調(diào)度集中系統(tǒng)、計(jì)算機(jī)聯(lián)鎖、CTCS-3車載自動防護(hù)系統(tǒng)、無線閉塞中心和列控中心等均擁有領(lǐng)先的市場份額。

事實(shí)上，中國人壽與新華保險(xiǎn)戰(zhàn)略投資中國通號也符合險(xiǎn)資權(quán)益類投資的特點(diǎn)。險(xiǎn)資由于久期長，對安全性的要求較高，此前一直偏愛投資大藍(lán)籌股。而中國通號在國內(nèi)科創(chuàng)板上市之前，已經(jīng)在港交所上市，增長穩(wěn)定，符合險(xiǎn)資權(quán)益類投資這一要求。

原中國保監(jiān)會副主席周延禮近期也表示，保險(xiǎn)資金負(fù)債端要考慮負(fù)債性質(zhì)，特別是壽險(xiǎn)，將來要在保險(xiǎn)責(zé)任到期之后給付給保險(xiǎn)受益人，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)負(fù)債端在保險(xiǎn)責(zé)任沒有結(jié)束時(shí)也不能說明保險(xiǎn)資金的收益性和安全性都有充足保障，一定要等到保險(xiǎn)責(zé)任結(jié)束時(shí)，保險(xiǎn)資金負(fù)債才會有一個(gè)圓滿的句號。

保險(xiǎn)產(chǎn)品的上述特性，決定了保險(xiǎn)資金是長期負(fù)債資金，追求安全、審慎。需要多元化、分散化、差異化投資，以滿足期限、收益、風(fēng)險(xiǎn)的適度匹配。周延禮因此強(qiáng)調(diào)，要改變保險(xiǎn)資金運(yùn)用的格局，首先要堅(jiān)持保險(xiǎn)資金的基本要求，把安全性作為第一位，流動性放在第二位，效益性放在第三位。