在券業(yè)寒冬，“券商也開始收割券商了”。12月24日，中信證券（13.46-2.60%）公告稱，擬發(fā)行股份收購廣州證券100%股權(quán)。有市場人士認(rèn)為，此舉或許會掀開券商并購潮大幕。歷史上，券業(yè)曾出現(xiàn)兩次并購潮，一次被稱為是“迫不得已”，另一次則是出于“發(fā)展需要”。

中信證券擬收購廣州證券

今年10月，廣州證券剛剛成為越秀金控的全資子公司。10月26日，越秀金控發(fā)布公告稱，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買六名交易對方合計持有的廣州證券32.765%股權(quán)，廣州證券將由公司控股子公司變?yōu)槿Y子公司。

“孩子領(lǐng)回家才兩個月，當(dāng)媽的就要把他送走。”業(yè)內(nèi)人士形象地描述道。畢竟當(dāng)前市場低迷，作為中小券商的廣州證券日子難捱。今年前11月，廣州證券已累計虧損1.19億元。

交易另一邊的中信證券，在市場低迷時出手收購，也不是頭一回了。2004年，中信證券收購了位于山東青島的萬通證券，并將其更名為“中信萬通證券”，后又被更名為“中信證券（山東）”。2005年，中信證券與建銀投資共同出資成立中信建投證券（4.33-3.56%），受讓了華夏證券的證券業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)。2006年11月，中信證券又收購了位于浙江的金通證券（現(xiàn)為“中信證券（浙江）”），將其調(diào)整為經(jīng)紀(jì)類證券公司。

中信證券此番在“行業(yè)嚴(yán)冬”中出手收購，引起市場極大關(guān)注。分析人士認(rèn)為，這有望拉開券商行業(yè)新一輪并購潮大幕，中小券商或成并購目標(biāo)。

券商并購潮或重現(xiàn)

分析人士指出，國內(nèi)證券行業(yè)曾出現(xiàn)兩次券商并購潮。第一次的時間段是2002年至2006年間，第二次則始于2014年。

2002年-2006年間，股市低迷，此前積累的風(fēng)險暴露出來，多家券商經(jīng)營困難，券業(yè)開啟整合大潮。2002年6月，中經(jīng)開所屬的證券總部及14家證券營業(yè)部（包括資產(chǎn)和人員）整體移交給中國銀河（3.80-3.06%）證券有限責(zé)任公司，其證券交易在銀河證券的管理下正常進(jìn)行。2004年9月，漢唐證券被信達(dá)資產(chǎn)管理公司托管，其下轄22家營業(yè)部于2007年被賣與信達(dá)證券和華創(chuàng)證券。2005年，華夏證券出現(xiàn)巨額虧損，業(yè)務(wù)許可被證監(jiān)會撤銷，其全部證券業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)和非證券類資產(chǎn)全部出讓給由中信證券與建銀投資共同出資設(shè)立的中信建投證券有限責(zé)任公司、建投中信資產(chǎn)管理有限公司。同年，大鵬證券破產(chǎn)清算，其投行業(yè)務(wù)被國信證券接收，其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及所屬的31家證券營業(yè)部和2家證券服務(wù)部被長江證券托管。2006年5月，華泰證券出資7億元收購了聯(lián)合證券70%的股權(quán)，將其改組為華泰聯(lián)合證券。

“這一階段的并購潮，主要由風(fēng)險引發(fā)。多家高風(fēng)險和嚴(yán)重違規(guī)券商被關(guān)閉，并被接管收購?！睒I(yè)內(nèi)人士指出，2014年前后開啟的并購潮，更多的是由券商本身的發(fā)展需求驅(qū)動。

2014年7月，國泰君安（16.44-0.84%）收購上海證券獲得證監(jiān)會批復(fù)，掃清了困擾國泰君安多年的上市障礙，并于次年成功在A股IPO。同年8月，方正證券并購民族證券亦獲批，整合之后，方正證券的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、凈資本以及營業(yè)收入都大幅增加，其凈資產(chǎn)、凈資本的排名也提升明顯。當(dāng)年11月，宏源證券與申銀萬國資產(chǎn)重組獲審核通過，這次由中央?yún)R金主導(dǎo)的最大券商并購案最終落地。

2015年1月，申萬宏源（1.55-2.52%）正式在深交所掛牌，一代“巨星”登上舞臺。2016年11月，中金公司（12.76-1.85%）宣告擬以向匯金公司發(fā)行股份的方式收購中投證券，并于2017年4月完成交易。

2016年中金公司宣布收購中投證券以來，市場還未曾出現(xiàn)龍頭券商并購重組的情況。分析人士表示，此次中信證券擬收購廣州證券，似乎又是“昨日重現(xiàn)”。接下來的收購是否順利，券業(yè)是否會再掀并購潮，需要時間來解答。