受外圍消息面利多逐步兌現(xiàn)、美聯(lián)儲降息預期意外大幅下滑、白馬藍籌估值吸引力有所下降等多方面因素影響，本周一A股市場意外遭遇較大幅度下挫。在此背景下，當前私募機構對于A股市場的樂觀預期正有所收斂。多家私募機構預期，當前市場區(qū)間震蕩的運行格局，短期內(nèi)預計仍將持續(xù)。在市場人氣遭遇壓制的情況下，主要股指短期內(nèi)預計將難以重拾升勢。此外，當前私募機構對于白馬藍籌的青睞度和投資熱情，較前期也有所下降。

多因素觸發(fā)A股下挫

受外圍消息面等利空因素影響，本周一滬深股市在經(jīng)過上周的沖高回落后，出現(xiàn)近期較為少見的大幅走弱。截至收盤，上證綜指、深證成指、滬深300指數(shù)分別大幅下跌2.58%、2.72%和2.32%。其中，上證綜指在時隔5個交易日之后，再度跌破了3000點整數(shù)關口。

上海域秀資本研究總監(jiān)許俊哲表示，周一A股市場大幅走弱，觸發(fā)因素主要來自于外圍消息面的利空影響。上周五最新公布的美國6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅好于市場預期，進而導致全球投資者對7月美聯(lián)儲降息的預期出現(xiàn)大幅下滑。從周一亞太市場的整體表現(xiàn)看，受到這一消息面負面影響的股市還包括日本、韓國等重要股票市場。此外，許俊哲還強調(diào)，本周科創(chuàng)板新股的密集申購，并沒有對A股帶來實質(zhì)性的負面影響。一方面，20多家科創(chuàng)板公司募集資金總規(guī)模相對有限；另一方面，各類投資者參與科創(chuàng)板新股申購，不僅不會凍結(jié)資金，而且都需要配置一定A股市值，反而會對A股帶來一定買盤力量。

此外，上海某中型規(guī)模私募投資總監(jiān)向中國證券報記者表示，周一A股市場出現(xiàn)較大幅度下挫，既在預期之外，也在意料之中。一方面，上周后半周兩市成交量出現(xiàn)顯著萎縮，就在一定程度上顯示出市場延續(xù)反彈“買力已經(jīng)有所不足”；另一方面，上周全周主要股指雖然整體有所走強，但題材股的炒作人氣也出現(xiàn)了顯著下滑。該私募人士還強調(diào)稱，A股上市公司即將進入中報密集披露期，也在一定程度上加深了部分資金的觀望情緒。

樂觀預期有所收斂

在周一A股意外遭遇急挫的背景下，目前私募機構對于短期以及7月市場整體走向的研判，正趨于審慎?？春肁股能夠延續(xù)震蕩走強的樂觀預期，則出現(xiàn)明顯收斂。

鼎鋒資產(chǎn)周一盤后發(fā)表策略觀點表示，本輪宏觀政策以積極推進供給側(cè)結(jié)構性改革為主線，在房地產(chǎn)、基建等需求側(cè)管理上則保持定力。外部消息面，未來仍面臨可能出現(xiàn)反復的不確定性。整體而言，三季度宏觀經(jīng)濟仍面臨一定的下行壓力。在此背景下，該私募機構認為，6月中旬以來A股市場反彈的兩大邏輯——全球貨幣寬松和外部消息面向好，正在發(fā)生變化，或已經(jīng)在A股市場前期走勢中得到較為充分反應。進一步從業(yè)績角度來看，A股上市公司中報盈利增速雖然可能大概率見底，但市場估值水平已提前出現(xiàn)較大幅度回升，而實體經(jīng)濟結(jié)構的整體調(diào)整也尚需時日。綜合相關因素來看，現(xiàn)階段A股市場預計仍將大體圍繞滬綜指3000點一線上下震蕩。

上海六禾投資副總裁陳震表示，本周開始6月經(jīng)濟數(shù)據(jù)將陸續(xù)公布，預計相關數(shù)據(jù)將出現(xiàn)邊際改善但幅度有限。高層關于上半年經(jīng)濟形勢的分析和未來政策定調(diào)預計也不會有大的變化，影響市場的關鍵是之后基本面再度走弱的擔憂及政策寬松預期的升溫和實現(xiàn)。整體而言，在目前貨幣政策保持高度定力、同時房地產(chǎn)市場又持續(xù)面臨調(diào)控的情況下，在國內(nèi)貨幣政策再度寬松之前，A股市場在基本面方面的擔憂依舊存在。綜合上述相關因素，陳震認為，本輪A股的階段性反彈可能正在進入尾聲，后期市場將面臨半年報以及基本面回落等方面的考驗，主要股指預計將重回震蕩格局。

對于A股周一大跌之后的進一步走向，許俊哲分析指出，目前投資者對于A股市場和宏觀經(jīng)濟的整體預期仍相對偏謹慎甚至是悲觀的，這就意味著周一市場大跌之后，短期內(nèi)繼續(xù)大幅下挫的可能性將十分有限。但另一方面，宏觀經(jīng)濟當前仍然面臨一定壓力，外圍消息面未來一段時間內(nèi)也繼續(xù)存在一定不確定性風險。在此背景下，如果不考慮宏觀層面推出新的政策，那么短期內(nèi)A股市場預計仍會延續(xù)近兩個月左右以來的箱體震蕩格局。