隨著春節(jié)漸行漸近，消費板塊你方唱罷我登場，上演了一波反彈行情，將節(jié)日的氣氛烘托得越發(fā)火熱。相關基金也收獲頗豐，從年初至今，掛鉤消費行業(yè)的基金最大漲幅已超過一成。除了大消費板塊，近期銀行股的走強也讓越來越多的基金經理對節(jié)后行情充滿期待。

白酒領漲 零售跟進

從年初至今，消費板塊熱點輪動，先是由釀酒行業(yè)領頭走出一波漂亮的上漲行情，隨后零售百貨板塊的啟動更是將春節(jié)的氣氛烘托得紅紅火火。

據統(tǒng)計，今年以來中證白酒指數累計漲幅已超過10%。商業(yè)零售板塊也開始啟動，受利好消息刺激，武漢中商連拉四個漲停，華聯綜超也是連續(xù)兩個漲停，南寧百貨29日跟隨漲停，合肥百貨、華聯股份等個股也均有不同程度上漲。受節(jié)日氣氛驅動的還有一些食品股，如絕味食品、三全食品等。

值得注意的是，重倉武漢中商和華聯綜超的機構名單中出現了同一家QFII的身影：瑞士銀行有限公司持有武漢中商362.79萬股，持股市值達2786.24萬元，占流通股比例1.44%，去年四季度還有小幅增倉；瑞士銀行有限公司還持有華聯綜超1645.9萬股，持股市值達6287.34萬元，占流通股比例為2.47%。

消費主題基金明顯受益于此波反彈行情。東財Choice數據顯示，40只消費主題基金今年以來均獲得正收益。其中，有14只基金漲幅超過5%，占比超過三分之一。上漲最多的是易方達消費行業(yè)股票基金，漲幅達9.87%，排名其后的是匯添富中證主要消費ETF聯接基金和金元順安消費主題混合基金，漲幅分別是7.67%和7.51%。

大金融板塊是下一波領漲主力？

展望節(jié)后，越來越多的基金經理將目光投向了大金融板塊。銀行股當前的估值處于歷史低位，加上2019年以來的集體上漲，或引來公募的一波增持潮。

銀行板塊的啟動使得低迷許久的銀行主題基金從中獲益。東財Choice數據顯示，13只銀行主題基金今年以來凈值增長率均在5%以上。其中，富國中證銀行指數分級基金漲幅最大，達5.94%。

最新公布的基金2018年四季報顯示，主動型基金（普通股票型、偏股混合型、靈活配置型基金）持有銀行股比重為5.45%，環(huán)比小幅下降，處于歷史較低水平，但持倉配置繼續(xù)向優(yōu)質龍頭集中。在機構增配的名單中，排名前五的分別是寧波銀行、興業(yè)銀行、光大銀行、交通銀行和上海銀行。

廣發(fā)證券認為，隨著時間的推移，金融市場利率快速下行的影響逐漸消退，銀行股的投資關注點轉向業(yè)績增長。預計春節(jié)長假后，銀行板塊將進入震蕩上行期。從全年來看，資產質量將成為核心關注點，反彈中可關注高同業(yè)占比、高ROE的股份銀行和前期錯殺的優(yōu)質銀行。

博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春則表示，持續(xù)反彈之后高位震蕩的主要支撐來自于流動性預期的改善。A股年初行情易受資金面影響，整體維持春季躁動的行情判斷，板塊則偏向金融與科技。