乙二醇期貨掛牌上市進(jìn)入倒計(jì)時(shí),12月10日,該商品將在大連商品交易所正式亮相。掛牌前夕,大商所于12月4日發(fā)布了乙二醇期貨合約及相關(guān)實(shí)施細(xì)則修正案。

此次發(fā)布的實(shí)施細(xì)則包括《大連商品交易所交易細(xì)則修正案》《大連商品交易所交割細(xì)則修正案》等。根據(jù)已公布的合約規(guī)則,乙二醇期貨合約交易代碼為EG,交易單位為10噸/手,報(bào)價(jià)單位為元/噸,最小變動(dòng)價(jià)位為1元/噸,漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的4%,最低交易保證金為合約價(jià)值的5%。乙二醇期貨合約月份為1至12月,最后交易日為合約月份倒數(shù)第4個(gè)交易日,最后交割日為最后交易日后第3個(gè)交易日。

大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,在市場(chǎng)各方的積極參與下,目前乙二醇期貨上市準(zhǔn)備工作有序推進(jìn),近期已順利完成了全市場(chǎng)測(cè)試,相關(guān)業(yè)務(wù)、技術(shù)系統(tǒng)也準(zhǔn)備就緒。下一步,大商所將繼續(xù)推進(jìn)各項(xiàng)前期籌備,在全國(guó)多地開展合約規(guī)則培訓(xùn)和業(yè)務(wù)推廣,推動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)和投資者了解和參與乙二醇期貨市場(chǎng),確保乙二醇期貨的平穩(wěn)上市和運(yùn)行。

乙二醇是重要的石油化工基礎(chǔ)有機(jī)原料,中國(guó)是全球最大的乙二醇進(jìn)口國(guó)和消費(fèi)國(guó),國(guó)內(nèi)有90%以上的乙二醇用于生產(chǎn)聚酯產(chǎn)品。因此,下游聚酯市場(chǎng)的變化在很大程度上決定了乙二醇供需和價(jià)格走勢(shì)。

2018年,我國(guó)聚酯市場(chǎng)行情經(jīng)歷了從高速上漲到回調(diào)降溫的過程。7月19日乙二醇市場(chǎng)價(jià)為7265元/噸,隨后回調(diào)至11月19日的5815元/噸,跌幅高達(dá)1450元/噸。12月4日,乙二醇最新報(bào)價(jià)為6200元/噸。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,在目前市場(chǎng)環(huán)境下,聚酯產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)對(duì)利用乙二醇期貨的避險(xiǎn)需求非常強(qiáng)烈,上市乙二醇期貨,將為眾多產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具,有助于行業(yè)整體穩(wěn)定發(fā)展。此外,乙二醇期貨價(jià)格將成為國(guó)內(nèi)外行業(yè)企業(yè)重要的價(jià)格參考。

據(jù)悉,現(xiàn)有乙二醇定價(jià)合約主要參考ICIS(安迅思)均價(jià)、普氏均價(jià)、中石化結(jié)算價(jià)和CCF(中國(guó)化纖信息網(wǎng))均價(jià)。前程石化乙二醇相關(guān)負(fù)責(zé)人嚴(yán)明麗對(duì)記者表示,乙二醇期貨上市后或改變行業(yè)傳統(tǒng)定價(jià)模式,以期貨價(jià)格為基準(zhǔn)的基差貿(mào)易今后有望在相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈應(yīng)用和推廣。

所謂基差貿(mào)易是指買賣雙方在交易過程中以約定的某個(gè)時(shí)段期貨價(jià)格為基準(zhǔn),在此基礎(chǔ)上加上一個(gè)升貼水來確定最終成交價(jià)格。隨著國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的快速發(fā)展,以期貨價(jià)格為現(xiàn)貨貿(mào)易定價(jià)的點(diǎn)價(jià)模式在國(guó)內(nèi)化工品領(lǐng)域已得到快速發(fā)展,它改變了以往傳統(tǒng)“背靠背”的貿(mào)易方式,也倒逼貿(mào)易商為上下游企業(yè)提供更多的貿(mào)易服務(wù),進(jìn)一步加速貿(mào)易商的洗牌。

PTA(精對(duì)苯二甲酸)與乙二醇同為聚酯重要原料。目前,PTA期貨價(jià)格已經(jīng)成為現(xiàn)貨貿(mào)易中的定價(jià)參考,基差貿(mào)易成為相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)的主要交易模式。廣發(fā)期貨乙二醇研究員張曉珍也表示,乙二醇的基差貿(mào)易模式有依可循,乙二醇期貨上市運(yùn)行平穩(wěn)后,傳統(tǒng)定價(jià)模式將逐步變成為期貨加升貼水的基差貿(mào)易模式,進(jìn)一步優(yōu)化貿(mào)易定價(jià)模式。