近日,證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)發(fā)審委換屆工作,并就《關(guān)于修改〈中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)辦法〉的決定》(下稱(chēng)《發(fā)審委辦法》)公開(kāi)征求意見(jiàn)。這意味著新一屆發(fā)審委亮相在即。業(yè)界開(kāi)始猜測(cè)新一屆發(fā)審委的審核風(fēng)格是否會(huì)發(fā)生改變,筆者認(rèn)為,新一屆發(fā)審委的審核風(fēng)格不會(huì)有大方向上的改變,將會(huì)延續(xù)當(dāng)前的審核風(fēng)格,保持新股發(fā)行常態(tài)化不變。

目前已履職屆滿(mǎn)的第十七屆發(fā)審委成立于2017年9月30日,第十七屆發(fā)審委履職以來(lái),證監(jiān)會(huì)在完善發(fā)審委工作流程機(jī)制和人員管理上做了許多有益的探索,相關(guān)工作取得了一定成果。

據(jù)證監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù),截至2018年9月27日,還在IPO(包括發(fā)行存托憑證的創(chuàng)新試點(diǎn))排隊(duì)的未過(guò)會(huì)企業(yè)共260家,其中,未過(guò)會(huì)企業(yè)中正常待審企業(yè)230家,中止審查企業(yè)30家。相比于高峰時(shí)期約700家IPO排隊(duì)企業(yè),以及第十七屆發(fā)審委成立前超500家排隊(duì)待審的情況而言,目前IPO“堰塞湖”問(wèn)題已基本得到解決。這與第十七屆發(fā)審委履職以來(lái)審核的高效密不可分。

但是,為了進(jìn)一步完善發(fā)審委運(yùn)行體制機(jī)制,強(qiáng)化發(fā)審委隊(duì)伍建設(shè),更充分地滿(mǎn)足發(fā)行審核工作的實(shí)際需要,證監(jiān)會(huì)表示,“有必要進(jìn)一步完善發(fā)審委制度”。

此次修改的主要內(nèi)容是:將發(fā)審委人數(shù)由66人改為35人,強(qiáng)化發(fā)審委委員的監(jiān)督管理,完善委員解聘的規(guī)定,允許委員參加初審會(huì),進(jìn)一步規(guī)范發(fā)審會(huì)取消的工作流程。

雖然此次修改縮減了發(fā)審委人數(shù),但證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化了對(duì)發(fā)審委委員的監(jiān)管。例如,完善委員解聘的規(guī)定。證監(jiān)會(huì)在“起草說(shuō)明”中表示,發(fā)審委換屆時(shí),委員候選人資格的獲得并非只是通過(guò)個(gè)人申請(qǐng),而是采取“個(gè)人意愿+所在單位推薦”的模式。去年修改《發(fā)審委辦法》時(shí),強(qiáng)化了推薦單位責(zé)任。為保證權(quán)責(zé)相統(tǒng)一,單位有推薦委員的權(quán)利,也應(yīng)當(dāng)同時(shí)有取消推薦的權(quán)利。因此,此次修改《發(fā)審委辦法》第十條,明確推薦單位可以提請(qǐng)解除委員職務(wù)。

與此同時(shí),此次修改也進(jìn)一步增強(qiáng)了審核程序的一致性和透明度。此前,出于對(duì)非公開(kāi)發(fā)行和公開(kāi)發(fā)行差異化的機(jī)制安排,《發(fā)審委辦法》對(duì)非公開(kāi)發(fā)行做出了特殊的程序規(guī)定,包括審核信息不公開(kāi)、不設(shè)置暫緩表決程序和會(huì)后事項(xiàng)發(fā)審會(huì)等。隨著發(fā)行審核制度的不斷完善,有必要提高發(fā)行審核的科學(xué)化、透明化水平。為此,修改特別程序的相關(guān)條文內(nèi)容,使特別程序除表決票數(shù)要求不同外,在會(huì)前會(huì)后信息公開(kāi)、暫緩表決和取消審核、會(huì)后事項(xiàng)發(fā)審會(huì)等其他各方面與普通程序保持一致。

筆者認(rèn)為,正在修改的《發(fā)審委辦法》將進(jìn)一步優(yōu)化發(fā)審委組織結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化發(fā)審委人員管理、規(guī)范發(fā)審委工作流程,更好地滿(mǎn)足發(fā)行審核工作的實(shí)際需要。同時(shí),新一屆發(fā)審委也會(huì)延續(xù)上一屆發(fā)審委專(zhuān)業(yè)、嚴(yán)格、高效的工作作風(fēng),嚴(yán)格把控IPO發(fā)行企業(yè)質(zhì)量,保持新股發(fā)行常態(tài)化。