今年前三季度券商承銷債券榜單出爐。中信證券、中信建投證券、招商證券穩(wěn)居券商承銷債券排行榜前三，前十家券商承銷金額占券商債券承銷總額的63.21%。

公司債的發(fā)行出現(xiàn)明顯分化，高評(píng)級(jí)債券受市場追捧，低評(píng)級(jí)債券發(fā)行受到?jīng)_擊。大型券商的客戶結(jié)構(gòu)相對(duì)更為合理、資源相對(duì)更多，在高評(píng)級(jí)客戶的爭奪中具有更強(qiáng)競爭力。業(yè)內(nèi)人士判斷，債券承銷市場的馬太效應(yīng)將更加明顯，“頭部”券商攬食成為可見的趨勢。

前三季度券商承銷債券3.62萬億元，同比增長16.4%

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度90家券商共承銷9372只債券，累計(jì)承銷債券金額3.62萬億元，較去年同期的3.11萬億元增長16.4%。其中，共10家券商總承銷金額超千億元。

中信證券以5003.30億元的承銷金額位居首位，共計(jì)承銷946只債券，市場份額達(dá)13.82%；緊隨其后的是中信建投證券，共計(jì)承銷828只債券，總承銷金額為4154.54億元。排名第三的是招商證券，前三季度共計(jì)承銷了430只債券，總承銷金額為2703.99億元。

中金公司、國泰君安、海通證券、光大證券、華泰證券、廣發(fā)證券、國開證券承銷金額分列第四至十名。值得注意的是，前十家券商承銷金額占券商債券承銷總額的63.21%。

除此以外，還有中銀國際證券、平安證券、興業(yè)證券、信達(dá)證券、國信證券、中國銀河證券、東方證券、申萬宏源、中泰證券等9家券商的承銷金額在500億元以上。

高評(píng)級(jí)債券受追捧

從債券類型看，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，利率債發(fā)行總量同比持平。信用債方面，同業(yè)存單發(fā)行量趨緩，而一般公司債、短融中票發(fā)行量同比大幅增長，表現(xiàn)亮眼。

去年監(jiān)管層收緊了房地產(chǎn)公司和地方平臺(tái)融資，再加上整體募資環(huán)境不好的背景，公司債大幅縮水。不過，今年前三季度，公司債發(fā)行總額達(dá)6424.75億元，同比增長了52.65%。

公司債的發(fā)行也呈現(xiàn)分化。

今年前三季度，在降準(zhǔn)、債券違約事件頻發(fā)等多重因素的影響下，主體評(píng)級(jí)AA+及以上企業(yè)發(fā)行的公司債規(guī)模為6054.49億元，同比增加69.5%；主體評(píng)級(jí)AA及以下企業(yè)發(fā)行的公司債規(guī)模僅為370.26億元，同比下降了41.87%，市場呈現(xiàn)“高評(píng)級(jí)債券買不到，低評(píng)級(jí)債券賣不掉”現(xiàn)象。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，今年前三季度，共有590只債券推遲或發(fā)行失敗。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在債券違約事件頻發(fā)和“去杠桿”帶來的市場風(fēng)險(xiǎn)偏好更加保守的市場背景下，投資者更愿意選擇高評(píng)級(jí)企業(yè)發(fā)的債券。而大型券商的客戶結(jié)構(gòu)相對(duì)更為合理、資源相對(duì)更多，在高評(píng)級(jí)客戶的爭奪中具有更強(qiáng)競爭力。由此，債券承銷市場的馬太效應(yīng)將更加明顯，“頭部”券商攬食成為可見的趨勢。