5月27日，就在蘋果期貨跳水之際，鐵礦石期貨則趁勢接力，以盤中漲停的高調(diào)姿態(tài)帶動了A股礦業(yè)股跟隨大漲。

其實，它已經(jīng)悄悄漲了6個多月了。文華財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，2018年11月27日，鐵礦石期貨主力合約自低點震蕩上漲，歷時119個交易日，累計漲幅約73%，超過A股95%的股票的同期漲幅。

受巴西礦難和颶風(fēng)影響，鐵礦石供應(yīng)預(yù)期收緊。包括高盛、瑞銀和澳大利亞聯(lián)邦銀行在內(nèi)的幾家銀行都提升了鐵礦石價格預(yù)測。瑞銀表示，今年全球海運市場將面臨3800萬噸的缺口，將其全年價格預(yù)估上調(diào)至每噸90美元。

蘋果“退燒” 鐵礦接力

前一段時間，水果“漲聲”一片，令市場感慨以后要把“西紅柿”、“黃瓜”納入水果采購。5月27日，“高處不勝寒”的蘋果期貨主力1910合約尾盤大幅跳水，全日下跌3.55%，收報9703元/噸。

就在水果漲價趨勢出現(xiàn)拐點之際，另一個品種的強勢上漲卻驚動了A股，帶動相關(guān)概念股大漲。這個品種就是鐵礦石。

文華財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，5月27日，鐵礦石主力1909合約強勢突破前高，盤中觸及漲停，此后小幅回落。截至收盤，該合約上漲4.6%，收報761元/噸。

鐵礦石期貨1909合約在27日創(chuàng)下了幾個新高或者紀(jì)錄：第一，27日，鐵礦石期貨盤中最高報771元/噸，創(chuàng)下2014年4月下旬以來新高。第二，從日K線上看，鐵礦石期貨主力1909合約收獲九連陽，累計漲幅19.38%。從鐵礦石期貨主力連續(xù)合約走勢圖中可見，九連陽是鐵礦石期貨上市以來首次。第三，文華財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日該合約成交量大增75%至395.9萬手，持倉量續(xù)增至175.8萬手，達近一年峰值。

現(xiàn)貨方面，我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，27日主流進口礦價格普遍上漲，尤其中高品礦漲幅更大，日照港PB粉價格達766元/濕噸，環(huán)比上漲7%。

鐵礦石期現(xiàn)貨價格的大漲，讓A股聰明資金聞風(fēng)而動，受鐵礦石期貨大漲4%行情提振，相關(guān)礦業(yè)股午后大幅拉升。金嶺礦業(yè)、宏達礦業(yè)、海南礦業(yè)等多股漲停。從宏達礦業(yè)當(dāng)日的交易公開信息（俗稱龍虎榜）可見，買入前五席位均為營業(yè)部席位，也即是投資者口中的“游資”。

秒殺A股九成股票

當(dāng)鐵礦石的大漲驚動股期兩市的時候，它其實已經(jīng)悄悄漲了6個多月了。2018年11月27日，鐵礦石期貨主力合約自低點震蕩上漲，歷時119個交易日，累計漲幅近73%。

這個漲幅什么概念？Wind數(shù)據(jù)顯示，滬綜指同期漲幅僅12.29%，3462只A股股票同期漲幅都不如它。也就是說，這6個月來，鐵礦石期貨的漲幅秒殺95%的A股漲幅。

那么，這一波鐵礦石期貨上漲背后的主要原因是什么呢？

今年年初以來爆發(fā)并持續(xù)發(fā)酵的巴西淡水河谷（Vale）礦難是其中一大重要因素。據(jù)巴西媒體25日報道，米納斯吉拉斯州另一個巴西淡水河谷公司所屬的鐵礦廢料礦坑堤壩存在潰壩風(fēng)險。

同時，受颶風(fēng)Veronica影響，澳洲三大礦也降低了年度發(fā)貨目標(biāo)。

“受礦難和颶風(fēng)影響，4月初四大礦的發(fā)貨量最少，體現(xiàn)到到貨量是5月中上旬，因此5月中上旬是鐵礦石矛盾集中爆發(fā)時間段。后期隨著四大礦發(fā)貨量的增加，鐵礦石供需矛盾將有所緩解?！睆垘r表示。

美爾雅期貨鐵礦石分析師廖雨東認(rèn)為，鐵礦石價格不斷上漲的主要原因有三。一是消息面上，巴西淡水河谷的Gongo Soco礦區(qū)面臨崩塌風(fēng)險，相關(guān)鐵路運輸已經(jīng)暫停，引發(fā)市場對礦石發(fā)運供給的擔(dān)憂。二是進口礦港口庫存再度大幅下降，已是連續(xù)7周去庫存，總庫存降至1.3億噸以下，同比也低于近兩年同期水平，對礦價推高有強力支撐。第三，鋼鐵行業(yè)下游房產(chǎn)數(shù)據(jù)超預(yù)期，疊加基建政策刺激，成材需求較為強勁，間接帶動原料端鐵礦石的需求；但傳導(dǎo)路徑較長，對鐵礦石更直接的影響主要還是環(huán)保限產(chǎn)政策及鋼廠執(zhí)行力度。此外，人民幣貶值也有一定影響，不過近期人民幣已有所企穩(wěn)。

天風(fēng)期貨研究總監(jiān)周耀臣表示：“目前市場出現(xiàn)了一些主觀恐高的聲音，認(rèn)為鐵礦石價格可能見頂。鐵礦石目前正處于期現(xiàn)共振的階段，價格如實反映了當(dāng)下的供需關(guān)系。目前巴西潰壩事件還在持續(xù)影響，需客觀評價未來幾個月的礦石供需，目前看不宜過早做空?！?/p>

謹(jǐn)慎追多

1月底巴西礦難導(dǎo)致巴西礦的發(fā)運下降在3、4月份開始顯現(xiàn)，算上海運的時間，近三周國內(nèi)港口的到貨量明顯下降。

“如果未來幾個月看不到供需關(guān)系發(fā)生供應(yīng)改善或者需求明顯下挫，鐵礦石價格依然強勢運行?！敝芤急硎尽?/p>

包括高盛、瑞銀和澳大利亞聯(lián)邦銀行在內(nèi)的幾家銀行都提升了鐵礦石價格預(yù)測。瑞銀表示，今年全球海運市場將面臨3800萬噸的缺口，將其全年價格預(yù)估上調(diào)至每噸90美元。

廖雨東則表示，隨著巴西礦到港增加，礦山發(fā)運的逐漸恢復(fù)，礦石供給壓力將有所緩解。環(huán)保限產(chǎn)政策及執(zhí)行不確定性較大，但短期高爐開工和產(chǎn)能利用數(shù)據(jù)較好，鋼廠原料需求維持較高水平，港口庫存繼續(xù)去庫，速度可能有所減緩。鐵礦石中短期仍是黑色系中較強品種，當(dāng)前溢價偏高，波動風(fēng)險較大，建議謹(jǐn)慎追多。

作為行業(yè)重要上游原材料之一，鐵礦石價格的快速上漲，成為今年一季度鋼鐵企業(yè)效益明顯下降的主要原因之一。

蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，今年一季度全國鋼材均價為4107元/噸，同比去年一季度低5.2%。而同一時期鐵礦石等原料價格大幅上漲，進口鐵礦石平均價格為79.2美元/噸，同比上漲了10.0%。

鋼鐵上市企業(yè)中，一季度業(yè)績同比保持正增長的只有8家公司，其余27家企業(yè)一季度凈利潤同比下滑，占比77%。

第一季度業(yè)績虧損近2個億的八一鋼鐵在季報中提到：“一季度鋼材銷售價格與去年同期相比大幅下降，同時成本上升，致使利潤大幅下滑?！?/p>

蘭格鋼鐵研究中心認(rèn)為，進入二季度，上游原料價格大漲擠壓中游生產(chǎn)利潤的矛盾越發(fā)尖銳。二季度鋼價雖有回升，但上行速度緩慢，原材料價格卻依然快速攀升。截至5月底，普氏指數(shù)較一季度末再漲16%。