近日，隨著保險A股“新秀”中國人保披露相關(guān)數(shù)據(jù)，手握五成保險業(yè)收入的A股五大上市險企前5月保費(fèi)收入新鮮出爐，總額逾1.2萬億元，同比增長8.47%。

五大上市險企的保費(fèi)收入變化一定程度上反映出保險業(yè)當(dāng)前的發(fā)展趨勢。與去年同期相比，一是保費(fèi)收入一改下滑頹勢，恢復(fù)正增長；二是財壽險公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)日益優(yōu)化，逐漸步入健康發(fā)展軌道。

五巨頭保費(fèi)收入突破1.2萬億元

今年是財險龍頭中國人?！盎谹”后的首個完整財年，這令市場對A股上市險企的表現(xiàn)多了一份期待。

從前5月保費(fèi)收入數(shù)據(jù)來看，中國人保沒有令投資者失望。這家財險龍頭前5個月實現(xiàn)保費(fèi)收入2718億元，同比增長13%，這一增速遠(yuǎn)高于其他A股上市險企。

中國人保的高增長，帶動A股上市險企整體增速提高1個百分點。中國平安、中國人壽、中國太保和新華保險等四家上市險企合計實現(xiàn)原保費(fèi)收入9423億元，同比增長7.2%。

中國人保之所以能拉高上市險企的整體增速，源于其以財險業(yè)務(wù)為主，這兩年正值壽險業(yè)調(diào)整期，財險業(yè)務(wù)扛起了保險業(yè)增長大旗。一方面，在同時擁有財壽險業(yè)務(wù)的保險集團(tuán)內(nèi)，財險公司保費(fèi)增速普遍高于壽險公司。包括中國平安、中國太保及中國人保均是如此，財壽險公司保費(fèi)增速差最高可達(dá)14個百分點。另一方面，人保財險保費(fèi)增速一枝獨(dú)秀。數(shù)據(jù)顯示，該公司前5月保費(fèi)增速高達(dá)16.36%，而可比上市財險公司的保費(fèi)增速均在12%以下。

財壽險均步入健康發(fā)展軌道

作為半年報發(fā)布前的最后一次保費(fèi)收入數(shù)據(jù)披露，可以管窺上半年上市險企發(fā)展態(tài)勢。

整體上看，經(jīng)過前期調(diào)整，上市壽險公司新單保費(fèi)收入呈現(xiàn)回暖跡象。以中國平安為例，前5月實現(xiàn)個險新單業(yè)務(wù)739.46億元，同比下滑9%，下滑幅度環(huán)比縮窄。同時，5月單月新單保費(fèi)同比增長6%，創(chuàng)下今年以來新高。

今年以來，除了個別公司因管理層調(diào)整業(yè)務(wù)受影響外，上市險企個險新單業(yè)務(wù)整體有向好態(tài)勢。

另外，對于扛起行業(yè)增速的財險公司而言，多元化的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)日益形成。以行業(yè)巨頭人保財險為例，該公司前5月實現(xiàn)保費(fèi)收入1939.26億元，其中車險業(yè)務(wù)收入1062.83億元，非車險業(yè)務(wù)收入876.43億元，占比分別為54.8%、45.2%。顯而易見，經(jīng)過這兩年的飛速發(fā)展，非車險業(yè)務(wù)與車險業(yè)務(wù)發(fā)展更為均衡，財險公司一改過去“車險獨(dú)大”的面貌，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更加多元化、合理化。

具體來看，短期健康險今年發(fā)展勢頭很猛。以平安財險為例，該公司前5月短期健康險保費(fèi)收入達(dá)到52.41億元，同比增長40.21%。

天風(fēng)證券判斷，受益于車險嚴(yán)監(jiān)管帶來的手續(xù)費(fèi)率下降，以及財政部新規(guī)中手續(xù)費(fèi)稅前可抵扣比例提升，同時疊加非車險業(yè)務(wù)快速增長，財險公司利潤改善趨勢較為明確。