? ?　　科創(chuàng)板無疑是2019年資本市場最為關(guān)注的焦點(diǎn)事件。在科創(chuàng)板正式開板之前，市場對影子股的關(guān)注空前。

　　近日，科創(chuàng)板的受理速度有所加快。3月27日和28日上交所分別受理8家和2家企業(yè)上市申請；3月29日，受理9家企業(yè)。加上首批受理的9家企業(yè)，目前上交所已共計(jì)受理了28家企業(yè)的上市申請。

　　隨著科創(chuàng)板受理企業(yè)名單的落地，一批A股影子股也聞風(fēng)而動(dòng)。據(jù)券商中國記者統(tǒng)計(jì)，目前科創(chuàng)板A股影子股的數(shù)量已達(dá)60只。

　　不過，影子股雖然多達(dá)60只，但實(shí)際上多數(shù)都是通過產(chǎn)業(yè)投資或者是股權(quán)基金間接持有，數(shù)量多達(dá)47只。僅有通化東寶、卓翼科技、千方科技、中科曙光等13只影子股是直接持有或是通過全資子公司直接持有。

　　而直接持有科創(chuàng)板企業(yè)股權(quán)，未來將帶來合并報(bào)表范圍內(nèi)的投資收益，即會(huì)影響上市公司業(yè)績。

　　影子股數(shù)量多達(dá)60只，僅13只直接投資

　　3月29日，上交所再度受理9家企業(yè)，截至目前，科創(chuàng)板的受理企業(yè)名單已增至28家，受理速度明顯加快。

　　距離正式登陸科創(chuàng)板還有一段距離，但科創(chuàng)板影子股早已聞風(fēng)而動(dòng)，成為不少資金追逐的熱點(diǎn)，尤其是首批受理企業(yè)的影子股。券商中國記者統(tǒng)計(jì)了前三批受理科創(chuàng)板企業(yè)的影子股名單：

　　第一批受理科創(chuàng)板影子股（剔除部分不符合）共有23家，首日漲停14家，平均漲幅達(dá)7.52%；

　　第二批影子股16家，首日漲停3家，平均漲幅為1.03%；

　　第三批受理企業(yè)影子股4家，首日漲停0家，平均漲幅4.37%。

　　總體來看，相關(guān)影子股在受理披露首日平均漲幅高達(dá)4.86%，不過隨后幾日有所回落。

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，目前科創(chuàng)板A股影子股的數(shù)量已達(dá)60只。影子股雖然多達(dá)60只，但實(shí)際上多數(shù)都是通過產(chǎn)業(yè)投資或者是股權(quán)基金間接持有，其中間接持有的影子股達(dá)47只，占比達(dá)78%。

　　以3月29日受理的科創(chuàng)板企業(yè)來看，傳音控股的影子股廈門國貿(mào)、廈門信達(dá)，都是通過創(chuàng)投企業(yè)間接持有；賽諾醫(yī)療的影子股達(dá)安基因，通過健康產(chǎn)業(yè)投資間接持有。京投發(fā)展通過基石基金間接持有交控科技；安集微電子吸引了三家上市公司的投資，其中南天信息通過國家集成電路基金間接持有，另外兩家新易盛和中興通訊則是通過春生三號間接持有。

　　中微半導(dǎo)體、新光光電等背后多家影子股都是通過股權(quán)投資基金、創(chuàng)投基金等間接持有，并且持有比例都不高。

　　不過，也有部分上市公司是直接持有或通過全資子公司直接持有。如果受理企業(yè)正式登陸科創(chuàng)板后，將會(huì)給上市公司帶來合并報(bào)表范圍內(nèi)的投資收益。

　　據(jù)券商中國記者梳理，28家科創(chuàng)板受理企業(yè)中，共有13家只影子股是直接持有或通過全資子公司直接持有，分別是通化東寶、卓翼科技、千方科技、中科曙光、華域汽車、大港股份、新宙邦、聯(lián)明股份、北京城建、溫氏股份、光線傳媒、中信證券、華數(shù)傳媒。

　　其中，醫(yī)藥生物公司通化東寶持有特寶生物33.94%的股權(quán)；中科曙光持有中科星圖23.29%的股份；千方科技通過全資子公司北大千方持有鴻泉物聯(lián)1495萬股，占其首次公開發(fā)行前總股本的19.94%，持股比例也相對較高。

　　3只影子股業(yè)績彈性超80%

　　如果受理企業(yè)正式登陸科創(chuàng)板，那么最終會(huì)給押注科創(chuàng)板的上市公司的業(yè)績帶來多大變化，也備受市場關(guān)注。

　　值得注意的是，直接持有或通過全資子公司直接持有，才會(huì)帶來合并報(bào)表范圍內(nèi)的投資收益，所以重點(diǎn)梳理上述13只直接持有的影子股。

　　據(jù)券商中國記者統(tǒng)計(jì)，通化東寶、卓翼科技、千方科技、中科曙光等13只影子股中，以受理企業(yè)首發(fā)上市計(jì)算，預(yù)計(jì)持有市值超過3000萬的有10家。

　　預(yù)計(jì)持有市值，按照上市公司公布的持股比例根據(jù)IPO發(fā)行股份稀釋計(jì)算得出持股比例，再對應(yīng)招股說明書公布的融資額計(jì)算市值。

　　例如，根據(jù)2017年年報(bào)，通化東寶投資特寶生物16,972萬元（長期股權(quán)投資期末賬面余額）。根據(jù)特寶生物招股說明書披露，本次首發(fā)募集資金不超過6.08億元，擬發(fā)行股份占總股本不超過11.43%，預(yù)計(jì)發(fā)行市值可達(dá)53.16億元，由此計(jì)算出其持有的市值為15.98億元。減去初始投資成本1.7億元，其潛在投資收益將高達(dá)14.28億元。

　　排名第二的是華域汽車，預(yù)計(jì)持有晶晨股份市值為7.43億元，其投資成本為2.63億元，投資收益約為4.79億元；中科曙光預(yù)計(jì)持有中科星圖的市值為4.89億元，其預(yù)計(jì)投資收益約為3.98億元。

　　再從影響上市公司的業(yè)績彈性來看，（按最新的年報(bào)凈利潤計(jì)算），投資科創(chuàng)板將為其業(yè)績帶來顯著提升的主要有3家，分別是通化東寶、中科曙光和卓翼科技，業(yè)績彈性均超過80%。

　　其中，通化東寶預(yù)計(jì)投資特寶生物的投資收益占2017年歸母凈利潤的170.75%；中科曙光的預(yù)計(jì)投資收益為3.98億元，其2018年歸母凈利潤為4.31億元，即投資收益占比高達(dá)92.51%；

　　再來看，通過全資子公司翼飛投資直接持有寧波容百的卓翼科技，預(yù)計(jì)上市持有市值為6720億元，參照2017年年報(bào)，其初始投資成本為2501.25萬元，將為其帶來4218.75萬元的收益。根據(jù)2018年業(yè)績快報(bào)顯示，卓翼科技的凈利潤為4968.87億元，即投資收益占其2018年凈利潤的82.90%，也將帶來業(yè)績的顯著提升。