中國財富網(wǎng)訊（衣韻潼）近日，中國長江航運集團(tuán)南京油運股份有限公司在上交所公告稱，將于2019年1月8日起重新上市交易，股票簡稱仍為“ST長油”，股票代碼則為全新的?601975，公司總股本50.23億股。

從2014年6月被終止上市，到時隔4年之后再次起航，ST長油走過了重返A(chǔ)股的首次探索之旅，能夠回歸實屬不易。據(jù)了解，退市后ST長油當(dāng)即通過破產(chǎn)重整剝離VLCC船舶（超大型油輪）業(yè)務(wù)，在減少巨額債務(wù)負(fù)擔(dān)的同時，逐步恢復(fù)持續(xù)盈利能力。

相關(guān)資料顯示，ST長油在2015年至2017年三個會計年度分別實現(xiàn)經(jīng)審計的扣非凈利潤6.11億元、5.29億元和3.80億元，分別實現(xiàn)營業(yè)收入54.79億元、57.81億元和37.29億元。截至2018年9月30日，ST長油資產(chǎn)總額79.02億元，實現(xiàn)歸屬于母公司股東的所有者權(quán)益36.22億元。

盈利能力恢復(fù)使ST長油涅槃重生

巨豐投顧投顧總監(jiān)郭一鳴對中國財富網(wǎng)表示，就我國當(dāng)前的政策而言，重新上市的要求比較高，所以此前許多的退市企業(yè)都未能重新上市成功。而ST長油得以順利重返A(chǔ)股，主要得益于在其主營業(yè)務(wù)、控股權(quán)和管理層都未發(fā)生變化的情況下，持續(xù)盈利能力不斷提高。

太平洋證券財富管理中心首席投顧郭樹華認(rèn)為，ST長油能重新上市有其自身的特殊性，并不適合所有的退市股?！癝T長油退市前正好遇到其自身的資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張期與下行的行業(yè)過剩行情交合，才出現(xiàn)了連續(xù)虧損的局面，隨著自身問題的不斷解決與行業(yè)整體的逐步復(fù)蘇，ST長油的運營能力、盈利能力得以恢復(fù)，自然可以重新參與到資本市場的大舞臺?！惫鶚淙A指出，只有通過大股東的積極應(yīng)變、管理者的自我反省，才能使退市公司真正做到脫胎換骨、浴火重生，獲得重返A(chǔ)股市場的機(jī)會。

制度性安排旨在抑制“炒新”沖動

公告顯示，交易所對ST長油重新上市進(jìn)行了一些特殊的制度性安排，例如重新上市首日即進(jìn)入風(fēng)險警示板交易，投資者買賣股票需符合投資者適當(dāng)性要求；重新上市首日交易不設(shè)漲跌幅限制；公司股票盤中交易價格較當(dāng)日開盤價首次上漲或下跌超過10%(含)、單次上漲或下跌超過20%(含)的，需要臨時停牌。

郭一鳴認(rèn)為，特殊的制度設(shè)置主要目的在于防止股價大幅波動，出現(xiàn)過度套利，保護(hù)投資者利益。

郭樹華指出，A股素來有“炒新”傳統(tǒng)，交易所加強(qiáng)制度性安排正是為了抑制市場瘋狂的“炒新”沖動，減少中小投資者損失。此外，對于重新上市的公司而言，上市之后的交易環(huán)節(jié)也是市場發(fā)揮資源配置的環(huán)節(jié)，如果短期價格波動劇烈，將不利于市場發(fā)揮資源配置的決定性作用，因此嚴(yán)格的制度性安排有利于維護(hù)證券市場交易秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

重新上市將給投資者帶來“翻身”機(jī)會

截至2018年三季度末，ST長油共有投資者11.89萬人，停牌前價格為4.31元/股，前十大股東總計持有29.67億股，占公司總股本的59.04%。郭一鳴表示，就ST長油的目前價位和市場環(huán)境來看，重新上市后ST長油將有較大的上漲空間，給近12萬投資者帶來轉(zhuǎn)機(jī)。但郭一鳴同時表示，“不建議其他投資者因為ST長油重返A(chǔ)股就去追逐那些有退市風(fēng)險的標(biāo)的，也不建議ST長油開盤后對該標(biāo)的進(jìn)行追進(jìn)，投資者應(yīng)從實際出發(fā)，多以公司基本面為準(zhǔn)，尋求相對穩(wěn)健的投資機(jī)會”。

郭樹華同樣認(rèn)為，ST長油重新上市意味著流動性和價格發(fā)現(xiàn)的延續(xù)，無疑給廣大投資者提供了一個重大的“翻身”機(jī)會，但投資者在獲得“解脫”的同時更不應(yīng)該忘記ST長油未上市前幾年的煎熬。“投資者在未來的投資之路上應(yīng)特別留意投資風(fēng)險，注重對公司基本面的研究，在ST長油重新上市初期切忌盲目跟風(fēng)‘炒新’，進(jìn)行理性投資”。