中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)日前公布的《中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布證券公司2018年三季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)》顯示，131家證券公司當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1893.31億元、凈利潤(rùn)496.55億元，其中，105家公司實(shí)現(xiàn)盈利，26家虧損。

今年前三季度證券公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入僅為2016年同期的78.25%，2015年同期的43.33%；凈利潤(rùn)僅為2016年同期的51.82%，2015年同期的25.8%。證券公司整體業(yè)績(jī)下滑明顯。

另外，從具體的各項(xiàng)業(yè)務(wù)來(lái)看，今年前三季度證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入、投行業(yè)務(wù)收入下滑明顯，而資管業(yè)務(wù)則小幅增長(zhǎng)。

值得注意的是，34家上市券商凈利潤(rùn)占131家券商比重高達(dá)95%以上，行業(yè)集中度愈加明顯。

前三季度26家券商虧損

虧損家數(shù)明顯增多

具體來(lái)看，證券公司未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，131家證券公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1893.31億元，而2016年127家證券公司前三季度營(yíng)業(yè)收入達(dá)2419.58億元；2015年124家證券公司前三季度營(yíng)業(yè)收入高達(dá)4380.43億元。

從凈利潤(rùn)來(lái)看，近年來(lái)證券公司虧損家數(shù)明顯增多。2018年，131家證券公司前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)496.55億元，105家公司實(shí)現(xiàn)盈利，26家虧損。而2016年127家前三季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)958.20億元，116家公司實(shí)現(xiàn)盈利，僅11家虧損；2015年124家前三季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1924.65億元，119家公司實(shí)現(xiàn)盈利，僅5家虧損。

值得注意的是，從上市券商今年三季報(bào)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，34家上市券商今年前三季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1845.4億元，凈利潤(rùn)478.24億元，該數(shù)據(jù)相較131家券商前三季度整體數(shù)據(jù)來(lái)看，大致占比均在95%以上。從凈利潤(rùn)排名來(lái)看，中信證券今年前三季度以73.15億元的凈利潤(rùn)在券商中居首。國(guó)泰君安和華泰證券分列第二位和第三位，前三季度凈利潤(rùn)分別達(dá)到55.12億和44.8億元。前三家凈利潤(rùn)分別占131家券商凈利潤(rùn)總和比重的14.73%、11.1%、9.02%。

這也驗(yàn)證了市場(chǎng)的預(yù)期判斷：未來(lái)證券行業(yè)集中度將逐步提升，在政策托底質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的背景下，營(yíng)收結(jié)構(gòu)均衡、綜合實(shí)力強(qiáng)的行業(yè)龍頭券商市場(chǎng)占有率將進(jìn)一步擴(kuò)大。

信達(dá)證券表示，近期監(jiān)管層密集發(fā)聲，民營(yíng)企業(yè)融資環(huán)境有望得到改善，券商股票質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)有所降低。中長(zhǎng)期看，境外業(yè)務(wù)、科創(chuàng)板和滬倫通等差異化創(chuàng)新政策、A股納入MSCI、牌照放開(kāi)導(dǎo)致的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)加劇等都將加強(qiáng)龍頭券商的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，行業(yè)集中度將繼續(xù)上升。

11月份上市券商業(yè)績(jī)

環(huán)比有望出現(xiàn)較大改善

從具體的各項(xiàng)業(yè)務(wù)來(lái)看，前三季度131家證券公司代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入（含席位租賃）為495.61億元，2016年同期127家證券公司代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入為810.78億元，相比下滑38.87%；2015年同期124家證券公司代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入為810.78億元2192.95億元，相比下滑77.4%。

前三季度證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入為172.77億元、財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)凈收入為66.73億元、投資咨詢業(yè)務(wù)凈收入為20.33億元。2016年同期，127家證券公司證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入為382.12億元億元、財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)凈收入為104.11億元，投資咨詢業(yè)務(wù)凈收入為31.72億元，相比分別下滑54.79%、35.9%、35.91%。與2015年同期相比，分別下滑28.12%、12.75%、30.99%

此外，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入為203.01億元、證券投資收益（含公允價(jià)值變動(dòng)）為526.28億元。與2016年相比，127家證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入為200.17億元、證券投資收益（含公允價(jià)值變動(dòng)）為449.76億元，相比分別增長(zhǎng)1.4%、17.01%。

對(duì)比以上數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，今年前三季度證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入、投行業(yè)務(wù)收入下滑明顯，而資管業(yè)務(wù)則小幅增長(zhǎng)。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，此前受市場(chǎng)震蕩加劇、交投活躍下滑、項(xiàng)目節(jié)奏放緩影響，前十個(gè)月累計(jì)日均股基交易量為4205億元，同比降低16.5%，截至10月底，兩融余額跌破8000億元大關(guān)，兩融年均余額年內(nèi)首次由正轉(zhuǎn)負(fù)。

不過(guò)，中原證券表示，目前看，11月份上市券商整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)環(huán)比有望出現(xiàn)較大幅度的改善。

權(quán)益類二級(jí)市場(chǎng)整體情緒有所好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)有望環(huán)比改善但整體將維持低位震蕩。另外，隨著“滬倫通”的不斷推進(jìn)以及二級(jí)市場(chǎng)行情的不斷轉(zhuǎn)暖，CDR業(yè)務(wù)依然有望于年內(nèi)正式起航，進(jìn)而利好相關(guān)業(yè)務(wù)預(yù)期較好的頭部券商。

萬(wàn)聯(lián)證券繳文超認(rèn)為，受科創(chuàng)板的推出等政策影響，未來(lái)券商將獲得業(yè)務(wù)增量，在科創(chuàng)板企業(yè)上市、交易等過(guò)程中，券商將直接獲得經(jīng)紀(jì)、投行等業(yè)務(wù)的增量。

除此之外，證券業(yè)協(xié)會(huì)還公布了131家證券公司凈資產(chǎn)等數(shù)據(jù)，公告顯示，截至2018年9月30日，131家證券公司總資產(chǎn)為6.19萬(wàn)億元，凈資產(chǎn)為1.89萬(wàn)億元，凈資本為1.58萬(wàn)億元，其中凈資產(chǎn)和凈資本相較于2016年和2015年同期逐年攀升。