一份做空報告，令土耳其金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)大動干戈。

上周五（3月22日），摩根大通發(fā)布看空土耳其里拉報告，建議投資者做多美元/里拉。次日，土耳其銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)BDDK和資本市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)CMB火速應(yīng)對：對摩根大通展開調(diào)查。

3月22日當(dāng)天，里拉兌美元期間跌幅超過6%，創(chuàng)去年8月份該國貨幣危機(jī)爆發(fā)以來最大單日跌幅。與此同時，土耳其伊斯坦堡100指數(shù)22日大跌3.45%。

BDDK&CMB宣布展開調(diào)查

3月22日，土耳其里拉匯率出現(xiàn)大幅跳水。據(jù)路透社看到的報告副本顯示，摩根大通認(rèn)為，在3月31日的地方選舉之后，里拉將面臨高風(fēng)險。

摩根大通向投資者建議“做多”美元/里拉，目標(biāo)是將里拉兌美元匯率升至5.90里拉，理由是土耳其近期凈外匯儲備有所下降。

3月23日，BDDK（Bankac?l?k Düzenleme ve Denetleme Kurumu）迅速在官網(wǎng)公布兩份公告，稱接到投訴并將展開相關(guān)調(diào)查。

BDDK認(rèn)為，JP摩根于3月22日發(fā)布的報告具有“誤導(dǎo)性”、“操縱性”內(nèi)容，對金融市場造成波動，并導(dǎo)致土耳其銀行聲譽(yù)和價值的損失?；谕对V，監(jiān)管部門對該機(jī)構(gòu)展開調(diào)查。

同樣，3月23日CMB（Capital Markets Board of Turkey）官方網(wǎng)站同步公告稱，接到向其提交的投訴，將基于第6362號“資本市場法”的范圍展開調(diào)查。據(jù)土耳其當(dāng)?shù)孛襟w報道，CMB指出，摩根大通的報告影響了土耳其股市，尤其是銀行股。

路透社評論稱，土耳其監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行動是對抗里拉急劇下滑的最新官方措施。

黑色星期五：里拉匯率急劇下跌

據(jù)公開報道，3月22日周五，土耳其央行公開宣布，考慮到金融市場形勢變化，決定暫停為期一周的回購標(biāo)售，暫停期間未定。

此后，里拉兌美元的跌幅加速擴(kuò)大，期間跌幅超過6%，創(chuàng)去年8月份該國貨幣危機(jī)爆發(fā)以來最大單日跌幅。

土耳其財長表示，做空土耳其經(jīng)濟(jì)的投機(jī)性市場操縱正在進(jìn)行。土耳其消除了經(jīng)濟(jì)方面的弱點(diǎn)，今夏公布經(jīng)常賬戶將顯示余額為正，國內(nèi)通脹率到9月可能降至個位數(shù)。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析稱，土耳其里拉周五大跌可能有兩個原因：一是由于土耳其于當(dāng)日宣稱暫停為期一周的回購標(biāo)售，二是投資者對土耳其債務(wù)違約存在擔(dān)憂。

為了抑制里拉下降，土耳其央行去年9月曾大幅將基準(zhǔn)利率上調(diào)至24%。盡管這穩(wěn)定了匯率，但對經(jīng)濟(jì)造成了廣泛影響，導(dǎo)致銀行貸款大幅下降，去年第四季度下降了7.2%。商業(yè)信心和消費(fèi)支出也大幅下降，工業(yè)生產(chǎn)、汽車銷售和住房銷售受到抑制。

據(jù)土耳其近期公布的官方數(shù)據(jù)顯示，其國內(nèi)經(jīng)濟(jì)自2009年以來首次陷入衰退。去年第四季度，土耳其國內(nèi)生產(chǎn)總值同比下降3%，降幅超過預(yù)期的-2.7%，為2009年以來的最差表現(xiàn)。這一經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)同樣引起投資者的顧慮。

土耳其里拉危機(jī)回顧

去年8月份，土耳其爆發(fā)貨幣危機(jī)，里拉對美元出現(xiàn)大幅貶值，投資者對于新興市場的憂慮隨之蔓延。

新興市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家Craig Botham解釋土耳其貨幣崩潰的原因稱，自2018年以來，土耳其里拉兌美元大幅下跌，最直接的原因是美國對土耳其實(shí)施的制裁，對其貿(mào)易產(chǎn)生威脅。此外，長期以來土耳其的中央銀行獨(dú)立性讓人質(zhì)疑。土耳其對外債高度依賴，自2013以來，這些風(fēng)險敞口使得土耳其的經(jīng)濟(jì)非常脆弱，最終導(dǎo)致危機(jī)爆發(fā)。

中國銀行國際金融研究所也發(fā)布報告指出，除美國對土耳其制裁成為造成危機(jī)的“導(dǎo)火索”外，為了彌補(bǔ)長期的經(jīng)常賬戶逆差，土耳其大規(guī)模進(jìn)行資本項(xiàng)下的外匯融資，推高了國際金融風(fēng)險。高貨幣增速加低政策利率水平，使土耳其高通脹局面長期得不到糾正，銀行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張，大量資金流入房地產(chǎn)行業(yè)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)“空心化”嚴(yán)重。外儲增長顯著慢于外債增長，市場擔(dān)憂土耳其較弱的外債償還能力。

報告還指出，從對中國的啟示來看，應(yīng)從土耳其里拉危機(jī)中吸取教訓(xùn)，要持續(xù)提高制造業(yè)的國際競爭力、建立長期有效的房地產(chǎn)調(diào)控機(jī)制、控制通脹預(yù)期等，只有這樣才能真正實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的長久穩(wěn)定發(fā)展。中國應(yīng)注意高房價、大基建所帶來的風(fēng)險，處理好基建和減稅之間的關(guān)系，做好維持經(jīng)常賬戶長期平衡的準(zhǔn)備。