根據(jù)最新披露的MSCI半年度股票指數(shù)評(píng)議結(jié)果，18只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股被納入MSCI中國(guó)A股指數(shù)，這也是創(chuàng)業(yè)板個(gè)股首次加入MSCI指數(shù)體系。實(shí)際上，早在MSCI公布調(diào)整結(jié)果之前，不少公募基金和外資機(jī)構(gòu)便提早對(duì)納入MSCI的創(chuàng)業(yè)板潛在標(biāo)的進(jìn)行了“埋伏”。多位業(yè)內(nèi)人士表示，A股被納入MSCI指數(shù)后曾催生一波白馬股行情，如今針對(duì)創(chuàng)業(yè)板股及中盤股的擴(kuò)容，或?qū)⒋偈故袌?chǎng)風(fēng)格發(fā)生新的變化。

公募、外資提早埋伏

川財(cái)證券在一份研報(bào)中稱，此次被納入MSCI的18只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股基本都是細(xì)分行業(yè)龍頭，也是行業(yè)中市值排名居前的個(gè)股，與市場(chǎng)此前預(yù)計(jì)會(huì)率先被納入MSCI指數(shù)的個(gè)股基本接近。

根據(jù)基金一季報(bào)披露的持倉(cāng)數(shù)據(jù)，多只公募基金已提早潛伏18只被納入MSCI指數(shù)的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股。其中，溫氏股份、東方財(cái)富、智飛生物、泰格醫(yī)藥、先導(dǎo)智能和愛(ài)爾眼科6只股票均獲得100只以上基金的扎堆入駐。

以溫氏股份為例，除了易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF和富國(guó)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級(jí)等指數(shù)基金之外，銀華盛世精選混合、銀華中小盤、景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合、博時(shí)新興成長(zhǎng)混合等多只今年以來(lái)業(yè)績(jī)優(yōu)異的主動(dòng)管理型基金，均將其納入十大重倉(cāng)股。

作為本輪反彈行情的大牛股之一，同花順在今年1月30日至4月9日的兩個(gè)多月內(nèi)漲幅超過(guò)220%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至一季度末，同花順同時(shí)被國(guó)泰互聯(lián)網(wǎng)+股票、國(guó)泰新經(jīng)濟(jì)靈活配置混合、博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)混合、易方達(dá)科訊混合等71只基金共同持有。

除了公募基金，不少外資也在提早布局。其中，香港中央結(jié)算有限公司出現(xiàn)在多只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的前十大流通股名單上。一季報(bào)顯示，香港中央結(jié)算有限公司新進(jìn)買入了592萬(wàn)股邁瑞醫(yī)療、1045萬(wàn)股寧德時(shí)代，以及4962萬(wàn)股東方財(cái)富。此外，愛(ài)爾眼科在一季度獲得高瓴資本和安本亞洲兩家QFII建倉(cāng)，瑞士聯(lián)合銀行和新加坡政府投資有限公司則同時(shí)持有先導(dǎo)智能。

風(fēng)格演繹有利成長(zhǎng)股

多位基金業(yè)內(nèi)人士表示，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股納入MSCI相關(guān)指數(shù)后，外資對(duì)新興產(chǎn)業(yè)板塊的配置比例會(huì)顯著提升。此外，伴隨政府對(duì)科創(chuàng)行業(yè)支持力度加大，真正掌握了核心技術(shù)的科創(chuàng)企業(yè)預(yù)計(jì)也將吸引大量外資配置，市場(chǎng)風(fēng)格有望向成長(zhǎng)主題演繹。

東興證券通過(guò)測(cè)算發(fā)現(xiàn)，從2018年12月起，深股通資金凈流入環(huán)比增速顯著大于滬股通，資金流入結(jié)構(gòu)的邊際變化暗示著外資偏好也在改變，北向資金向中小盤股傾斜明顯。東興證券預(yù)計(jì)，隨著創(chuàng)業(yè)板個(gè)股和中盤股被逐步納入MSCI相關(guān)指數(shù)，這種資金流入偏好特征會(huì)繼續(xù)加強(qiáng)。

諾德基金高級(jí)研究員王海亮表示，此次納入MSCI指數(shù)體系的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股涉及醫(yī)藥、新能源、信息技術(shù)、傳媒等行業(yè)，且主要為各自行業(yè)中的細(xì)分龍頭公司。預(yù)計(jì)外資對(duì)這類細(xì)分行業(yè)中具備核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性強(qiáng)的公司更加偏好。

“創(chuàng)業(yè)板在經(jīng)歷了年初以來(lái)的大幅上漲后，近期有所回調(diào)。我們認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板短期繼續(xù)大幅下跌概率較低，后續(xù)個(gè)股將會(huì)出現(xiàn)分化。從基本面看，創(chuàng)業(yè)板今年一季度利潤(rùn)增速為-16.75%，相比去年年報(bào)的-63.44%負(fù)增長(zhǎng)明顯收窄。剔除影響較大的部分標(biāo)的后，創(chuàng)業(yè)板一季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊偬嵘潭扔胁煌潭仍黾印?/p>

富國(guó)基金認(rèn)為，利率下行及融資環(huán)境改善等均利好中小創(chuàng)，成長(zhǎng)行業(yè)的ROE水平也已處于歷史低位，雖然不排除市場(chǎng)風(fēng)格階段性回歸大盤價(jià)值主題的可能，但目前的企業(yè)盈利、行情風(fēng)格變化等各方面因素均對(duì)創(chuàng)業(yè)板有利。

部分被納入MSCI的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股一季度末公募持股情況一覽