控股股東持股遭輪候凍結(jié)，公司自身深陷債務(wù)漩渦，核心高管先后辭職，審計部門給出“非標”意見，部分生產(chǎn)線停產(chǎn)停工……肖行亦掌舵下的索菱股份正面臨“四面楚歌”的境地。不愿回應(yīng)記者的肖行亦，先后“套現(xiàn)”20多億元不知去向，究竟是盲目擴張后的資金斷裂，還是野蠻操縱后的黑洞乍現(xiàn)？

控股股東持股遭輪候凍結(jié)，公司自身深陷債務(wù)漩渦，核心高管先后辭職，審計部門給出“非標”意見，部分生產(chǎn)線停產(chǎn)停工……肖行亦掌舵下的索菱股份正面臨“四面楚歌”的境地。

面對層出不窮的亂象，監(jiān)管部門及時“亮劍”——去年以來，深交所圍繞訴訟糾紛、賬戶凍結(jié)等事項向上市公司發(fā)出多份關(guān)注、問詢函件，但索菱股份至今未給出回復(fù)。

以“白衣騎士”身份入局的二股東中山樂興也深陷其中。中山樂興方面向上證報記者稱，索菱股份控股股東、董事長肖行亦一直拒絕與其進行實質(zhì)性溝通，中山樂興日前已向監(jiān)管部門實名舉報肖行亦的種種問題，指其掏空上市公司。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，上市不滿4年的索菱股份，內(nèi)部治理極為混亂，這是公司陷入泥淖的根源。不愿回應(yīng)記者的肖行亦，先后“套現(xiàn)”20多億元不知去向，究竟是盲目擴張后的資金斷裂，還是野蠻操縱后的黑洞乍現(xiàn)？

矛盾升級：“白衣騎士”實名舉報

“我們已經(jīng)注意到索菱股份的種種問題，并通過多方調(diào)查后向監(jiān)管部門實名舉報肖行亦的一系列違法違規(guī)事實，也附上了相關(guān)證據(jù)材料?！薄鞍滓买T士”中山樂興相關(guān)人士告訴記者。

萬事皆有因果。面對著索菱股份不斷暴露出的異象，記者日前試圖以電話、短信等方式聯(lián)系董事長肖行亦，但均未獲回復(fù)。在此背景下，上證報記者輾轉(zhuǎn)聯(lián)系到了索菱股份第二大股東中山樂興，以期揭開亂象背后的真相。

“我們也已經(jīng)注意到了索菱股份的種種問題，并通過多方調(diào)查后向監(jiān)管部門實名舉報肖行亦的一系列違法違規(guī)事實，也附上了相關(guān)證據(jù)材料。”中山樂興相關(guān)人士告訴記者，在斥資數(shù)億元入股索菱股份并派駐相關(guān)管理人員后，中山樂興發(fā)現(xiàn)上市公司的經(jīng)營治理亂象比想象中的還要嚴重，且有愈演愈烈之勢。

協(xié)調(diào)無果后，中山樂興將索菱股份一系列問題的源頭直指公司實際控制人、董事長肖行亦，稱后者利用職務(wù)便利，通過操縱上市公司從事不正當(dāng)、不公平的關(guān)聯(lián)交易等非法手段掏空索菱股份，同時指出肖行亦無償將索菱股份的資金以支付“預(yù)付款”的名義連續(xù)、頻繁地向其及其親屬實際控制的關(guān)聯(lián)企業(yè)轉(zhuǎn)移，累計轉(zhuǎn)款金額近7億元?！皬乃髁夤煞萁衲暌詠淼囊幌盗泄嬉约氨O(jiān)管部門的關(guān)注問詢函件中，就能發(fā)現(xiàn)公司的諸多問題。”該人士透露，監(jiān)管部門今年1月15日在對索菱股份進行現(xiàn)場檢查時，肖行亦也簽字承認了一些違規(guī)操作。

索菱股份的近況確實不容樂觀。今年3月底的公告顯示，肖行亦所持有的上市公司33.99%股權(quán)已被多家法院輪候凍結(jié)，在所涉及的14個股份凍結(jié)事項中，有9個輪候凍結(jié)股權(quán)比例為100%（占其所持股份）。

在此背景下，由肖行亦主掌的索菱股份可謂異象頻出。截至3月下旬，公司被凍結(jié)的銀行賬戶已增至35個。同時，由于對索菱股份對外擔(dān)?；?qū)ν饨杩畲嬖谥卮笠闪x等問題，公司內(nèi)部審計部門此前還對索菱股份2018年度財務(wù)數(shù)據(jù)出具了保留意見的審計結(jié)果。此外，繼今年2月底內(nèi)審負責(zé)人王遐齡提出辭職后，索菱股份董秘鐘貴榮、證券事務(wù)代表繆金獅也在3月份先后辭職。

回看中山樂興，最初是以“馳援者”姿態(tài)入股索菱股份的。去年8月，中山樂興出資4.3億元收購了肖行亦持有的上市公司11.33%股權(quán)。此后因索菱股份資金緊張，中山樂興又通過關(guān)聯(lián)方建華建材向上市公司提供了1.9億元借款。中山樂興上述人士還稱，去年9月，中山樂興還向肖行亦個人出借了8.2億元資金，后者以其持股部分股權(quán)作為質(zhì)押（未公開披露）。若所言屬實，中山樂興為本次投資已累計付出了至少14.4億的資金成本。

“為確保相關(guān)債權(quán)安全，同時體現(xiàn)自身的股東權(quán)利，中山樂興與肖行亦協(xié)商后，同意中山樂興派出人員參與上市公司經(jīng)營管理，加強內(nèi)控和風(fēng)險防范。但人員進入后才發(fā)現(xiàn)索菱的各項問題比想象的還嚴重。”中山樂興上述人士稱，隨著中山樂興對索菱股份了解的深入，發(fā)現(xiàn)的問題也越來越多，由中山樂興派駐的兩名董事王剛、雷晶還對上市公司2018年三季報的相關(guān)審議議案投出了反對票，雙方的嫌隙由此而生。

不過，由于中山樂興所派人員當(dāng)時還在財務(wù)、營銷、采購方面擔(dān)任負責(zé)人，雙方間的矛盾并未公開化。但今年2月下旬突發(fā)的“搶奪公章事件”最終令中山樂興忍無可忍。

時任索菱股份財務(wù)副總監(jiān)的閔耀功（中山樂興派駐代表）日前在接受記者采訪時描述稱，2月25日，他一早來到辦公室后發(fā)現(xiàn)電腦主機和保險柜不知所終，隨后肖行亦派下屬要求閔耀功移交公章?！拌b于索菱股份此前在肖行亦管理下已出現(xiàn)了諸多問題，我擔(dān)心交出公章會再度發(fā)生違規(guī)事件，經(jīng)與中山樂興商量后決定不交公章。但沒想到肖行亦此后又重新刻制了公章，并找了各種理由把中山樂興派駐人員全部辭退?！?/p>

閔耀功稱，對于肖行亦未經(jīng)協(xié)商私自搶奪公章一事，中山樂興也不知其究竟有何目的，唯有通過向上級監(jiān)管部門舉報，來避免相關(guān)違法違規(guī)事件的進一步擴大?！拔覀円彩窍Ｍ源俗坊匦ば幸喾欠ㄇ终嫉纳鲜泄矩敭a(chǎn)，維護中山樂興以及廣大股民、債權(quán)人的合法利益?！?/p>

面對中山樂興方面的說辭，上證報記者曾多次嘗試聯(lián)系肖行亦進行核實，但未獲對方回復(fù)。

掏空索菱：7億元資金被轉(zhuǎn)移

僅2018年，索菱股份就有近7億元資金被劃至隆蕊塑膠等三家供應(yīng)商。索菱股份表示，未發(fā)現(xiàn)上述三家供應(yīng)商及其股東和高管與公司存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。中山樂興調(diào)查后認為，前述三家企業(yè)與肖行亦存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。而且，真正借錢的另有其人。

魔鬼隱藏在細節(jié)中。

2018年10月底，索菱股份發(fā)布了一份業(yè)績大幅變臉的三季報。在三季報開篇，董事王剛、雷晶明確表示：“信息資料少，尚不能全面了解問題，本董事無法保證財務(wù)報告內(nèi)容的真實、準確、完整?！?/p>

頗為異常的是，數(shù)據(jù)顯示，2018年三季度末，索菱股份預(yù)付賬款、其他非流動資產(chǎn)期末余額分別為3.97億元和3.53億元，較年初增長461.18%和7601.48%，原因為支付材料采購款和設(shè)備采購款增加。

就此，深交所要求索菱股份核查并說明其與前述預(yù)付款項的交易對手方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他關(guān)系，并結(jié)合公司2018年前三季度業(yè)務(wù)開展情況、業(yè)務(wù)模式變化情況、預(yù)付款項結(jié)算周期，說明支付材料采購款和設(shè)備采購款大幅增加的原因及合理性。

根據(jù)索菱股份事后解釋，公司預(yù)付賬款與其他非流動資產(chǎn)大幅增加的原因主要是支付的給深圳市隆蕊塑膠電子有限公司（下稱“隆蕊塑膠”）、江海區(qū)創(chuàng)輝達電子電器廠（下稱“創(chuàng)輝達電子”）、中山市古鎮(zhèn)銳科塑料五金電器廠（下稱“銳科塑料”）三家公司款項增加所致。

但實際上，隆蕊塑膠、創(chuàng)輝達電子、銳科塑料已成為索菱股份資金流出的通道。索菱股份回復(fù)披露稱，僅2018年，就有近7億元資金被從上市公司劃去流向上述三家公司。

據(jù)公告，索菱股份與隆蕊塑膠、銳科塑料分別簽訂了金額分別為1.5億元、2.5億元的《原材料代理采購合同》，采購對象均為顯示屏、IC及板卡等；索菱股份同時與創(chuàng)輝達電子、銳科塑料分別簽訂了金額分別為2.4億元、1.5億元的《委托代理進口合同》，采購對象為液晶儀表生產(chǎn)線設(shè)備。為何通過上述3家公司進行購買，索菱股份公告稱“對方采購經(jīng)驗豐富，采購關(guān)系網(wǎng)廣泛”。

截至2018年9月30日，索菱股份向銳科塑料預(yù)付賬款2.57億元，向隆蕊塑膠預(yù)付賬款1.15億元。其他非流動資產(chǎn)方面，截至2018年9月30日，索菱股份支付給創(chuàng)輝達電子的款項為2.17億元，支付給銳科塑料1.31億元。

那么，2018年“承接”索菱股份巨款的，是怎樣的三家公司？

據(jù)披露，隆蕊塑膠成立于2011年11月，注冊資本50萬元；創(chuàng)輝達電子成立于2012年2月，注冊資本為0.8萬元，企業(yè)性質(zhì)為個體戶；銳科塑料成立于2011年7月，企業(yè)性質(zhì)為個人獨資企業(yè)。索菱股份表示，未發(fā)現(xiàn)上述三家供應(yīng)商及其股東和高管與公司存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

蹊蹺的是，根據(jù)國家企業(yè)信用公示系統(tǒng)查詢，創(chuàng)輝達電子已于2018年10月24日被注銷，注銷原因為“其他原因”。索菱股份表示，正在核實上述注銷相關(guān)情況，并計劃通過法律手段追回相關(guān)款項。

中山樂興調(diào)查后認為，前述三家企業(yè)與肖行亦存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。中山樂興在向深圳證監(jiān)局遞交的舉報材料稱，肖行亦通過操控索菱股份，“在9個月內(nèi)無償向其或其親屬實際控制的關(guān)聯(lián)企業(yè)累計提供資金近7億元，而這些關(guān)聯(lián)企業(yè)從未向索菱股份提供任何商品或者服務(wù)，且至今未將資金返還索菱股份?！迸e報材料援引了“天眼查”的相關(guān)數(shù)據(jù)依據(jù)。比如，隆蕊塑膠2016年、2017年年報的聯(lián)系電話、郵箱同深圳市索菱科技有限公司（下稱“索菱科技”）在工商資料中留下的信息一模一樣，而索菱科技是索菱股份實際控制人肖行亦的一人有限責(zé)任公司。

一個事實是，早在2017年，隆蕊塑膠就通過肖行亦從上市公司方面違規(guī)獲得資金。據(jù)查，2017年7月，索菱股份全資子公司九江妙士酷實業(yè)有限公司（下稱“九江妙士酷”）向中安百聯(lián)（北京）資產(chǎn)管理有限公司（下稱“中安百聯(lián)”）借款7500萬元，期限12個月，利率為8%，為此索菱股份提供不可撤銷的連帶責(zé)任保證。

然而，真正借錢的另有其人。

索菱股份在2018年12月回復(fù)深交所關(guān)注函中承認，因融資困難，隆蕊塑膠、九江星原汽車服務(wù)有限公司（下稱“九江星原”）為緩解其資金困難局面向索菱股份實際控制人肖行亦求助，肖行亦為上述公司以九江妙士酷名義向中安百聯(lián)借款提供融資通道。

索菱股份公告證實，在查詢九江妙士酷開立于中國農(nóng)業(yè)銀行德安縣支行寶塔分理處賬號為14343201040002578賬戶后，確認上述借款相關(guān)財務(wù)流程。九江妙士酷在收到中安百聯(lián)7500萬元借款后，分別向隆蕊塑膠、九江星原以往來款的名義轉(zhuǎn)去3500萬元、3000萬元。

索菱股份表示，經(jīng)查詢公司董事會、股東大會記錄，公司董事會、股東大會未就九江妙士酷向中安百聯(lián)借款及公司為九江妙士酷提供擔(dān)保作出過任何決議，也未作出過相關(guān)的公告披露。上述7500萬元借款主要用于隆蕊塑膠、九江星原資金周轉(zhuǎn)，后因隆蕊塑膠、九江星原資金困難，無法及時償還相關(guān)借款。

肖行亦的資本術(shù)：變相“套現(xiàn)”逾20億元

上市不到4年時間，公司實控人肖行亦通過股權(quán)質(zhì)押和股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓直接或變相“套現(xiàn)”超20億元。但一連串訴訟表明，肖行亦的債務(wù)黑洞可能還不止這些。

索菱股份于2015年6月上市。不到4年時間，公司實控人肖行亦通過股權(quán)質(zhì)押和股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓直接或變相“套現(xiàn)”超20億元。

索菱股份最新公告顯示，截至3月29日，肖行亦持有索菱股份33.99%股權(quán)，質(zhì)押其持有的上市公司股份累計數(shù)為1.429億股，占其持有公司股份數(shù)的99.71%。與此同時，肖行亦所持全部股份被凍結(jié)和輪候凍結(jié)。

2018年8月公告顯示，經(jīng)核實，索菱股份實控人肖行亦所持股票質(zhì)押融資金額達到16.8億元。

肖行亦彼時表示，將上市公司股份質(zhì)押的主要原因為個人財務(wù)需求，主要用途包括：參與公司定增1.8億元；投資其他非上市公司股權(quán)3.36億元；償還投資借款2.23億元；購買固定資產(chǎn)、投資品1.58億元和個人培訓(xùn)購書購車等消費0.48億元；補償員工持股虧損0.69億元；償還利息4.5億元；繳稅補倉和其他費用1.85億元。

此外，2018年8月，肖行亦將索菱股份11.3284%股份轉(zhuǎn)讓給中山樂興，一舉套現(xiàn)4.3億元。如前所述，中山樂興稱其還于2018年9月向肖行亦個人出借款項8.2億元，肖行亦將其持有的索菱股份部分股份質(zhì)押給中山樂興。

綜上，肖行亦通過股權(quán)質(zhì)押和股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓直接或變相“套現(xiàn)”超過20億元。接踵而至的一連串訴訟則表明，肖行亦的債務(wù)黑洞可能還不止這些。

當(dāng)肖行亦忙于“套現(xiàn)”將錢用于投資、購物的時候，其掌舵的索菱股份卻是江河日下。業(yè)績快報顯示，索菱股份2018年度實現(xiàn)營業(yè)總收入14.8億元，比上年同期下降1.08%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-3.58億元。

公司治理“失控”：違規(guī)交易多發(fā)

從過往的交易運作細節(jié)來看，索菱股份內(nèi)部治理危機重重。比如，2016年至2018年期間，索菱股份曾與三個關(guān)聯(lián)方發(fā)生日常關(guān)聯(lián)交易，但直至2018年1月19日才履行信息披露義務(wù)。

暫不論中山樂興的舉報內(nèi)容是否屬實，僅從過往的交易運作細節(jié)來看，索菱股份內(nèi)部治理危機重重。

上證報記者注意到，在2016年至2018年期間，索菱股份曾與關(guān)聯(lián)方深圳市華通微計算機有限公司、浙江索菱新能源汽車科技有限公司和重慶索菱樂途電子科技有限公司合計分別發(fā)生日常關(guān)聯(lián)交易2237.58萬元、3791.01萬元和2187.75萬元。但對上述交易，公司直至2018年1月19日才召開董事會履行關(guān)聯(lián)交易決策程序和信息披露義務(wù)，違反了相關(guān)規(guī)定。

再看前文所述的中山樂興所派董事的“2018年三季報反對票事件”，彼時作為公司董事的王剛、雷晶稱“無法保證財務(wù)報告內(nèi)容的真實、準確、完整”也并非毫無緣由，其中一大因素是索菱股份蹊蹺卷入的一場商業(yè)保理糾紛。

在監(jiān)管部門的追問下，索菱股份被動道出了該糾紛的緣由。原來，索菱科技將其對索菱股份的應(yīng)收賬款3000萬元的債權(quán)轉(zhuǎn)讓予廣東穗銀商業(yè)保理有限公司，以獲得2000萬元的保理額度融資。但索菱股份核查發(fā)現(xiàn)，公司未與索菱科技發(fā)生過交易，不存在相關(guān)負債，不存在后者對公司應(yīng)收賬款的債權(quán)。

憑空出現(xiàn)的交易究竟是如何產(chǎn)生的？外界無從知曉。但通過該“莫須有”交易實現(xiàn)融資的索菱科技，正是由肖行亦實際控制的企業(yè)。

從結(jié)果看，昔日出手馳援的中山樂興已深陷泥淖?！艾F(xiàn)在說什么都為時已晚，我們當(dāng)時也是被騙進來的，真正參與經(jīng)營后才發(fā)現(xiàn)其中的黑洞。無論是給上市公司提供資金緩解經(jīng)營壓力，還是給肖行亦借款，這都表明了我們中山樂興的誠意，但沒想到是這個結(jié)果。我們現(xiàn)在只想通過自身掌握的材料，讓監(jiān)管部門盡快查清事實，給我們、也給廣大投資者一個交代?！敝猩綐放d上述人士感慨道。