中國財(cái)富網(wǎng)訊（衣韻潼）還有兩天就過年了，格力電器“鐵娘子”董明珠卻遇上了糟心事。2月1日晚間，中國證監(jiān)會廣東證監(jiān)局發(fā)布對董明珠出具警示函措施的決定，對其在格力電器2018年度業(yè)績預(yù)告披露之前就在股東大會上發(fā)布營業(yè)收入和凈利潤等相關(guān)業(yè)績信息的行為進(jìn)行警示。

決定指出，董明珠的行為違反了《上市公司信息披露管理辦法》第六條第二款和第四十五條第二款，根據(jù)《上市公司信息披露管理辦法》第五十九條，廣東證監(jiān)局決定采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

董明珠行為構(gòu)成信披違規(guī)

《上市公司信息披露管理辦法》第六條第二款規(guī)定，信息披露義務(wù)人發(fā)布信息的時(shí)間不能早于指定媒體，不得以新聞發(fā)布等任何其他形式代替應(yīng)當(dāng)履行的報(bào)告、公告義務(wù)。第四十五條第二款規(guī)定，由董秘負(fù)責(zé)上市公司信息公布事宜，董事、監(jiān)事、高級管理人員對外披露公司信息，必須經(jīng)過董事會書面授權(quán)。

而據(jù)公開資料顯示，董明珠先是在1月16日下午召開的格力電器2019年第一次臨時(shí)股東大會上預(yù)告公司2018年將實(shí)現(xiàn)2000億的總營收和260億以上的稅后凈利潤，后在股東大會結(jié)束當(dāng)晚才發(fā)布2018年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)總營收2000至2010億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤260至270億元。

面對董明珠涉嫌信披違規(guī)的市場質(zhì)疑，格力電器董秘望靖東在1月16日當(dāng)天的股東大會現(xiàn)場表示，董明珠透露業(yè)績消息時(shí)股市已經(jīng)休市，其行為不構(gòu)成信披違規(guī)。

川財(cái)證券首席投顧李松澤則對中國財(cái)富網(wǎng)表示，按照證券法的相關(guān)規(guī)定，上市公司需要在管理機(jī)構(gòu)指定的媒體上發(fā)布經(jīng)營數(shù)據(jù)，并同時(shí)向所有投資者公開披露該重大信息，董明珠在臨時(shí)股東大會上披露經(jīng)營數(shù)據(jù)的行為，違反了證券市場的“三公原則”，對沒有參加臨時(shí)股東大會和沒有關(guān)注董明珠言論的投資者來說，失去了準(zhǔn)確、有效獲取信息的機(jī)會，這一點(diǎn)與證券市場是不是在交易沒有任何關(guān)系。

此外，從法律角度講，只需要認(rèn)定違法違規(guī)的事實(shí)，而不需要考慮違法主體的背景及社會影響力。李松澤指出，如果今天不對董明珠的違規(guī)行為進(jìn)行處罰，未來在小范圍內(nèi)提前泄漏預(yù)虧、預(yù)減、業(yè)績變臉等信息的行為勢必會更加肆無忌憚，最終受傷的將是市場的參與者，尤其對基于信息不對稱、踩雷幾率更大的中小投資者來說，將會損失慘重。

信披合規(guī)性審查需被重視

根據(jù)證券法，對于市場中的違法行為，證監(jiān)會有警告、罰款、沒收違法所得、沒收非法財(cái)物、責(zé)令停產(chǎn)停業(yè)等處罰的權(quán)利，但在這些行政處罰措施之外，還有責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、記入誠信檔案等監(jiān)管措施。

“這些監(jiān)管措施不具備制裁性和最終性特征，因而不能歸類于行政處罰，同時(shí)，這類監(jiān)管措施不會使行政相對人的人身、財(cái)產(chǎn)、行為或權(quán)利受到限制或控制，因此，本次對董明珠出具的警示函監(jiān)管措施，從違法違規(guī)的嚴(yán)重程度來說并不高，”李松澤說。

李松澤認(rèn)為，本次監(jiān)管警示函的出具對董明珠本人來說影響并不大，雖然提前披露確屬違規(guī)，但就董明珠在資本市場上的過往表現(xiàn)來看，幾乎沒有劣跡，只要未來沒有違法違規(guī)事件繼續(xù)出現(xiàn)，此次監(jiān)管警示函對董明珠來說不過是其長年高管生涯中的一個(gè)花絮。而對于格力而言，本次監(jiān)管函所針對的是高管，對上市公司主體的生產(chǎn)經(jīng)營不會產(chǎn)生負(fù)面影響。

中國財(cái)政科學(xué)研究院應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后盤和林則強(qiáng)調(diào)，董明珠作為上市公司董事長，其所說的話、做的事，不僅關(guān)乎公司的品牌形象，更關(guān)乎廣大投資者的切身利益。因此，董事長及高管言論合規(guī)性審查理應(yīng)得到公司及監(jiān)管部門的重視?！爸挥泻弦?guī)的信息披露才能給每個(gè)參與者提供公平的投資平臺，才能更好地發(fā)揮資本作用?！?/p>