中國財富網(wǎng)訊（衣韻潼）科創(chuàng)板落地提速，配套政策緊鑼密鼓。3月3日深夜，上交所發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)上市推薦指引》（簡稱《上市推薦指引》）和《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問答》（簡稱《上市審核問答》），對科創(chuàng)板企業(yè)的上市條件進一步明確。

三企業(yè)、七領(lǐng)域打卡“高”科技

《上市推薦指引》指出，保薦機構(gòu)應(yīng)在遵循四類原則的基礎(chǔ)上，優(yōu)先推薦符合國家戰(zhàn)略，屬于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能和制造業(yè)深度融合的科技創(chuàng)新企業(yè)，重點推薦新一代信息技術(shù)領(lǐng)域、高端裝備領(lǐng)域、新材料領(lǐng)域、新能源領(lǐng)域、節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域、生物醫(yī)藥領(lǐng)域以及符合科創(chuàng)板定位的其他領(lǐng)域。

知名獨立財經(jīng)評論員布娜新對中國財富網(wǎng)表示，《上市推薦指引》進一步體現(xiàn)了科創(chuàng)板的高標(biāo)準(zhǔn)和嚴(yán)要求，通過四項原則對科創(chuàng)板的定位進行更為具體的框定，通過三類型和七領(lǐng)域從橫向和縱向?qū)⒆钸m合上市的企業(yè)輪廓勾勒出來，讓市場充滿想象力。

布娜新指出，新形勢下，主要依靠資源、資本、勞動力等要素投入支撐經(jīng)濟增長和規(guī)模擴張的方式已不可持續(xù)，我國發(fā)展正面臨著動力轉(zhuǎn)換、方式轉(zhuǎn)變、結(jié)構(gòu)調(diào)整的繁重任務(wù)，科創(chuàng)板建設(shè)的主要目的就是加速推進我國科技領(lǐng)域發(fā)展，迅速將科技轉(zhuǎn)變?yōu)樯a(chǎn)力，使其成為增強國家實力，提高國家福祉的重要頂層設(shè)計。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新教授同樣表示，科創(chuàng)板上市企業(yè)的三大類型和七大領(lǐng)域以世界前沿、國家戰(zhàn)略、關(guān)鍵核心技術(shù)、創(chuàng)新能力突出等為關(guān)鍵詞，對標(biāo)美國納斯達克，與深交所的創(chuàng)業(yè)板產(chǎn)生了互補與競合關(guān)系。

“具體而言，創(chuàng)業(yè)板掛牌對象主要是普通創(chuàng)新企業(yè)，市值偏中小型；而科創(chuàng)板掛牌對象則主要是高端創(chuàng)新企業(yè)，市值偏大中型，二者在市場上的定位既有互補，也有交集、重疊和競爭，與科創(chuàng)板相比，創(chuàng)業(yè)板目前最大的短板是尚未推行注冊制，包容性不足”，董登新說。

布娜新認(rèn)為，當(dāng)前，科創(chuàng)板確實不需要證監(jiān)會審核，但上交所以信息披露為主的審核仍舊需要，并且，在某些方面的要求將更高?！芭涮渍叩陌l(fā)布進一步明確了注冊制絕對不是不用審核，也不是什么企業(yè)都可以上市，我們要推行的注冊制也絕對不是不顧及二級市場承受能力的注冊制。”

虧損企業(yè)上市信披“高”要求

《上市審核問答》對尚未盈利或最近一期存在累計未彌補虧損情形的科創(chuàng)板申請企業(yè)規(guī)定，在信息披露方面，該類企業(yè)需進行原因分析、影響分析、趨勢分析，對風(fēng)險因素、投資者保護措施及承諾進行披露。

布娜新指出，《上市審核問答》對尚未盈利和虧損企業(yè)的信披要求充分考慮了投資者保護問題，同時要求相關(guān)中介機構(gòu)出具意見。就具體信披要求來看，要求發(fā)行企業(yè)充分解釋不盈利的“來龍去脈”，對信披方面的要求比較全面。

董登新表示，科創(chuàng)板首次打破現(xiàn)行A股IPO“必須盈利”的標(biāo)準(zhǔn)法則，強調(diào)市值與營收高成長對創(chuàng)新企業(yè)的重要性，允許“高”科技虧損企業(yè)上市，既是A股市場提升IPO包容性的重大改革，更是中國資本市場迎合新經(jīng)濟時代創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展要求的重大變革。

“注冊制的核心就是信息披露，允許虧損的高科技上市，勢必意味著對其信息披露方面的要求更嚴(yán)，不僅需要詳細說明虧損的原因，對公司的發(fā)展前景，虧損持續(xù)時間等具體內(nèi)容都需要有詳盡的說明?！?/p>

董登新認(rèn)為，尚未盈利或存在虧損的高科技企業(yè)需要更多支持，以中概股京東為例，自2014年在美國納斯達克證券交易所掛牌上市后，連續(xù)三年都存在虧損，如今科創(chuàng)板對標(biāo)美國納斯達克，也需要對這一類企業(yè)加大包容力度，在將相關(guān)內(nèi)容給投資者詳盡披露的前提下，支持高科技創(chuàng)新類企業(yè)的發(fā)展。