原標(biāo)題：可轉(zhuǎn)債網(wǎng)下申購亂象該停了！證監(jiān)會重拳落地：一個配售對象一個賬戶，申購不得超過資產(chǎn)規(guī)模

繼22日召開座談會之后，25日晚證監(jiān)會發(fā)布問答，即《發(fā)行監(jiān)管問答——關(guān)于可轉(zhuǎn)債發(fā)行承銷相關(guān)問題的問答》，正式規(guī)范可轉(zhuǎn)債網(wǎng)下申購的規(guī)則，要求參與可轉(zhuǎn)債網(wǎng)下申購的每個配售對象只能使用一個證券賬戶，并且不得超資產(chǎn)規(guī)模申購。

至此，像此前中信銀行、浙商證券等網(wǎng)下申購可轉(zhuǎn)債，同一家機構(gòu)動用上百個賬戶頂格申購的亂象將成為過去。不過值得注意的是，投資者管理多個證券投資產(chǎn)品的，每個產(chǎn)品可視為一個配售對象，也就是說機構(gòu)自營賬戶視為一個配售對象，但券商不同的資管產(chǎn)品則視為多個配售對象。

新規(guī)一：“一個配售對象一個賬戶”

就在上調(diào)，券商中國記者獲悉，證監(jiān)會組織券商召開專題座談會，主題就是“可轉(zhuǎn)債發(fā)行與投資業(yè)務(wù)”。

據(jù)了解，針對近期可轉(zhuǎn)債網(wǎng)下申購中出現(xiàn)的新情況、新問題，監(jiān)管擬研究加強券商內(nèi)部合規(guī)風(fēng)控管理，規(guī)范網(wǎng)下申購行為，完善網(wǎng)下發(fā)行機制，建立黑名單制度。（詳見《獨家！可轉(zhuǎn)債網(wǎng)下申購規(guī)則有變！監(jiān)管明天召開券商座談會，建立黑名單制度，劍指百個賬戶頂格申購亂象》）

就在3月25日晚，證監(jiān)會正式發(fā)布了關(guān)于可轉(zhuǎn)債的問答，表示為公平對待網(wǎng)上網(wǎng)下投資者，參與可轉(zhuǎn)債網(wǎng)下申購時，同一網(wǎng)下投資者的每個配售對象只能使用一個證券賬戶。投資者管理多個證券投資產(chǎn)品的，每個產(chǎn)品可視作一個配售對象。其他投資者，每個投資者視作一個配售對象。

今年以來，由于市場行情好轉(zhuǎn)，可轉(zhuǎn)債很少有破發(fā)記錄，加上參與網(wǎng)下申購的投資者范圍廣，并且不需要凍結(jié)資金，只是采用信用申購，打新可轉(zhuǎn)債就成為一種哄搶的“免費抽獎”。每一個投資者都要做到頂格申購，希望獲得更大的配售比例。

此前，中信銀行等可轉(zhuǎn)債的網(wǎng)下申購火爆，至少有6家券商網(wǎng)下申購的證券賬戶數(shù)量超過百個(三家賬戶數(shù)超過200個，最多的動用300個賬戶)，甚至還有些投資人虛假注冊了幾十家公司就為了頂格申購可轉(zhuǎn)債。不過如今，這種申購亂象將成為過去。

新規(guī)二：申購不得超過資產(chǎn)規(guī)模

這一次，證監(jiān)會還明確表示，網(wǎng)下投資者申購可轉(zhuǎn)債時應(yīng)結(jié)合行業(yè)監(jiān)管的要求及相應(yīng)的資產(chǎn)規(guī)模，合理確定申購金額，不得超資產(chǎn)規(guī)模申購。

券商投行人士曾告訴記者，監(jiān)管層關(guān)注的最關(guān)鍵之處，除了申購戶數(shù)多寡的問題，還有超規(guī)模申購的現(xiàn)象。

根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，以及參照《公開募集證券投資基金運作管理辦法》、《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理計劃運作管理規(guī)定》，都提到規(guī)范公募基金和資產(chǎn)管理計劃不得超資產(chǎn)規(guī)模開展新股申購等的相關(guān)規(guī)定和監(jiān)管原則。

以后，投資者參與可轉(zhuǎn)債網(wǎng)下發(fā)行時，還應(yīng)出具申購量不超資產(chǎn)規(guī)模的承諾。而且證監(jiān)會已提醒承銷商對申購金額應(yīng)保持必要關(guān)注，并且承銷商有權(quán)認(rèn)定超資產(chǎn)規(guī)模的申購為無效申購。監(jiān)管部門可對相關(guān)情況進(jìn)行檢查，并采取監(jiān)管措施。

日前，亨通光電已成為首例明確“一機構(gòu)一賬戶”的可轉(zhuǎn)債。網(wǎng)下申購對機構(gòu)投資者或其管理的產(chǎn)品只使用一個證券賬戶進(jìn)行配售；如果使用多個證券賬戶進(jìn)行申購，則只對申購量最大的證券賬戶進(jìn)行配售；若遇所有證券賬戶申購量均相同，將隨機配售。

招路轉(zhuǎn)債也網(wǎng)下投資者作出如下承諾：以自有資金或旗下管理的產(chǎn)品參與招路轉(zhuǎn)債網(wǎng)下申購過程中，已結(jié)合行業(yè)監(jiān)管要求及相應(yīng)的資產(chǎn)規(guī)?；蛸Y金規(guī)模，合理確定申購金額，申購金額與相應(yīng)的資產(chǎn)規(guī)?；蛸Y金規(guī)模相匹配。