目前是棉花收貨的季節(jié)，往年同期棉花市場早就“熱鬧”起來；然而，今年卻呈現(xiàn)了另一番景象。國慶節(jié)之后，地產棉銷售難度上升，隨著棉籽價格下跌，棉企利潤空間不斷被壓縮，本周已出現(xiàn)倒掛。業(yè)內人士表示，由于皮棉供大于需，且業(yè)者心態(tài)消極，預計短期棉市較難出現(xiàn)向好表現(xiàn)。

卓創(chuàng)資訊數(shù)據顯示，從9月中旬開始，地產棉價格一路下跌，三級皮棉售價從16000元/噸跌至15200元/噸，跌幅達5%，截至10月26日仍沒有止跌趨勢。市場偏空氣氛蔓延，各種不確定性因素的作用增強，市場對后市看好預期不強。對于近期地產棉銷售不暢，卓創(chuàng)資訊認為既有棉花市場行情整體不景氣的原因，也有地產棉自身品質的問題。

從基本面來看，據卓創(chuàng)資訊農業(yè)分析師陳彩娟介紹，庫存方面，據卓創(chuàng)監(jiān)測，截至9月底，國內商業(yè)庫存為160萬噸，工業(yè)庫存為118.5萬噸，明顯高于去年同期。同時，新棉上市量穩(wěn)定增多，一時間市場供應非常寬松，紡企可選擇資源豐富，很難調動紡企的采購熱情。截至2018年10月25日，2018棉花年度全國共有784家棉花加工企業(yè)按照棉花質量檢驗體制改革方案的要求加工棉花并進行公證檢驗，檢驗量達到3484471包，787601.926噸。

終端消費方面，9月底紗線及下游走弱，旺季不旺，10更是差得超出預期，紗線銷售量價齊跌。在本該金九銀十的紡織旺季，下游訂單出現(xiàn)嚴重下滑。棉紗庫存明顯上升，預計春節(jié)前較難出現(xiàn)轉機。

期貨方面，在本年度新花上市時間，鄭棉期貨卻持續(xù)下跌，加重市場看空氛圍。2018年8月31日鄭棉主力1901合約收盤價16695元/噸；10月26日收盤價為15060元/噸。不到兩個月時間鄭棉主力下跌1635元/噸，跌幅達9.79%；業(yè)者信心不足，情緒低迷蔓延。

地產棉質量方面，今年7月份，也就是棉花花鈴期生長時期，內地各產棉區(qū)天氣干旱，棉田旱情明顯，由此導致棉花的纖維長度偏短。地產棉長度以在26mm、27mm為主，長度能達到28mm的資源占比非常小。另外，馬值普遍偏高，基本在4.7以上，初期部分資源馬值更是高達5.6。長度短、馬值高等特點導致今年地產棉很難紡40支以上的棉紗。

“總體來說，以上多重因素造成了今年棉花市場清淡的格局。目前內地部分棉企已停機觀望，另外部分棉企收購量亦處于低位，市場觀望情緒占主導，期盼棉花行情有所好轉，更關心轉機何時到來?！标惒示瓯硎?，綜合國內行情來看，由于皮棉供大于需，且業(yè)者心態(tài)悲觀消極，預計短期棉市較難出現(xiàn)向好表現(xiàn)，11月棉價或延續(xù)下跌走勢，跌幅或在500元/噸以內。進入12月之后，隨著紡企庫存消化，皮棉購銷或有所好轉，屆時棉價或企穩(wěn)。建議棉企短期操作以謹慎為主，待下游詢采有所提升后再放量收購。