28日，滬深股指呈現(xiàn)沖高回落尾盤(pán)拉升的走勢(shì)。上證指數(shù)收盤(pán)上漲0.61%，深證成指上漲0.62%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.89%。北上資金尾盤(pán)異動(dòng)是指數(shù)由跌轉(zhuǎn)漲的重要因素。在尾盤(pán)3分鐘內(nèi)，北上資金凈流入近百億元，但在最后一分鐘，北上資金凈流入額快速收窄。

某MSCI指數(shù)型基金經(jīng)理對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，昨日尾盤(pán)的拉升應(yīng)該不只是MSCI納入因子提升帶來(lái)的被動(dòng)資金流入，更多的是一些聰明資金的主動(dòng)選擇。

凈流入55.67億元

Wind數(shù)據(jù)顯示，5月以來(lái)，北上資金累計(jì)凈流出490.84億元，期間僅有5月15日和5月28日出現(xiàn)凈流入現(xiàn)象，月凈流出創(chuàng)歷史新高。5月28日，北上資金凈流入55.67億元，其中滬股通凈流入46.77億元，深股通凈流入8.90億元。

從28日北上資金凈流入分時(shí)圖來(lái)看，北上資金的凈流入之路并不是一帆風(fēng)順。東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，28日一開(kāi)盤(pán)，北上資金便開(kāi)始了緩慢凈流入，午后北上資金凈流入一度超過(guò)45億元，在14時(shí)30分后，北上資金凈流入逐漸減少，一度回落至不足15億元，而三大指數(shù)也出現(xiàn)明顯回落。但在尾盤(pán)，北上資金快速凈流入，14時(shí)59分北上資金凈流入金額超過(guò)117億元，而在14時(shí)56分北上資金凈流入不足19億元，這意味著3分鐘的時(shí)間，北上資金凈流入接近百億元。但收盤(pán)，北上資金凈流入收窄至55.67億元，這意味著最后一分鐘北上資金凈流出超過(guò)了60億元。同時(shí)在尾盤(pán)北上資金異動(dòng)的同時(shí)，三大指數(shù)也是直線拉升。

5月28日收盤(pán)后，MSCI將現(xiàn)有的中國(guó)大盤(pán)A股納入因子從5%增加至10%。一位券商人士對(duì)記者表示，尾盤(pán)北上資金加倉(cāng)明顯，應(yīng)該以指數(shù)被動(dòng)跟蹤資金為主。也有業(yè)內(nèi)人士分析稱，資金尾盤(pán)進(jìn)入的原因在于外資的MOC交易策略。MOC的全稱是mark to close，也就是交易價(jià)格要盡可能貼近收盤(pán)價(jià)。很多指數(shù)型基金都是采用該策略進(jìn)行建倉(cāng)，導(dǎo)致尾盤(pán)出現(xiàn)大幅波動(dòng)。

但一位MSCI指數(shù)型基金經(jīng)理對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，昨日的尾盤(pán)拉升不只是MSCI納入因子提升帶來(lái)的被動(dòng)流入，也有可能是一些“聰明”資金的主動(dòng)選擇，可能是利用套利策略的方法。外資的被動(dòng)資金或者主動(dòng)資金調(diào)整一般不會(huì)選擇在尾盤(pán)幾分鐘大幅買(mǎi)入，他們考慮的是交易盡可能的平滑。

六行業(yè)吸金

無(wú)論28日北上資金尾盤(pán)異動(dòng)原因?yàn)楹?，?duì)指數(shù)的助推作用顯而易見(jiàn)，兩市連續(xù)兩個(gè)交易日反彈。

從盤(pán)面上來(lái)看，兩市量能有所放大，滬市成交額達(dá)2272.54億元，深市成交額達(dá)2722.73億元。個(gè)股跌多漲少，上漲個(gè)股數(shù)為1471只，下跌個(gè)股數(shù)為1963只，漲停個(gè)股數(shù)為86只。從行業(yè)板塊上來(lái)看，在尾盤(pán)的直線拉升下，申萬(wàn)一級(jí)28個(gè)行業(yè)有25個(gè)行業(yè)上漲，但漲幅在1%以上的行業(yè)僅有5個(gè)，其中農(nóng)林牧漁、汽車、食品飲料行業(yè)漲幅居前，分別上漲3.41%、1.37%、1.20%。

從主力資金表現(xiàn)來(lái)看，雖然28日兩市尾盤(pán)反彈，北上資金尾盤(pán)異動(dòng)，但主力資金仍呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)。Wind數(shù)據(jù)顯示，28日兩市主力資金凈流出115.93億元，出現(xiàn)主力資金凈流出的個(gè)股數(shù)為2279只。從行業(yè)板塊上來(lái)看，申萬(wàn)一級(jí)28個(gè)行業(yè)有6個(gè)行業(yè)出現(xiàn)主力資金凈流入，其中銀行、農(nóng)林牧漁行業(yè)主力資金凈流入居前，分別凈流入6.78億元和5.84億元，而電子、計(jì)算機(jī)行業(yè)主力資金凈流出居前，分別凈流出38.77億元和19.30億元。

對(duì)于后市，銀河證券策略分析師洪亮表示，短期來(lái)看，隨著支持國(guó)產(chǎn)替代的產(chǎn)業(yè)政策和穩(wěn)就業(yè)政策陸續(xù)推出，市場(chǎng)情緒將得到修復(fù)，且外資凈流出態(tài)勢(shì)大概率趨緩，市場(chǎng)預(yù)計(jì)將呈震蕩行情，短期建議關(guān)注估值相對(duì)合理、有防御屬性的消費(fèi)板塊白馬龍頭股。長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速仍然高于全球主要經(jīng)濟(jì)體，且中國(guó)股市估值合理，市場(chǎng)具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。長(zhǎng)期建議關(guān)注資產(chǎn)質(zhì)量好的價(jià)值股和穩(wěn)定成長(zhǎng)股，可進(jìn)行價(jià)值挖掘，尤其是近期下跌幅度較大的部分行業(yè)白馬股，未來(lái)可能有超額收益機(jī)會(huì)。