日前，深市上市公司2018年半年報的事后審查工作正式收官。據(jù)統(tǒng)計，深交所此次共向上市公司發(fā)出半年報問詢函近300份，關(guān)注各類問題近2000個，發(fā)函數(shù)量比上年同期翻倍。

深交所相關(guān)負責人表示，作為深交所履行一線監(jiān)管職責的重要環(huán)節(jié)之一，半年報事后審查發(fā)揮著“承上啟下”的作用。結(jié)合上半年經(jīng)濟形勢變化，深交所2018年半年報事后審查以防范化解風險為主線，立足于行業(yè)監(jiān)管和分類監(jiān)管相結(jié)合的立體監(jiān)管網(wǎng)絡，保持監(jiān)管站位，創(chuàng)新監(jiān)管方式，將依法全面從嚴監(jiān)管不斷向縱深推進。

細描“風險地圖”

深交所相關(guān)負責人告訴上證報記者，2018年上半年，我國經(jīng)濟總體平穩(wěn)、穩(wěn)中向好、穩(wěn)中有變，部分上市公司經(jīng)營發(fā)展面臨新的挑戰(zhàn)和困難。半年報監(jiān)管則是落實風險防控的重要關(guān)口。對此，在2018年半年報審查過程中，深交所從排查、督促揭示和處置三方面，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險底線。

首先，深交所將風險排查工作貫穿于日常監(jiān)管的方方面面，進一步優(yōu)化開展半年報監(jiān)管工作前的風險排查機制，按市場波動及下行風險、公司經(jīng)營風險、公司規(guī)范運作風險、重大突發(fā)個股風險等多個維度，摸清風險底數(shù)，畫出“風險地圖”，并制定風險應對方案，使得半年報監(jiān)管有的放矢。從行業(yè)、公司、事項本身三個層次入手，聚焦風險公司，在關(guān)注公司業(yè)績波動、會計處理合規(guī)性、治理及規(guī)范運作等情況的同時，對上市公司高額商譽及減值、現(xiàn)金流及債務狀況、大股東高比例質(zhì)押及風險傳導等事項進行了重點關(guān)注。

其次，在風險揭示方面，針對問詢中發(fā)現(xiàn)的問題，深交所分門別類因癥施策，積極應對和化解風險，為公司合規(guī)運營、高質(zhì)量發(fā)展“保駕護航”。例如，針對某上市公司控股股東質(zhì)押所持上市公司股份比例超過80%的情況，從可能面臨的質(zhì)押風險、資產(chǎn)狀況等入手問詢，并著重了解其采取化解質(zhì)押風險的措施，督促其積極應對風險。通過事后監(jiān)督問詢，深交所已督促近70家公司披露補充更正公告，充分披露反映其真實經(jīng)營情況，全面揭示公司風險隱患，給投資者真實的上市公司。

再次，在風險處置方面，針對上半年出現(xiàn)的個別上市公司控股股東、實際控制人違規(guī)占用上市公司資金以及違規(guī)擔保事件，深交所及時啟動紀律處分程序，督促控股股東、實際控制人盡快提出解決方案。

主查三大風險問題

在這次半年報問詢過程中，上市公司商譽及減值、現(xiàn)金流及債務、大股東高比例質(zhì)押及風險傳導等三大問題被深交所重點關(guān)注。從問詢情況看：

一是商譽規(guī)模與上年末相當，減值風險可控。據(jù)統(tǒng)計，截至2018年6月30日，A股上市公司賬面商譽金額為1.39萬億元，占期末總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)比例分別為0.61%、3.75%，與2017年末基本相當。目前深市僅有20余家上市公司商譽占凈資產(chǎn)比例超過80%，占總體公司數(shù)量相對較低；深市公司業(yè)績承諾履行情況總體較好，70%以上公司均能完成業(yè)績承諾，有部分公司因標的業(yè)績不達標，也基本能履行補償義務。深交所關(guān)注到，在半年度報告中，深市公司計提商譽減值損失的并不多，一定程度上與多數(shù)公司在年末才進行全面減值測試有關(guān)。針對個別公司在中期已出現(xiàn)減值跡象的情況，深交所亦引導公司盡早釋放風險，合理評估減值金額，深市有18家公司在中期計提了商譽減值。

二是現(xiàn)金流狀況總體改善，負債率基本持平。數(shù)據(jù)顯示，從現(xiàn)金流端整體來看，2018年上半年，深市上市公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額合計為400多億元，較去年同期負現(xiàn)金流情況明顯改善。從行業(yè)看，2018年中期末，深市所有行業(yè)營業(yè)活動產(chǎn)生收入的收現(xiàn)比例均超過了90%，且均實現(xiàn)了貨幣資金余額同比增長。

負債端方面，截至2018年6月30日，深市公司整體剔除預收賬款后的加權(quán)資產(chǎn)負債率為37.69%，與2017年末的37.35%基本持平。“在負債規(guī)模未見顯著增長、現(xiàn)金流有所改善的情況下，深市公司償債風險總體可控。深交所也密切關(guān)注個別償債風險較大的公司，了解公司所面臨的具體困難，督促其積極尋求解決方案。”深交所新聞發(fā)言人告訴記者。

三是部分控股股東、實際控制人風險有所出現(xiàn)。據(jù)介紹，2018年以來，部分深市上市公司的控股股東、實際控制人債務風險凸顯，主要表現(xiàn)為其股票質(zhì)押到期不能償還或股價跌破平倉線無力補倉而導致股份被強制平倉。目前，深市場內(nèi)質(zhì)押平均履約保障比例超過200%。二級市場違約處置金額較為穩(wěn)定，僅占日均成交金額萬分之二。

在上市公司股份回購方面，據(jù)統(tǒng)計，2017年以來，深市共有137家上市公司披露了回購預案，但在實施過程中，有部分公司實際回購股份數(shù)量或資金總額與計劃上限差異較大。就此，深交所以本次半年報監(jiān)管為契機，積極問詢上市公司在回購中所面臨的困難、實施進度不達預期的原因等，針對其中涉及惡意炒作的公司，給予嚴肅處理，納入信息披露審查重點名單。經(jīng)統(tǒng)計，深市有近600家上市公司于2018年上半年完成回購，合計回購金額達400多億元，相較于2017年末分別上漲15.27%、14.87%，相較于2017年上半年末更是上漲46.05%、47.13%，回購積極性大幅提升。

審查方式智能升級

在2018年半年報事后審查過程中，深交所以企業(yè)畫像項目一期投入使用為契機，進一步推動了審查方式升級。一個最大的特點是，與往期事后監(jiān)管相比，本次審查的智能化水平更高。

為適應資本市場日趨復雜的形勢變化，落實證監(jiān)會關(guān)于加強科技監(jiān)管能力建設(shè)的相關(guān)要求，提高違法違規(guī)線索發(fā)現(xiàn)能力，深交所于2016年底開始籌劃企業(yè)畫像項目。目前，深交所企業(yè)畫像項目一期已投入使用，應用功能包括公司速覽、公司標簽、股權(quán)股東、重組審查輔助、關(guān)系圖譜、信息檢索7大模塊，已及時投入到2018年中報監(jiān)管中，進一步提升了精準監(jiān)管水平。

“該項目融合了大量監(jiān)管實踐經(jīng)驗，集中展示了監(jiān)管高頻關(guān)注信息，有助于一線監(jiān)管人員迅速把握公司風險和特征，提升線索發(fā)現(xiàn)能力。”企業(yè)畫像項目相關(guān)負責人進一步表示，企業(yè)畫像在非標準的監(jiān)管業(yè)務中探索智能化方向，比如在重組審查方面，該項目在重組方案中自動抽取并提示審查關(guān)注點，準確率達95%以上；另如在企業(yè)圖譜方面，項目實現(xiàn)了對上億數(shù)據(jù)的快速運算和清晰展示。

此外，在半年報監(jiān)管手段上，深交所進一步發(fā)揮現(xiàn)場與非現(xiàn)場檢查的銜接功能。目前，針對高風險公司及事項，深交所在風險識別、預警、處置等各個環(huán)節(jié)，打通了現(xiàn)場監(jiān)管與非現(xiàn)場監(jiān)管的緊密協(xié)作，真正讓化解風險落到實處。