日前新三板掛牌公司賽特斯宣布，擬申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市，成為首家放棄港股而轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板的掛牌公司。截至3月13日，今年至少有5家新三板公司聲稱計(jì)劃在科創(chuàng)板上市。業(yè)內(nèi)人士指出，目前新三板對(duì)主板、科創(chuàng)板并沒(méi)有明確的轉(zhuǎn)板機(jī)制，公司在沒(méi)有百分之百把握的情況下宣布沖刺科創(chuàng)板存在不確定性，投資者應(yīng)該謹(jǐn)慎看待。

沖刺科創(chuàng)板

3月12日晚間，賽特斯發(fā)布公告，為貫徹落實(shí)公司發(fā)展戰(zhàn)略，擴(kuò)大營(yíng)銷能力，完善經(jīng)營(yíng)機(jī)制，拓展融資渠道，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，公司擬申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股股票并申請(qǐng)?jiān)谏虾ＷC券交易所科創(chuàng)板上市。

此前，賽特斯計(jì)劃采取“新三板+H”模式登陸港股市場(chǎng)。公司披露申請(qǐng)科創(chuàng)板上市的公告同時(shí)，董事會(huì)審議通過(guò)了終止發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)合交易所上市的議案。

梳理發(fā)現(xiàn)，此次計(jì)劃沖刺科創(chuàng)板已是賽特斯第五次調(diào)整資本路徑。2013年3月29日，賽特斯開(kāi)始接受平安證券的IPO輔導(dǎo)，后因監(jiān)管政策變化，公司最終暫停上市計(jì)劃。2015年7月22日，賽特斯掛牌新三板。2017年8月30日，賽特斯重啟A股上市計(jì)劃，輔導(dǎo)期自2017年8月24日開(kāi)始。

2018年4月21日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司與港交所簽署合作備忘錄，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)掛牌公司申請(qǐng)到港交所發(fā)行股票和上市不設(shè)前置審查程序及特別條件。2018年8月1日，賽特斯發(fā)布公告，公司董事會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于公司發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)合交易所上市的議案》。2018年10月30日，港交所網(wǎng)站披露賽特斯的招股書(shū)。

資料顯示，賽特斯主要為電信運(yùn)營(yíng)商、廣電系統(tǒng)、企業(yè)及家庭個(gè)人用戶提供覆蓋云、網(wǎng)、端的信息通信整體解決方案，自掛牌以來(lái)公司連續(xù)三年入選創(chuàng)新層。業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2018年賽特斯實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.90億元，同比增長(zhǎng)7.67%，實(shí)現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)1.88億元，同比增長(zhǎng)16.61%。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至3月13日，已有5家新三板公司宣布計(jì)劃在科創(chuàng)板上市。除賽特斯外，其余4家分別是江蘇北人、大力電工、金達(dá)萊、先臨三維。從行業(yè)情況看，4家公司分別屬于專用設(shè)備制造業(yè)、電氣機(jī)械和器材制造業(yè)、生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理業(yè)以及軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。

大力電工計(jì)劃從新三板摘牌。公司2月27日公告稱，根據(jù)公司目前所處的行業(yè)發(fā)展情況，為配合上科創(chuàng)板做的準(zhǔn)備，公司擬申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)終止掛牌。資料顯示，大力電工主要從事高壓無(wú)功補(bǔ)償及核心軟件的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)等，2018年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4978.35萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)613.36萬(wàn)元。

需謹(jǐn)慎對(duì)待

對(duì)于新三板公司轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板的情況，東北證券研究總監(jiān)付立春對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，“新三板對(duì)主板、科創(chuàng)板并沒(méi)有明確的轉(zhuǎn)板機(jī)制。相關(guān)公司發(fā)布這樣的公告，本身就存在一些不確定性。投資者需謹(jǐn)慎、專業(yè)地去看待，具體情況具體分析?！?/p>

付立春認(rèn)為，“新三板+H”機(jī)制吸引了一些新三板公司。隨著各方對(duì)港股市場(chǎng)分化嚴(yán)重情況的認(rèn)識(shí)程度不斷加深，部分公司選擇奔赴科創(chuàng)板。

聯(lián)訊證券新三板研究負(fù)責(zé)人彭海認(rèn)為，目前有428家新三板企業(yè)符合科創(chuàng)板上市前四項(xiàng)財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，占新三板掛牌企業(yè)總數(shù)的4.11%?？紤]到前期上市企業(yè)數(shù)量少，結(jié)合掛牌企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)類型看，預(yù)計(jì)符合科創(chuàng)板上市標(biāo)準(zhǔn)的新三板企業(yè)將少于30家。“從量化的角度看，新三板符合科創(chuàng)板上市條件的企業(yè)占比不高，科創(chuàng)板可以提升部分優(yōu)質(zhì)龍頭公司的估值，對(duì)新三板整體市場(chǎng)影響不大?！?/p>

根據(jù)上交所披露的文件，計(jì)劃在科創(chuàng)板上市的公司應(yīng)當(dāng)至少符合五項(xiàng)上市標(biāo)準(zhǔn)中的一項(xiàng)。其中，前四項(xiàng)分別為：預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5000萬(wàn)元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元；預(yù)計(jì)市值不低于人民幣15億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣2億元，且最近三年研發(fā)投入合計(jì)占最近三年?duì)I業(yè)收入的比例不低于15%；預(yù)計(jì)市值不低于人民幣20億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣3億元，且最近三年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)不低于人民幣1億元；預(yù)計(jì)市值不低于人民幣30億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣3億元。

民生證券指出，按照上市標(biāo)準(zhǔn)篩選新三板企業(yè)，符合標(biāo)準(zhǔn)一的企業(yè)近350家，符合標(biāo)準(zhǔn)二的企業(yè)近21家，符合標(biāo)準(zhǔn)三的企業(yè)10家，符合標(biāo)準(zhǔn)四的企業(yè)56家。新一代信息技術(shù)、高端裝備及新材料、新能源及節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥等行業(yè)科創(chuàng)企業(yè)將是科創(chuàng)板重點(diǎn)支持對(duì)象。