全球股市遭拋售，提振黃金避險(xiǎn)需求，加之美元走軟，使得周四COMEX黃金期貨漲逾2%并升破1220美元/盎司，盤中一度創(chuàng)兩個(gè)多月新高，連續(xù)三日走高。分析人士表示，后市金價(jià)有望在多空力量消長(zhǎng)的動(dòng)態(tài)過程中迎來拐點(diǎn)，黃金股也有望迎來向上的價(jià)值重估機(jī)會(huì)。

民生證券分析師表示，從全球通脹預(yù)期升溫方面來看，2018年以來，全球各主要經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)出缺口步入正區(qū)間，通脹壓力逐步積累。近段時(shí)間以來，國(guó)際油價(jià)屢創(chuàng)新高——布倫特原油和WTI原油分別升破85美元/桶和75美元/桶價(jià)格關(guān)口，創(chuàng)2015年以來新高。油價(jià)的不斷走高強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)于全球通脹上升的預(yù)期，對(duì)金價(jià)形成了較為穩(wěn)固的支撐。

從美聯(lián)儲(chǔ)加息空間方面來看，美債收益率走高的同時(shí)，不同期限國(guó)債收益率變化幅度有所不同?？傮w而言，長(zhǎng)短利差呈現(xiàn)收斂特征，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息的空間受到限制。此外，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的路徑與節(jié)奏已形成較為一致的預(yù)期，加息對(duì)金價(jià)的利空效應(yīng)也在很大程度上被提前消化并反映，或不會(huì)對(duì)金價(jià)造成過大影響。

對(duì)于后市，民生證券分析師表示，美聯(lián)儲(chǔ)于2018年再次加息一次為大概率事件；消息最終落地前金價(jià)或面臨一定的壓力，短期內(nèi)或?qū)⒕S持震蕩格局。不過，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息動(dòng)能的不斷衰竭，地緣局勢(shì)沖突所致避險(xiǎn)情緒的不斷升溫；金價(jià)有望在多空力量消長(zhǎng)的動(dòng)態(tài)過程中迎來拐點(diǎn)，樂觀情形下黃金或?qū)⒃诿髂瓿蹰_啟中長(zhǎng)期上漲行情。

黃金股方面，民生證券分析師表示，黃金是全球定價(jià)商品，同時(shí)可以起到錨定價(jià)值的作用。二季度以來，國(guó)內(nèi)黃金股價(jià)格普遍出現(xiàn)大幅下挫，與商品價(jià)格走勢(shì)背離程度較大，具備價(jià)值修復(fù)空間。當(dāng)前，人民幣持續(xù)貶值，以人民幣計(jì)價(jià)的黃金資產(chǎn)（商品、黃金股票）有望再度獲得向上的價(jià)值重估。黃金股因具備存量和增量?jī)刹糠种毓揽臻g，具有更大彈性。此外，復(fù)雜的內(nèi)外部環(huán)境催生了更多的避險(xiǎn)需求，黃金股配置價(jià)值凸顯。關(guān)注標(biāo)的：山東黃金、中金黃金、紫金礦業(yè)、盛達(dá)礦業(yè)、銀泰資源。