作為改革開放的重要領(lǐng)域之一，金融業(yè)一直在開放中前進(jìn)，2018年更是取得重大進(jìn)展。通過對外開放，中國的資本市場和金融行業(yè)將進(jìn)一步與國際接軌，日趨成熟，更好地助推中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在改革開放40周年之際，本報(bào)推出“深化改革開放 激發(fā)金融活力”系列報(bào)道，回溯金融行業(yè)開放歷史，為行業(yè)發(fā)展建言獻(xiàn)策。

“全球最大資管公司又來了！”11月12日，貝萊德中國A股機(jī)遇私募基金6期在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會完成備案。這是全球最大的資管公司貝萊德旗下的私募機(jī)構(gòu)貝萊德投資發(fā)行的第二只中國私募基金，該基金以人民幣募集，將投資A股，引發(fā)市場關(guān)注。

這無疑是2018年中國金融業(yè)對外開放的縮影，更是中國金融業(yè)邁步前進(jìn)的常態(tài)。業(yè)內(nèi)人士表示，外資機(jī)構(gòu)的進(jìn)入，將不斷豐富市場參與主體，同時(shí)金融對外開放將推動國內(nèi)金融市場與國際接軌，以更穩(wěn)健步伐向成熟的國際市場靠攏。

對外開放加速前行

凡是過去，皆為序章。作為改革開放的重要領(lǐng)域之一，金融業(yè)一直在開放中前進(jìn)，2018年更是取得重要進(jìn)展。2018年4月，習(xí)近平主席在博鰲亞洲論壇2018年年會宣布，大幅度放寬市場準(zhǔn)入，確保放寬銀行、證券、保險(xiǎn)行業(yè)外資股比限制的重大措施落地，同時(shí)加大開放力度，加快保險(xiǎn)行業(yè)開放進(jìn)程，放寬外資金融機(jī)構(gòu)設(shè)立限制，擴(kuò)大外資金融機(jī)構(gòu)在華業(yè)務(wù)范圍，拓寬中外金融市場合作領(lǐng)域。此后，相關(guān)部門陸續(xù)公布金融開放具體措施和時(shí)間表。

中國證監(jiān)會國際合作部主任申兵表示，中國證監(jiān)會近年來根據(jù)黨中央國務(wù)院關(guān)于金融業(yè)對外開放的總體部署，加快落實(shí)推進(jìn)對外開放政策，取得明顯成效。一是著力支持境內(nèi)企業(yè)跨境融資；二是便利境內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者跨境投資；三是不斷拓展和優(yōu)化資本市場互聯(lián)互通，進(jìn)一步深化和國際市場融合；四是推動證券基金服務(wù)業(yè)雙向開放。

作為金融業(yè)重要組成部分，資產(chǎn)管理行業(yè)走在對外開放前沿。“引進(jìn)來”是資產(chǎn)管理行業(yè)對外開放的重要方面。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會長洪磊指出，中國基金業(yè)20年來取得的成績是開放促發(fā)展的最好證明之一。中國基金行業(yè)充分吸收了國外基金業(yè)長期蓬勃發(fā)展的重要成果，包括信義義務(wù)理念、長期投資視角以及基金運(yùn)作的基礎(chǔ)性制度和模式，并在發(fā)展初期就不斷引進(jìn)海外人才、引入競爭機(jī)制。

在政策支持下，外資機(jī)構(gòu)亦紛紛進(jìn)入中國。以外資私募為例，目前進(jìn)入中國市場的15家外資私募中，已有13家機(jī)構(gòu)在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案24只中國私募基金。

我國證券行業(yè)對外開放的各類舉措同樣加速落地?！锻馍掏顿Y證券公司管理辦法》于4月28日發(fā)布實(shí)施后，證券行業(yè)對外開放大幅提速，新設(shè)合資券商全面開閘。5月，瑞銀集團(tuán)成為首家申請控股在華合資證券公司的國際投行。瑞銀集團(tuán)表示，希望通過抓住中國持續(xù)的財(cái)富創(chuàng)造、市場改革以及全球化進(jìn)程帶來的先機(jī)，擴(kuò)展財(cái)富管理和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

資管業(yè)開放三大趨勢

接受中國證券報(bào)記者采訪的知名外資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，中國政府推出的金融業(yè)對外開放舉措進(jìn)一步增強(qiáng)了外資布局中國的信心。“正是近幾年來金融市場不斷開放，能夠讓我們成為率先在中國開展業(yè)務(wù)的外資資管公司?！备贿_(dá)國際中國區(qū)董事總經(jīng)理李少杰直言，將積極參與中國金融業(yè)開放。

瑞銀資產(chǎn)管理中國戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)發(fā)展主管董日成表示，隨著MSCI將A股納入其中，預(yù)計(jì)大量海外資本將投資于中國。在雙向開放不斷深入的背景下，中國資本市場將日益國際化、規(guī)范化，效率性不斷提高，國際競爭力不斷提升，并在國際金融體系中發(fā)揮重要作用。

展望未來，資管行業(yè)對外開放或出現(xiàn)三大趨勢。首先，發(fā)力大資管。一家大型信托戰(zhàn)略部負(fù)責(zé)人表示，2007年“新一法兩規(guī)”頒布之后，信托行業(yè)規(guī)模和營收平穩(wěn)增長，信托牌照的股權(quán)溢價(jià)給外資機(jī)構(gòu)帶來較高投資性收益。未來，外資機(jī)構(gòu)可能會更多從更長遠(yuǎn)、更綜合的大資管視角投資中國信托公司。之前參股信托公司的外資主要以大型銀行和綜合性財(cái)團(tuán)為主，未來可能會有更多類型的金融機(jī)構(gòu)參與進(jìn)來，譬如有業(yè)務(wù)交叉協(xié)同的私募基金。

其次，將自身特色融入中國需求。李少杰表示，隨著人口老齡化問題日益嚴(yán)峻，中國亟須建立完善的養(yǎng)老保障第三支柱，幫助緩解當(dāng)前第一支柱基本養(yǎng)老與第二支柱企業(yè)年金及職業(yè)年金的給付壓力。今年以來中國養(yǎng)老第三支柱蓬勃發(fā)展，多只養(yǎng)老目標(biāo)基金面市，期待中國養(yǎng)老金第三支柱的不斷完善和對外開放。

再次，本土機(jī)構(gòu)走出去。嘉實(shí)基金總經(jīng)理經(jīng)雷表示，下一塊“蛋糕”很可能是基于亞太地區(qū)的整個大中華圈。未來嘉實(shí)基金將逐漸搭建一個基于亞太地區(qū)的大中華圈的投資版圖。