16日，中國人保成功登陸A股，成為國內(nèi)第五家A+H股兩地上市的金融保險企業(yè)。上市首日，中國人保無懸念漲停，開盤價為4.01元，隨即封住漲停板，收盤格為4.81元，漲幅為44.01%。

此次IPO，中國人保采取了“戰(zhàn)略配售+網(wǎng)下發(fā)行+網(wǎng)上發(fā)行”的發(fā)行方式，自11月6日啟動申購以來，網(wǎng)上初步有效申購倍數(shù)為683.53倍，公司啟動回?fù)軝C(jī)制，提高網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量，最終中簽率為0.4389%。

定價偏低估值提升空間大

中國人保發(fā)行價格定為3.34元，僅為1倍PB（市凈率），8.87倍PE（市盈率），這被機(jī)構(gòu)認(rèn)為還有估值提升的空間。

中國人保是繼富士康之后，年內(nèi)第二只啟動戰(zhàn)略配售的新股。根據(jù)中國人保的申購結(jié)果公告，中國人保此次共有7家戰(zhàn)略投資者，包括中國人壽、太平人壽和新華保險這3家保險公司，以及招商、易方達(dá)、南方和匯添富這4只戰(zhàn)略配售基金。這也意味著戰(zhàn)略配售基金今年7月份成立以來，開始配置股票。戰(zhàn)略投資者的投資鎖定期為12個月。

在上半年業(yè)績通報會上，對于估值的問題，人保集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，其在資本市場顯著被低估。一方面，作為人保集團(tuán)主要利潤來源的人保財險經(jīng)營領(lǐng)先同業(yè)且發(fā)展穩(wěn)定，另一方面，目前人保集團(tuán)的人身險業(yè)務(wù)價值尚未充分顯現(xiàn)，但業(yè)務(wù)正逐漸向好，其價值也將逐步被市場發(fā)掘。

此次人保IPO受到各方投資者的追捧，也表明投資者對其未來發(fā)展十分看好。

事實(shí)上，中國人保的A股上市路并非一帆風(fēng)順。2012年12月份，人保集團(tuán)選擇首先在港交所上市，當(dāng)時，中國人保就表示，待A股市場出現(xiàn)好轉(zhuǎn)時，將在A股上市。

這一等就是6年。期間，中國人保數(shù)次準(zhǔn)備回歸A股工作的項目，但并未取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，直至2017年5月16日，其在港交所公告擬登陸上交所，回歸A股事項經(jīng)董事會審議通過，這意味著中國人保正式重啟A股IPO。

即使如此，在回歸A股的過程中，中國人保的IPO方案也多次調(diào)整，發(fā)行規(guī)模兩度縮減，擬發(fā)股數(shù)從45.99億股縮減至23億股再到最終發(fā)行的18億股，其中，戰(zhàn)略配售數(shù)量約7.89億股，占首發(fā)總數(shù)的43.82%。

前9個月市場份額33.3%

中國人保成立于1949年10月份，是新中國第一家全國性保險公司。

不同于中國平安、中國太保等其他上市保險集團(tuán)以人身險業(yè)務(wù)為主，人保集團(tuán)是以財險業(yè)務(wù)為主，且人保財險經(jīng)營領(lǐng)先同業(yè)。在多年發(fā)展中，人保財險一直是中國財險行業(yè)的老大哥。銀保監(jiān)會最新數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，人保財險實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入2937.1億元，市場份額占比為33.3%，其保費(fèi)收入和市場份額不僅保持著第一位，且其保費(fèi)收入比排名第二的平安產(chǎn)險和排名第三的太保產(chǎn)險之和還高。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著車險市場改革的加深，以車險為主的財險市場還會發(fā)生深刻變革，馬太效應(yīng)會更加顯著，費(fèi)率市場化程度越深，市場會向龍頭險企集中，人保財險將面臨更好的發(fā)展機(jī)遇。

在成功登陸A股，開啟資本市場新征程之際，中國人保董事長繆建民表示，展望未來，中國人保將繼續(xù)堅持以客戶為中心，以深入推進(jìn)“3411工程”為契機(jī)，持續(xù)推進(jìn)集團(tuán)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型，不斷提升服務(wù)質(zhì)量。

今年6月28日，中國人保首次發(fā)布創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略路線圖，并首次對外發(fā)布“3411”工程。

“3411工程”的“3”是指推動中國人保旗下的財險、壽險和健康險3家子公司轉(zhuǎn)型，“4”指創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展、數(shù)字化、一體化、國際化四大戰(zhàn)略，兩個1分別指打好一場中心城市攻堅戰(zhàn)和守住一條不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。