伴隨國(guó)內(nèi)ETF市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的白熱化，公募基金的費(fèi)率大戰(zhàn)也一觸即發(fā)。2月12日，平安基金公告，其準(zhǔn)備發(fā)行的一只創(chuàng)業(yè)板ETF管理費(fèi)率為0.15%/年，托管費(fèi)率為0.05%/年。此前，市場(chǎng)上絕大多數(shù)股票型ETF的管理費(fèi)率為0.5%/年。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，指數(shù)基金降低費(fèi)率在全球市場(chǎng)上已是大勢(shì)所趨，將為更多投資者帶來(lái)實(shí)惠。不過(guò)，對(duì)ETF類產(chǎn)品尚處起步階段的國(guó)內(nèi)公募基金而言，在大部分產(chǎn)品尚未實(shí)現(xiàn)盈虧平衡的背景下開(kāi)打價(jià)格戰(zhàn)，可能為時(shí)尚早。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，平安基金此番擬推管理費(fèi)率為0.15%/年、托管費(fèi)率為0.05%/年的創(chuàng)業(yè)板ETF產(chǎn)品前，在全市場(chǎng)的157只股票型ETF中，共有150只產(chǎn)品的管理費(fèi)率超過(guò)0.5%/年，托管費(fèi)率超過(guò)0.1%的此類基金數(shù)量高達(dá)154只。此前，除3只央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF外，總體費(fèi)率水平最低的產(chǎn)品為易方達(dá)滬深300發(fā)起式ETF，其管理費(fèi)率和托管費(fèi)率分別為0.2%/年、0.1%/年。

在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，一個(gè)行業(yè)從“藍(lán)?！弊?yōu)椤凹t海”的標(biāo)志，便是開(kāi)打價(jià)格戰(zhàn)?！爱?dāng)前ETF產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，在產(chǎn)品規(guī)模和流動(dòng)性相差不大的情況下，費(fèi)率高低便成為客戶決定去留的關(guān)鍵?！睖弦晃换鸱治鰩煴硎尽?/p>

實(shí)際上，基金公司用費(fèi)率優(yōu)惠吸引ETF客戶的做法，在國(guó)際市場(chǎng)上早已屢見(jiàn)不鮮。

去年8月，全球資產(chǎn)管理規(guī)模排名第四的富達(dá)基金宣布，公司推出兩只管理費(fèi)為0%的新指數(shù)追蹤共同基金，正式掀起了指數(shù)基金的零費(fèi)率風(fēng)暴。此舉在當(dāng)日直接引發(fā)了貝萊德、普信集團(tuán)、景順等競(jìng)爭(zhēng)者股價(jià)的下跌。

“當(dāng)前美國(guó)ETF市場(chǎng)也存在激烈的競(jìng)爭(zhēng)，這種情況下，對(duì)基金公司而言，首要問(wèn)題便是把客戶的錢(qián)留住，只有投資者愿意讓其繼續(xù)管理資產(chǎn)，才有機(jī)會(huì)去提供其他服務(wù)，從而保住收入來(lái)源。因此，富達(dá)開(kāi)了先河之后，其他基金公司也大概率會(huì)跟進(jìn)?！币晃煌赓Y人士分析稱。

據(jù)了解，當(dāng)前海外成熟市場(chǎng)的ETF管理費(fèi)率僅為國(guó)內(nèi)同類產(chǎn)品的十分之一。那么，對(duì)ETF尚處起步階段的國(guó)內(nèi)公募基金而言，開(kāi)打價(jià)格戰(zhàn)的時(shí)機(jī)是否已經(jīng)到來(lái)？

“不可否認(rèn)，平安基金此舉可能會(huì)引發(fā)部分基金公司的跟風(fēng)。而一些大型基金公司如果能夠適當(dāng)降低ETF的管理費(fèi)，也將給投資者帶來(lái)實(shí)惠。”滬上一家中型基金公司的量化投資部負(fù)責(zé)人坦言。

不過(guò)，他進(jìn)一步表示，當(dāng)前國(guó)內(nèi)的ETF才剛起步，算上人力、技術(shù)、運(yùn)營(yíng)等各方面成本，一只ETF產(chǎn)品的規(guī)模要達(dá)到30億至50億元后才能實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前股票型ETF的平均規(guī)模僅為22億元。其中，除華夏上證50ETF、南方中證500ETF、華泰柏瑞滬深300ETF等頭部產(chǎn)品的規(guī)模超過(guò)300億元外，大部分產(chǎn)品規(guī)模均遠(yuǎn)低于30億元至50億元的盈虧平衡水平。

“富達(dá)等全球頂級(jí)資產(chǎn)管理公司可通過(guò)其他衍生工具承擔(dān)發(fā)行無(wú)費(fèi)率基金所造成的收入損失，但國(guó)內(nèi)公募基金的盈利手段相對(duì)單一，如迫于趨勢(shì)降低產(chǎn)品的管理費(fèi)，便可能出現(xiàn)虧損，這不利于國(guó)內(nèi)ETF市場(chǎng)的整體發(fā)展?！鄙鲜鋈耸垦a(bǔ)充。