日前，深市上市公司2018年半年報(bào)的事后審查工作正式收官。據(jù)統(tǒng)計(jì)，深交所此次共向上市公司發(fā)出半年報(bào)問(wèn)詢函近300份，關(guān)注各類(lèi)問(wèn)題近2000個(gè)，發(fā)函數(shù)量比上年同期翻倍。

深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，作為深交所履行一線監(jiān)管職責(zé)的重要環(huán)節(jié)之一，半年報(bào)事后審查發(fā)揮著“承上啟下”的作用。結(jié)合上半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化，深交所2018年半年報(bào)事后審查以防范化解風(fēng)險(xiǎn)為主線，立足于行業(yè)監(jiān)管和分類(lèi)監(jiān)管相結(jié)合的立體監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)，保持監(jiān)管站位，創(chuàng)新監(jiān)管方式，將依法全面從嚴(yán)監(jiān)管不斷向縱深推進(jìn)。

細(xì)描“風(fēng)險(xiǎn)地圖”

深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴上證報(bào)記者，2018年上半年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體平穩(wěn)、穩(wěn)中向好、穩(wěn)中有變，部分上市公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展面臨新的挑戰(zhàn)和困難。半年報(bào)監(jiān)管則是落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)防控的重要關(guān)口。對(duì)此，在2018年半年報(bào)審查過(guò)程中，深交所從排查、督促揭示和處置三方面，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線。

首先，深交所將風(fēng)險(xiǎn)排查工作貫穿于日常監(jiān)管的方方面面，進(jìn)一步優(yōu)化開(kāi)展半年報(bào)監(jiān)管工作前的風(fēng)險(xiǎn)排查機(jī)制，按市場(chǎng)波動(dòng)及下行風(fēng)險(xiǎn)、公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、公司規(guī)范運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、重大突發(fā)個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)等多個(gè)維度，摸清風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)，畫(huà)出“風(fēng)險(xiǎn)地圖”，并制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方案，使得半年報(bào)監(jiān)管有的放矢。從行業(yè)、公司、事項(xiàng)本身三個(gè)層次入手，聚焦風(fēng)險(xiǎn)公司，在關(guān)注公司業(yè)績(jī)波動(dòng)、會(huì)計(jì)處理合規(guī)性、治理及規(guī)范運(yùn)作等情況的同時(shí)，對(duì)上市公司高額商譽(yù)及減值、現(xiàn)金流及債務(wù)狀況、大股東高比例質(zhì)押及風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)等事項(xiàng)進(jìn)行了重點(diǎn)關(guān)注。

其次，在風(fēng)險(xiǎn)揭示方面，針對(duì)問(wèn)詢中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，深交所分門(mén)別類(lèi)因癥施策，積極應(yīng)對(duì)和化解風(fēng)險(xiǎn)，為公司合規(guī)運(yùn)營(yíng)、高質(zhì)量發(fā)展“保駕護(hù)航”。例如，針對(duì)某上市公司控股股東質(zhì)押所持上市公司股份比例超過(guò)80%的情況，從可能面臨的質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)狀況等入手問(wèn)詢，并著重了解其采取化解質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的措施，督促其積極應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)事后監(jiān)督問(wèn)詢，深交所已督促近70家公司披露補(bǔ)充更正公告，充分披露反映其真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況，全面揭示公司風(fēng)險(xiǎn)隱患，給投資者真實(shí)的上市公司。

再次，在風(fēng)險(xiǎn)處置方面，針對(duì)上半年出現(xiàn)的個(gè)別上市公司控股股東、實(shí)際控制人違規(guī)占用上市公司資金以及違規(guī)擔(dān)保事件，深交所及時(shí)啟動(dòng)紀(jì)律處分程序，督促控股股東、實(shí)際控制人盡快提出解決方案。

主查三大風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

在這次半年報(bào)問(wèn)詢過(guò)程中，上市公司商譽(yù)及減值、現(xiàn)金流及債務(wù)、大股東高比例質(zhì)押及風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)等三大問(wèn)題被深交所重點(diǎn)關(guān)注。從問(wèn)詢情況看：

一是商譽(yù)規(guī)模與上年末相當(dāng)，減值風(fēng)險(xiǎn)可控。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2018年6月30日，A股上市公司賬面商譽(yù)金額為1.39萬(wàn)億元，占期末總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)比例分別為0.61%、3.75%，與2017年末基本相當(dāng)。目前深市僅有20余家上市公司商譽(yù)占凈資產(chǎn)比例超過(guò)80%，占總體公司數(shù)量相對(duì)較低；深市公司業(yè)績(jī)承諾履行情況總體較好，70%以上公司均能完成業(yè)績(jī)承諾，有部分公司因標(biāo)的業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)，也基本能履行補(bǔ)償義務(wù)。深交所關(guān)注到，在半年度報(bào)告中，深市公司計(jì)提商譽(yù)減值損失的并不多，一定程度上與多數(shù)公司在年末才進(jìn)行全面減值測(cè)試有關(guān)。針對(duì)個(gè)別公司在中期已出現(xiàn)減值跡象的情況，深交所亦引導(dǎo)公司盡早釋放風(fēng)險(xiǎn)，合理評(píng)估減值金額，深市有18家公司在中期計(jì)提了商譽(yù)減值。

二是現(xiàn)金流狀況總體改善，負(fù)債率基本持平。數(shù)據(jù)顯示，從現(xiàn)金流端整體來(lái)看，2018年上半年，深市上市公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~合計(jì)為400多億元，較去年同期負(fù)現(xiàn)金流情況明顯改善。從行業(yè)看，2018年中期末，深市所有行業(yè)營(yíng)業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生收入的收現(xiàn)比例均超過(guò)了90%，且均實(shí)現(xiàn)了貨幣資金余額同比增長(zhǎng)。

負(fù)債端方面，截至2018年6月30日，深市公司整體剔除預(yù)收賬款后的加權(quán)資產(chǎn)負(fù)債率為37.69%，與2017年末的37.35%基本持平?！霸谪?fù)債規(guī)模未見(jiàn)顯著增長(zhǎng)、現(xiàn)金流有所改善的情況下，深市公司償債風(fēng)險(xiǎn)總體可控。深交所也密切關(guān)注個(gè)別償債風(fēng)險(xiǎn)較大的公司，了解公司所面臨的具體困難，督促其積極尋求解決方案。”深交所新聞發(fā)言人告訴記者。

三是部分控股股東、實(shí)際控制人風(fēng)險(xiǎn)有所出現(xiàn)。據(jù)介紹，2018年以來(lái)，部分深市上市公司的控股股東、實(shí)際控制人債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)凸顯，主要表現(xiàn)為其股票質(zhì)押到期不能償還或股價(jià)跌破平倉(cāng)線無(wú)力補(bǔ)倉(cāng)而導(dǎo)致股份被強(qiáng)制平倉(cāng)。目前，深市場(chǎng)內(nèi)質(zhì)押平均履約保障比例超過(guò)200%。二級(jí)市場(chǎng)違約處置金額較為穩(wěn)定，僅占日均成交金額萬(wàn)分之二。

在上市公司股份回購(gòu)方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年以來(lái)，深市共有137家上市公司披露了回購(gòu)預(yù)案，但在實(shí)施過(guò)程中，有部分公司實(shí)際回購(gòu)股份數(shù)量或資金總額與計(jì)劃上限差異較大。就此，深交所以本次半年報(bào)監(jiān)管為契機(jī)，積極問(wèn)詢上市公司在回購(gòu)中所面臨的困難、實(shí)施進(jìn)度不達(dá)預(yù)期的原因等，針對(duì)其中涉及惡意炒作的公司，給予嚴(yán)肅處理，納入信息披露審查重點(diǎn)名單。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，深市有近600家上市公司于2018年上半年完成回購(gòu)，合計(jì)回購(gòu)金額達(dá)400多億元，相較于2017年末分別上漲15.27%、14.87%，相較于2017年上半年末更是上漲46.05%、47.13%，回購(gòu)積極性大幅提升。

審查方式智能升級(jí)

在2018年半年報(bào)事后審查過(guò)程中，深交所以企業(yè)畫(huà)像項(xiàng)目一期投入使用為契機(jī)，進(jìn)一步推動(dòng)了審查方式升級(jí)。一個(gè)最大的特點(diǎn)是，與往期事后監(jiān)管相比，本次審查的智能化水平更高。

為適應(yīng)資本市場(chǎng)日趨復(fù)雜的形勢(shì)變化，落實(shí)證監(jiān)會(huì)關(guān)于加強(qiáng)科技監(jiān)管能力建設(shè)的相關(guān)要求，提高違法違規(guī)線索發(fā)現(xiàn)能力，深交所于2016年底開(kāi)始籌劃企業(yè)畫(huà)像項(xiàng)目。目前，深交所企業(yè)畫(huà)像項(xiàng)目一期已投入使用，應(yīng)用功能包括公司速覽、公司標(biāo)簽、股權(quán)股東、重組審查輔助、關(guān)系圖譜、信息檢索7大模塊，已及時(shí)投入到2018年中報(bào)監(jiān)管中，進(jìn)一步提升了精準(zhǔn)監(jiān)管水平。

“該項(xiàng)目融合了大量監(jiān)管實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，集中展示了監(jiān)管高頻關(guān)注信息，有助于一線監(jiān)管人員迅速把握公司風(fēng)險(xiǎn)和特征，提升線索發(fā)現(xiàn)能力?！逼髽I(yè)畫(huà)像項(xiàng)目相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)一步表示，企業(yè)畫(huà)像在非標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)管業(yè)務(wù)中探索智能化方向，比如在重組審查方面，該項(xiàng)目在重組方案中自動(dòng)抽取并提示審查關(guān)注點(diǎn)，準(zhǔn)確率達(dá)95%以上；另如在企業(yè)圖譜方面，項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)了對(duì)上億數(shù)據(jù)的快速運(yùn)算和清晰展示。

此外，在半年報(bào)監(jiān)管手段上，深交所進(jìn)一步發(fā)揮現(xiàn)場(chǎng)與非現(xiàn)場(chǎng)檢查的銜接功能。目前，針對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)公司及事項(xiàng)，深交所在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、預(yù)警、處置等各個(gè)環(huán)節(jié)，打通了現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管與非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管的緊密協(xié)作，真正讓化解風(fēng)險(xiǎn)落到實(shí)處。