關(guān)于2019年大類資產(chǎn)配置價值，匯豐晉信大盤基金、動態(tài)策略基金基金經(jīng)理郭敏表示，2019年可能切換至股比債好的特征，節(jié)奏上更關(guān)注2019年下半年，股票配置價值的性價比預(yù)計將會高于債券。

郭敏表示，展望2019年，經(jīng)濟(jì)仍然有一定概率處于下行趨勢中，或許很難看到通脹，尤其是PPI同比增速的上升；同時，貨幣政策目標(biāo)也會繼續(xù)專注于降低社會融資成本。這些基本面都有望支持債券的牛市。但是從估值角度來看，10年國債/國開債利率目前是3.3%/3.7%，對應(yīng)的估值并不便宜。反過來看股票，雖然目前對于經(jīng)濟(jì)基本面何時企穩(wěn)并不十分清晰，但是優(yōu)勢在于估值已經(jīng)到了接近歷史極低值附近，當(dāng)前市場對應(yīng)的風(fēng)險收益比較為合適。

對于大盤藍(lán)籌股的2019年走勢，郭敏表示，2019年宏觀環(huán)境對于大盤藍(lán)籌股的映射是結(jié)構(gòu)性的，有些行業(yè)和板塊可能受到宏觀環(huán)境負(fù)面影響較小，有些較大，有些可能受益，因此，總體來看，相較于趨勢性機(jī)會，更看好結(jié)構(gòu)性機(jī)會。2019年大盤藍(lán)籌的機(jī)會將集中在：行業(yè)周期早于經(jīng)濟(jì)周期或者獨(dú)立于經(jīng)濟(jì)周期的板塊、估值處于歷史底部同時受益于流動性改善的板塊。對于順周期以及后周期的板塊則持相對謹(jǐn)慎的態(tài)度。

（原標(biāo)題：匯豐晉信基金經(jīng)理郭敏：2019年下半年股票性價比將高于債券）