歐洲央行首席經(jīng)濟學(xué)家近日表示，歐元區(qū)經(jīng)濟放緩局面若持續(xù)，歐央行將可能改變利率指引，并可能推出新一輪的大規(guī)模貸款計劃，其表態(tài)與此前歐央行多名官員表態(tài)如出一轍。日前，歐央行行長及委員都稱，隨著經(jīng)濟下行壓力加劇，歐央行將對加息保持耐心，并暗示貨幣刺激政策或“重出江湖”。

與此同時，全球多家主要央行近期紛紛對貨幣政策作出調(diào)整，以應(yīng)對經(jīng)濟放緩之勢。美國、日本、澳洲、新西蘭、印度等國央行近期的表態(tài)及舉措均顯示，全球貨幣正?；芬呀?jīng)“受阻”，此前的貨幣收緊嘗試或面臨“剎車”。

歐央行釋放“鴿派”信號

歐洲央行首席經(jīng)濟學(xué)家Peter Praet近日在接受媒體采訪時表示，經(jīng)濟放緩可能會讓歐央行推遲加息計劃，暫緩加息可作為對抗深度經(jīng)濟衰退的首要舉措之一。Praet稱，如果歐元區(qū)經(jīng)濟放緩幅度加大，歐央行可能會調(diào)整對利率的前瞻指引，并可能會推出“政策工具箱”里的其他工具，如向成員國銀行推出新一輪定向長期再融資操作（TLTRO）。他表示，歐央行將在3月重新評估成員國銀行的借貸前景，并可能在3月7日召開的歐央行會議上下調(diào)2019年的經(jīng)濟增長和通脹預(yù)期。歐央行管理委員會委員Francois Villeroy de Galhau近日也表示，歐洲經(jīng)濟放緩“顯著”，如若這種放緩不是暫時性的，歐央行有可能改變利率指引；對于疲弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)是否會降低加息概率，他表示需要結(jié)合具體數(shù)據(jù)來看。他還稱，歐央行可以有效運用三種貨幣工具，包括調(diào)整利率、資產(chǎn)購買和對銀行注入流動性等，為經(jīng)濟發(fā)展增加“刺激”。

在此之前，歐央行管理委員會另一名委員Benoit Coeure也表示，歐央行正在討論引入新一輪TLTRO的可能性及方式，確保其推出后能服務(wù)于正確的目標(biāo)。Coeure指出，歐元區(qū)經(jīng)濟增長下滑的勢頭比此前歐央行預(yù)期的更強，范圍也更廣，意味著貨幣政策須隨之作出調(diào)整。

歐央行上一輪TLTRO于2014年至2017年間發(fā)放，對改善信貸結(jié)構(gòu)及市場風(fēng)險偏好，提振經(jīng)濟增長起到了較強的支撐作用。2020年，將有7500億歐元的貸款到期，這會讓債務(wù)大國意大利和一些南歐國家面臨融資斷崖風(fēng)險，在經(jīng)濟下行明顯的情況下，引入新一輪TLTRO有助于緩解上述風(fēng)險，并給經(jīng)濟運行提供拉升力。

去年12月，歐央行剛剛結(jié)束了大規(guī)模購債的量化寬松（QE）計劃，但據(jù)分析人士稱，這個時點適逢歐洲經(jīng)濟明顯放緩，讓歐央行處境“略顯尷尬”。歐洲統(tǒng)計局14日公布的數(shù)據(jù)顯示，2018年第四季度，歐元區(qū)GDP環(huán)比增長0.2%，創(chuàng)四年新低；歐元區(qū)經(jīng)濟領(lǐng)頭羊德國環(huán)比持平，勉強逃過衰退命運；歐元區(qū)第三大經(jīng)濟體意大利則是連續(xù)兩個季度萎縮，進入衰退。德意志聯(lián)邦銀行稱，企業(yè)信心降低且投資受阻，今年德國的經(jīng)濟增長料將繼續(xù)疲弱。

此前，1月歐央行的貨幣政策會議重申至少到今年夏季將保持利率不變。歐央行行長德拉吉會后表示，地緣政治因素、貿(mào)易保護主義抬頭、金融市場的動蕩等不確定性，讓歐元區(qū)經(jīng)濟增長前景偏向下行，歐元區(qū)仍需大規(guī)模刺激政策維持通脹接近目標(biāo)水平。