復盤歷史，每次確定性最強的大行情，都是來自于經濟動能的切換。

從上世紀90年代的消費制造，到本世紀初的地產鏈，再到最近的移動互聯(lián)網，每一次具有時代意義的牛股都是產生于當時支撐經濟增長的產業(yè)和行業(yè)。

站在2019年初展望未來，最明確的投資主題當屬新基建。

新型基礎建設進入高潮

我國經濟發(fā)展進入新階段是在黨的十九大報告中提出的重要定位。經濟從高速增長轉向高質量發(fā)展階段，意味著結構模式也將出現轉變，隨之相關的“新舊”動能也進入調整階段。

無論是內部我國經濟結構轉型的必要，還是外部全球產業(yè)分工和貿易格局重塑帶來的壓力，大力發(fā)展新興經濟將是接下來我國重點推進的方向之一。

國泰君安策略團隊李少君認為，我國目前的基礎設施建設主要方向為便利現有經濟結構中的生產部門和居民生活方式，而隨著新興產業(yè)的升起對生產模式和生活方式的改變，也就意味著配套的基礎設施也要隨之完善，才能保證行業(yè)的正常發(fā)展和經濟的順利運行。

因此，加大建設服務于“新”經濟模式的基礎設施將是今后新興產業(yè)順利發(fā)展的前提條件。

去年底召開的中央經濟工作會議提出：

我國發(fā)展現階段投資需求潛力仍然巨大，要發(fā)揮投資關鍵作用，加大制造業(yè)技術改造和設備更新，加快5G商用步伐，加強人工智能、工業(yè)互聯(lián)網、物聯(lián)網等新型基礎設施建設，加大城際交通、物流、市政基礎設施等投資力度，補齊農村基礎設施和公共服務設施建設短板，加強自然災害防治能力建設。

因此，新基建包括以下內容：

分析師怎么看？

博覽財經首席分析師李宏圖認為，新基建不再是純粹的傳統(tǒng)型鋼筋水泥基建，新基建的內核是通信材料與設備。因此，從A股投資的角度來看，5G將是最值得期待的方向。

國泰君安證券研究所全球首席經濟學家花長春接受上證報記者采訪時表示，當前和未來基建項目審批主要有三大方向：

（1）城市群里面的城際連接和機場港口；

（2）新經濟需要的基礎設施（5G，大數據等）；

（3）城市里的市政設施。

當然還有一些重大的連接東西部的項目，但數量相對比較少。

很顯然這三個方向都會在2019年中國信用和積極財政配合下獲益。所以全面降準首先支持的肯定是這些優(yōu)選方向。

“新基建能否實現超預期推進主要還是資金問題?；偭吭鏊?019年上半年預計可能達到12%，但全年融資的確還是有壓力。”花長春表示，在總量偏穩(wěn)的情況下，預計會有結構性機會，也就是重點支持方向會得到更多資金。

瑞銀證券中國可再生能源與環(huán)境服務分析師劉帥接受上證報記者采訪時表示，今年國家顯然將減少對于傳統(tǒng)基建項目的投資。但在需要著力推進實體經濟的大背景下，將對部分領域實施定向寬松。去年9月，特高壓項目大規(guī)模重啟等種種跡象表明電力新能源領域投資正在加碼。

劉帥認為，今年光伏新增裝機量將明顯好于去年。環(huán)保領域內，一些大型污水處理、固廢、危廢處理項目也將加快落地。看好電力新能源、環(huán)保企業(yè)。

廣州萬隆認為，這段時間輪番上漲的題材股有幾大特征：

一是都屬于高新技術產業(yè)，比如5G、特高壓、物聯(lián)網、工業(yè)互聯(lián)網等等；

二是都受到政策的大力扶持，有些是靠補貼扶持，有些則是政府直接投資建設。

因此這一輪的基建可以稱為“新基建”，預計這一情況將延續(xù)一段時間。

哪些上市公司將受益？

國泰君安策略團隊發(fā)布報告提出，在新基建的主題下，建議關注5G、北斗、大數據中心和網絡安全四條主線。

□5G未來承接產業(yè)空間巨大，且在全球布局加快的環(huán)境下，推進速度有望提升。

推薦個股：光迅科技、中興通訊、東山精密、深南電路、滬電股份。

□海外關系對自主可控主題的影響，及北斗三號發(fā)射加快將使得北斗產業(yè)持續(xù)受到關注。

受益標的：中國衛(wèi)星、北方導航。

□數據時代催生的必要需求，帶來大數據中心和網絡安全的投資機會。

推薦個股：深信服、中新塞克、中孚信息、美亞柏科，受益標的：寶信軟件。

（原標題：5G、特高壓、軌交……A股最確定的大主題行情愈演愈烈?。?/p>