上周，招商銀行、光大銀行兩家股份制銀行相繼獲得銀保監(jiān)會(huì)籌建理財(cái)子公司的批復(fù)。截至目前，已有7家銀行理財(cái)子公司獲批籌建，宣布籌設(shè)理財(cái)子公司的銀行已超過(guò)30家。業(yè)內(nèi)人士表示，銀行理財(cái)子公司的落地，有利于銀行提升投資收益。展望未來(lái)，多家機(jī)構(gòu)看好銀行股，認(rèn)為銀行今年的基本面大概率是穩(wěn)健的，存在預(yù)期修復(fù)空間。

理財(cái)子公司落地進(jìn)行時(shí)

光大銀行、招商銀行相繼獲批籌建理財(cái)子公司，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的進(jìn)程之快，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。

截至目前，已有7家銀行理財(cái)子公司獲得銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)籌建，包括5家國(guó)有大行和2家股份制銀行。此外，據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)，已有31家銀行計(jì)劃籌建理財(cái)子公司，其中包括6家國(guó)有行，9家股份行以及15家城商行、2家農(nóng)商行。

業(yè)內(nèi)人士表示，在前期已允許銀行私募理財(cái)產(chǎn)品直接投資股票，公募理財(cái)產(chǎn)品通過(guò)公募基金間接投資股票的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步允許銀行理財(cái)子公司發(fā)行的公募理財(cái)產(chǎn)品直接投資股票，對(duì)股市是一大利好，市場(chǎng)有望迎來(lái)更多入市資金。銀行理財(cái)子公司的落地，將有利于銀行提升投資收益。

銀行股估值修復(fù)概率大

展望后市，多家機(jī)構(gòu)看好銀行股。中原證券認(rèn)為，在銀行業(yè)穩(wěn)健基本面的支撐下，市場(chǎng)對(duì)銀行基本面的悲觀預(yù)期或逐步修正。當(dāng)前銀行板塊估值具有較大優(yōu)勢(shì)，后續(xù)銀行板塊估值向上修復(fù)的可能性較大。

申萬(wàn)宏源表示，當(dāng)前從“社融底”到“經(jīng)濟(jì)底”的積極傳導(dǎo)正在發(fā)生。銀行板塊估值僅相當(dāng)于0.91倍市凈率，經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善疊加一季報(bào)對(duì)銀行業(yè)績(jī)等基本面確定性的再度印證，維持板塊看好評(píng)級(jí)，可關(guān)注部分銀行基本面或超預(yù)期。

中泰證券強(qiáng)調(diào)，金融政策核心點(diǎn)是“弱刺激+結(jié)構(gòu)性改革”，展望未來(lái)，前者邊際減弱，后者邊際加強(qiáng)。近期仍看好銀行股。在市場(chǎng)短期估值修復(fù)后，性價(jià)比高的板塊已經(jīng)不多，銀行高股息率和與金融市場(chǎng)利率的高差值，對(duì)增量資金有較高的吸引力。此外，無(wú)論從短期基本面變化還是長(zhǎng)期投資邏輯看，銀行股都具備投資價(jià)值。從長(zhǎng)期看，投資銀行股是投資中國(guó)中長(zhǎng)期的宏觀經(jīng)濟(jì)，政策核心是“弱刺激+結(jié)構(gòu)性改革”，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)性會(huì)增強(qiáng)，在此背景下，銀行的盈利增速不會(huì)提升，但銀行估值會(huì)提升。