6月3日，債券一二級(jí)市場(chǎng)聯(lián)袂走強(qiáng)；與期貨、股票市場(chǎng)調(diào)整形成較大反差，折射出當(dāng)前金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化。

3日，中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行招標(biāo)的3年期和5年期增發(fā)債券表現(xiàn)不俗；不僅中標(biāo)收益率大幅低于二級(jí)市場(chǎng)水平，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)也處于近期較高水平。據(jù)了解，此次3年期和5年期農(nóng)發(fā)債中標(biāo)收益率分別為3.3161%、3.5708%，投標(biāo)倍數(shù)分別為3.93、3.8。據(jù)中債到期收益率數(shù)據(jù)顯示，上一交易日，市場(chǎng)上3年期和5年期農(nóng)發(fā)債收益率分別報(bào)3.4112%、3.6518%。

二級(jí)市場(chǎng)方面，3日，國(guó)債期貨各品種主力合約全線上漲。截至收盤，10年期期債主力合約T1909漲0.33%報(bào)97.200元，5年期期債主力合約TF1909漲0.14%報(bào)99.160元，2年期期債主力合約TS1909漲0.05%報(bào)99.945元?，F(xiàn)券市場(chǎng)收益率整體走低，但午后有所反彈。截至15：40，10年期國(guó)開(kāi)債活躍券190205成交在3.745%，下行約1bp；10年期國(guó)債活躍券180027成交在3.265%，下行1.5bp。

相比之下，周一A股弱勢(shì)震蕩，期貨品種多數(shù)下跌，能化品跌幅較大。近期海外債市大漲、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)普遍調(diào)整，反映出金融市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫。

當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)債市看法分化，部分觀點(diǎn)認(rèn)為債市將維持震蕩走勢(shì)，部分觀點(diǎn)認(rèn)為債市有望展開(kāi)新一輪上漲。綜合來(lái)看，受益于避險(xiǎn)情緒上升，債市風(fēng)險(xiǎn)收益比修復(fù)，短期下跌風(fēng)險(xiǎn)不大，具備性價(jià)比。