《證券日?qǐng)?bào)》記者在北京西南三環(huán)的部分銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，保險(xiǎn)產(chǎn)品說明書中，“保單質(zhì)押貸款”這一功能頗為醒目。保單質(zhì)押貸款也是險(xiǎn)企轉(zhuǎn)型長期產(chǎn)品后，增強(qiáng)流動(dòng)性的一大利器。

實(shí)際上，隨著業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的深入，去年有70余家險(xiǎn)企已經(jīng)開展了保單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)規(guī)模超過4300億元，同比增長約26%。這也從側(cè)面反映出，保險(xiǎn)公司對(duì)保單質(zhì)押貸款的推動(dòng)力度和消費(fèi)者對(duì)該項(xiàng)業(yè)務(wù)的青睞程度。

隨著保單質(zhì)押貸款規(guī)?？焖僭鲩L，個(gè)別險(xiǎn)企保單貸款利率也隨之水漲船高。記者對(duì)中國人壽、北大方正、中意人壽、農(nóng)銀人壽、上海人壽等10余家險(xiǎn)企保單貸款梳理發(fā)現(xiàn)，這些險(xiǎn)企保單貸款年化利率多數(shù)在5%上下浮動(dòng)，最高的一款產(chǎn)品利率高達(dá)8.35%。

有險(xiǎn)企個(gè)險(xiǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，此前，保單質(zhì)押貸款雖然是一項(xiàng)較好的產(chǎn)品功能，但并沒有被險(xiǎn)企作為重要賣點(diǎn)，而隨著險(xiǎn)企轉(zhuǎn)型的深入，該項(xiàng)功能在增強(qiáng)流動(dòng)性方面優(yōu)勢凸顯，尤其是在銀保渠道大量短期理財(cái)產(chǎn)品的沖擊下，保單質(zhì)押貸款優(yōu)勢就愈發(fā)明顯了。

保單貸款成增強(qiáng)流動(dòng)性利器

保單貸款是指投保人將所持有的保單抵押給保險(xiǎn)公司，按照保單現(xiàn)金價(jià)值的一定比例獲得資金的一種借貸方式，用于解決投保人的短期資金周轉(zhuǎn)需要。

自2018年以來，隨著行業(yè)主流壽險(xiǎn)公司靠續(xù)期保費(fèi)拉動(dòng)業(yè)務(wù)增長，并重點(diǎn)發(fā)展保障型業(yè)務(wù)后，多數(shù)壽險(xiǎn)公司的銀保渠道和躉繳業(yè)務(wù)都有明顯減少，中短存續(xù)期業(yè)務(wù)規(guī)模大幅壓縮。

在這一過程中，由于保障型產(chǎn)品普遍存續(xù)期較長，資金需要沉淀在保險(xiǎn)公司的時(shí)間也較為漫長，一旦投資人臨時(shí)出現(xiàn)資金短缺或周轉(zhuǎn)不靈將難以獲得有效的流動(dòng)性，而保單質(zhì)押則有效地解決了這一問題。

數(shù)據(jù)顯示，2018年，有數(shù)據(jù)可查的71家險(xiǎn)企的保單質(zhì)押貸款總規(guī)模為4347億元，與2017年相比，增長了26%。其中，中國人壽、平安人壽該項(xiàng)業(yè)務(wù)更是超過千億元。

而各類中短期產(chǎn)品保費(fèi)占比較高的2015年，行業(yè)保單質(zhì)押貸款也僅為2300億元，保單質(zhì)押貸款快速增長可謂搭上了行業(yè)轉(zhuǎn)型的順風(fēng)車。

從壽險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)占比過半的上市險(xiǎn)企來看，2018年，中國人壽、平安人壽、太保壽險(xiǎn)、太平壽險(xiǎn)及新華保險(xiǎn)這5家險(xiǎn)企保單質(zhì)押貸款規(guī)模均超百億元。

保單質(zhì)押貸款在促進(jìn)保險(xiǎn)銷售的同時(shí)，也為保險(xiǎn)公司帶來了較為可觀的利息收入。數(shù)據(jù)顯示，中國人保在2018年年報(bào)中提到，去年保單質(zhì)押貸款利息收益為1.74億元，占公司總營收的比例為0.03%。新華保險(xiǎn)2018年年報(bào)顯示，去年保單質(zhì)押貸款利息收入為13.68億元（新華保險(xiǎn)2018年凈利潤為79.22億元），占總營收的比例約為0.89%。

保單貸款利率普遍在5%上下浮動(dòng)

保單質(zhì)押貸款一路增長的同時(shí)，個(gè)別險(xiǎn)企保單貸款利率也隨之提高。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者對(duì)中國人壽、新華保險(xiǎn)、北大方正、中意人壽、農(nóng)銀人壽、上海人壽等10余家險(xiǎn)企的保單貸款梳理發(fā)現(xiàn)，目前保單貸款利率普遍在5%左右上下浮動(dòng)。

中國人壽此前發(fā)布的《關(guān)于保單服務(wù)相關(guān)利率的公告》顯示，自2018年12月30日起，公司保單借款基準(zhǔn)年利率為5.5%。北大方正人壽也公告稱，自2019年1月1日起至2019年6月30日，保單貸款及欠交保險(xiǎn)費(fèi)的利息按年利率為5%計(jì)算。此外，中意人壽發(fā)布公告稱，自今年1月1日起，保單貸款（含自動(dòng)借款）年利息率為6%。

從記者從銀保銷售相關(guān)人員處拿到的7家壽險(xiǎn)公司今年上半年銷售20款銀保產(chǎn)品來看，多數(shù)產(chǎn)品保單貸款利息為5.5%，最高可達(dá)6.5%，最低達(dá)3.1%。

當(dāng)然也有部分險(xiǎn)企的保單貸款利率頗高。比如，上海人壽公布的今年上半年的保單貸款利率中，有10款產(chǎn)品的利率高于7%（含7%），最高一款為8.35%。而2018年下半年上海人壽公布的可保單貸款的產(chǎn)品中，最高一款產(chǎn)品的利率為7.8%。

從保單貸款借款期限來看，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，當(dāng)前大部分險(xiǎn)企的借款期限為6個(gè)月，可進(jìn)行續(xù)借，如果到期未還，多數(shù)險(xiǎn)企將利息計(jì)入新的貸款。在貸款比例方面，多數(shù)產(chǎn)品可貸出保單現(xiàn)金價(jià)值的80%。

例如，東吳卓越金生年金保險(xiǎn)（分紅型）在條款中載明，貸款金額不得超過您申請(qǐng)時(shí)本合同現(xiàn)金價(jià)值扣除各項(xiàng)欠款及應(yīng)付利息后余額的80%，每次貸款期限最長不超過6個(gè)月，貸款利率按您與我們簽訂的貸款協(xié)議中約定的利率執(zhí)行。

實(shí)際上，在現(xiàn)實(shí)操作中，投資人既可以拿著保單去保險(xiǎn)公司貸款，也可以將保單作為抵押物去銀行貸款，那么這兩者有何區(qū)別？

在業(yè)內(nèi)人士看來，去保險(xiǎn)公司貸款和銀行各有利弊。比如，從貸款額度來看，根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定，保單貸款額度不能超過保單現(xiàn)金價(jià)值的80%。而銀行同樣是以保單的現(xiàn)金價(jià)值來計(jì)算額度，但是上限不局限于80%，還會(huì)考慮借款人的征信和收入財(cái)力情況提高額度。利率方面，銀行保單貸款主要分為質(zhì)押式貸款和信用貸款，其中信用保單貸款中，利率高于險(xiǎn)企貸款。