春節(jié)紅包大戰(zhàn)還未開啟，銀保監(jiān)會便給上市公司提前發(fā)了“大紅包”！

昨日，銀保監(jiān)會再次喊話，鼓勵(lì)險(xiǎn)資入市，化解上市公司股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，銀保監(jiān)會還透露，將出臺兩項(xiàng)鼓勵(lì)險(xiǎn)資入市的舉措。

增持，還是增持！

上周五，銀保監(jiān)會剛剛透露了險(xiǎn)資紓困最新動(dòng)態(tài)，并明確指出，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司正積極進(jìn)行項(xiàng)目篩選，未來一段時(shí)間，或?qū)⒂懈嗟膶ｍ?xiàng)產(chǎn)品陸續(xù)實(shí)現(xiàn)投資落地。

僅僅過了一個(gè)周末，昨日，銀保監(jiān)會新聞發(fā)言人肖遠(yuǎn)企接受媒體采訪時(shí)再次明確表示，銀保監(jiān)會鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司使用長久期賬戶資金，增持優(yōu)質(zhì)上市公司股票和債券，拓寬專項(xiàng)產(chǎn)品投資范圍，加大專項(xiàng)產(chǎn)品落地力度。

對此，一些市場人士在接受采訪時(shí)表示，銀保監(jiān)會鼓勵(lì)險(xiǎn)資增持優(yōu)質(zhì)上市公司股票和債券等措施，有利于增加股市長期資金，提振市場信心，同時(shí)有利于提高險(xiǎn)資預(yù)期收益率，可謂一舉兩得。

配套舉措在路上

為了鼓勵(lì)險(xiǎn)資加速入市，肖遠(yuǎn)企表示，銀保監(jiān)會還將推出兩項(xiàng)舉措：

一是支持保險(xiǎn)公司開展價(jià)值投資、長期投資，研究推進(jìn)保險(xiǎn)公司長期持有股票的資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管評價(jià)機(jī)制；

二是對于保險(xiǎn)資金一般股票和重大股票投資等，依法合規(guī)加快有關(guān)備案、核準(zhǔn)工作。

一直以來，對于重資產(chǎn)屬性較強(qiáng)的保險(xiǎn)業(yè)來說，資產(chǎn)負(fù)債管理是決定命運(yùn)的關(guān)鍵準(zhǔn)繩。

2018年3月下發(fā)的《保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管規(guī)則（1－5號）》明確從期限結(jié)構(gòu)、成本收益和現(xiàn)金流等角度，全方位評估保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況，有效識別和計(jì)量資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。如期限結(jié)構(gòu)匹配衡量現(xiàn)金流在期限結(jié)構(gòu)上的匹配程度，控制錯(cuò)配帶來的不利影響。

“目前的資產(chǎn)負(fù)債監(jiān)管規(guī)定中，在成本收益匹配方面，有對股票設(shè)定壓力情景，也就是投資的股票要考慮一定幅度的下跌，然后看資產(chǎn)收益率能否覆蓋負(fù)債成本，這個(gè)指標(biāo)參與資產(chǎn)負(fù)債監(jiān)管量化評估的評分?！蹦畴U(xiǎn)企資管負(fù)責(zé)人分析道。

此外，保險(xiǎn)資金一般股票和重大股票投資有明確的備案期限。

2017年初下發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)保險(xiǎn)資金股票投資監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》中規(guī)定，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在達(dá)到重大股票投資標(biāo)準(zhǔn)且按照證券監(jiān)管法規(guī)要求，信息披露義務(wù)人公告后5個(gè)工作日內(nèi)，向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)送相關(guān)備案材料；同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提交的事后備案材料進(jìn)行審查，并在要件齊備后15個(gè)工作日內(nèi)反饋備案意見。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在獲得備案意見或書面核準(zhǔn)文件前，不得繼續(xù)增持該上市公司股票。

允許專項(xiàng)產(chǎn)品借道

化解流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

自去年10月25日銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司設(shè)立專項(xiàng)產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》，允許保險(xiǎn)資管公司設(shè)立專項(xiàng)產(chǎn)品參與化解上市公司股票質(zhì)押流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以來，各保險(xiǎn)資管公司便迅速著手落實(shí)。

最新數(shù)據(jù)顯示，已有國壽資產(chǎn)等10家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司完成專項(xiàng)產(chǎn)品的設(shè)立前登記，目標(biāo)規(guī)模合計(jì)1160億元。其中，5單專項(xiàng)產(chǎn)品已經(jīng)落地，完成投資約22億元。

為有序化解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)、為優(yōu)質(zhì)上市公司及其股東提供長期資金支持，肖遠(yuǎn)企還表示，在已出臺保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司專項(xiàng)產(chǎn)品政策的基礎(chǔ)上，銀保監(jiān)會還將適當(dāng)拓寬專項(xiàng)產(chǎn)品投資范圍，在依法合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，允許專項(xiàng)產(chǎn)品通過券商資產(chǎn)管理計(jì)劃和信托計(jì)劃，化解股票質(zhì)押流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，更好地發(fā)揮相關(guān)機(jī)構(gòu)的專業(yè)與項(xiàng)目資源優(yōu)勢，加快專項(xiàng)產(chǎn)品落地進(jìn)程，吸引更多保險(xiǎn)資金以多種方式參與資本市場投資。

險(xiǎn)企喜歡哪些股票

既然已有專項(xiàng)產(chǎn)品投資落地，那么，險(xiǎn)企在紓困過程中最青睞哪些股票呢？

天風(fēng)證券表示，根據(jù)部分產(chǎn)品已公布的篩選標(biāo)準(zhǔn)，以及對三項(xiàng)要求的理解，結(jié)合搭建的股票質(zhì)押數(shù)據(jù)庫，對可能面臨質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的A股標(biāo)的(最新收盤價(jià)<105%*預(yù)警線，大股東質(zhì)押比例>40%)按以下條件進(jìn)行篩選：

1、行業(yè)層面，按申萬一級行業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)選三大類行業(yè)：1)大消費(fèi)類，包括食品飲料、紡織服裝、商業(yè)貿(mào)易、醫(yī)藥生物等；2)科技類，包括電子、計(jì)算機(jī)、通信；3)公用事業(yè)行業(yè)。

2、上市公司資質(zhì)層面，設(shè)定三類標(biāo)準(zhǔn)：1)近三年年平均ROE>8%，資產(chǎn)負(fù)債率<60%，經(jīng)營性現(xiàn)金流>0，股息率>0；2)2018年以來公司管理層及大股東無重大違規(guī)、 違法行為；3)市值>50 億。

3、股本結(jié)構(gòu)層面，第一大股東持股比例>30%。

另外，從首單落地的紓困投資來看，未來險(xiǎn)資對現(xiàn)有持倉公司加倉的概率較大。

保險(xiǎn)紓困產(chǎn)品列表

數(shù)據(jù)來源：上證報(bào)資訊

原標(biāo)題：A股大利好！銀保監(jiān)會喊話：險(xiǎn)企快來增持優(yōu)質(zhì)上市公司