11月16日,證監(jiān)會召開新聞發(fā)布會,宣布批準大連商品交易所(下稱“大商所”)于2018年12月10日上市交易乙二醇期貨合約。這是繼線型低密度聚乙烯、聚氯乙烯和聚丙烯期貨后,大商所推出的又一個化工品種。乙二醇期貨的平穩(wěn)上市運行,將在助力企業(yè)應對價格波動、完善貿(mào)易定價機制等方面發(fā)揮積極作用。

據(jù)悉,作為重要的石油化工基礎有機原料,乙二醇廣泛用于生產(chǎn)聚酯纖維、聚酯瓶片、不飽和聚酯樹脂、防凍劑等領域,終端產(chǎn)品包括服裝、地毯、窗簾,以及各種瓶裝容器,與我們的日常生活密切相關。從全球范圍來看,聚酯產(chǎn)品約占全球乙二醇消費量的87%;我國有超過90%的乙二醇用于生產(chǎn)滌綸等聚酯纖維。

我國是全球最大的乙二醇進口國和消費國。2007至2017年,我國乙二醇產(chǎn)量年均增長16.1%,表觀消費量年均增長8.5%。2017年,我國乙二醇產(chǎn)能達806萬噸,產(chǎn)量614.6萬噸,約占全球總產(chǎn)量的22%;表觀消費量1430.7萬噸,約占全球消費總量的50%。雖然近年來國內產(chǎn)量保持快速增長,但由于消費需求龐大,我國乙二醇市場長期產(chǎn)不足需,高度依賴進口。2017年進口乙二醇達875.1萬噸,進口依存度高達58.8%。

市場人士指出,乙二醇品種標準化程度高、便于存儲和運輸,產(chǎn)品質量的指標體系明確且易于鑒定,有利于開展標準化的期貨合約交易;在我國有數(shù)以千計的聚酯產(chǎn)業(yè)鏈上中下游企業(yè),龐大的乙二醇生產(chǎn)、貿(mào)易規(guī)模確保了期貨可供交割量充足;華東地區(qū)是我國乙二醇的主要進口、生產(chǎn)和消費地區(qū),2017年華東地區(qū)乙二醇消費量達1149萬噸,占全國總消費量的77.2%,貿(mào)易格局和流向相對集中、清晰。上述特點為上市乙二醇期貨奠定了基礎。

據(jù)了解,隨著國內外供需基本面變化以及國際環(huán)境、宏觀政策影響,近年來乙二醇價格波動較為劇烈。據(jù)統(tǒng)計,2015-2017年三年間,乙二醇價格年內波動幅度分別為94.2%、88.1%和46.6%。2017年2月上旬,乙二醇市場價一度達到8285元/噸的全年高點,至5月中旬價格下跌至5650元/噸,價差達2635元/噸。影響乙二醇價格的因素較多,國內外供需調整、上下游價格變化、生產(chǎn)開工率、國家宏觀經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)政策等均會影響乙二醇價格走勢。近年來,國內新建、擬建大量的煤制乙二醇項目,其裝置產(chǎn)能的釋放也將沖擊乙二醇市場,助推現(xiàn)貨價格波動。

長期以來,乙二醇國內外現(xiàn)貨貿(mào)易以安迅思(ICIS)或中國化纖網(wǎng)(CCF)報價為主要參考。面對近年來劇烈的市場價格波動,產(chǎn)業(yè)企業(yè)對上市乙二醇期貨、利用期貨工具定價和管理風險的訴求由來已久。

在此背景下,乙二醇期貨的上市對于服務國內外乙二醇生產(chǎn)、貿(mào)易和消費企業(yè)具有重要意義。隨著乙二醇期貨的平穩(wěn)推出和運行,國內外相關產(chǎn)業(yè)客戶將逐漸參與期貨交易,推動發(fā)揮乙二醇期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能,通過期貨價格信號準確反映我國乙二醇供需變化,為企業(yè)提供公開、透明和連續(xù)的價格參考,優(yōu)化現(xiàn)有定價機制。同時,眾多聚酯產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)可以利用乙二醇期貨進行套期保值,有效對沖市場價格波動的風險,便于企業(yè)集中精力于日常生產(chǎn)經(jīng)營,增強防風險能力和企業(yè)核心競爭力,從而服務行業(yè)整體的長遠健康發(fā)展。此外,乙二醇期貨上市也將進一步豐富我國化工期貨品種序列,為產(chǎn)業(yè)鏈構建品種多元、功能有效發(fā)揮的衍生品體系,進一步拓展期貨市場服務實體經(jīng)濟領域。

大商所相關負責人表示,2013年起,大商所持續(xù)研究和推動乙二醇期貨上市,在廣泛征求意見以及充分論證的基礎上,目前乙二醇期貨合約和規(guī)則的設計方案已經(jīng)完成,并已于近日向市場公開征求意見,交割倉庫征集有序推進,相關業(yè)務、技術系統(tǒng)也準備就緒。下一步,大商所將抓緊推進上市前各項準備和市場培育工作。乙二醇期貨順利推出后,大商所將加強一線監(jiān)管,維護市場穩(wěn)定運行,為相關產(chǎn)業(yè)企業(yè)和投資者提供公開、公平和有效的價格發(fā)現(xiàn)和避險平臺,助力實體經(jīng)濟發(fā)展。