剛剛，外匯局公布的數(shù)據(jù)顯示：二季度證券投資凈流入610億美元，創(chuàng)季度歷史新高。無疑證明，外資正加速流入證券市場(chǎng)！

外匯局今日還發(fā)布了《2018年上半年中國(guó)國(guó)際收支報(bào)告》。數(shù)據(jù)顯示，上半年，境外對(duì)我國(guó)證券投資凈流入1090億美元，同比增長(zhǎng)4.3倍。其中，境外對(duì)我國(guó)股權(quán)投資凈流入333億美元，同比增長(zhǎng)1.9倍；債券投資凈流入757億美元，同比增長(zhǎng)7.5倍。

近日，A股市場(chǎng)成了外資嚴(yán)重的“香餑餑”：

昨日晨間，富時(shí)羅素指數(shù)公司正式宣布，將A股納入其全球股票指數(shù)系列，分類為“次級(jí)新興”，并于2019年6月開始實(shí)施?！叭敫弧钡谝浑A段將帶來100億美元凈被動(dòng)資金流入。

先于富時(shí)羅素指數(shù)公司，26日MSCI宣布，建議將中國(guó)大盤A股的納入因子從5%增加到20%。這將分兩階段進(jìn)行——2019年5月半年度指數(shù)評(píng)估和2019年8月季度性指數(shù)評(píng)估。

值得注意的是，海外資金作為長(zhǎng)線資金，今年以來，伴隨著A股的持續(xù)下跌，外資開始大幅逆勢(shì)加倉A股，配置A股比例也在逐步提升。屆時(shí)，外資對(duì)A股市場(chǎng)的影響力和定價(jià)權(quán)將進(jìn)一步增強(qiáng)。

證券投資總體呈現(xiàn)凈流入，創(chuàng)歷史新高

《報(bào)告》提到，境外主體來華各類投資較快上升、結(jié)構(gòu)優(yōu)化，上半年凈流入2940億美元，同比多增45%。其中，直接投資、證券投資凈流入增長(zhǎng)較快，其他投資凈流入穩(wěn)中有降。

數(shù)據(jù)顯示，上半年，境外對(duì)我國(guó)證券投資凈流入1090億美元，同比增長(zhǎng)4.3倍。其中，境外對(duì)我國(guó)股權(quán)投資凈流入333億美元，同比增長(zhǎng)1.9倍；債券投資凈流入757億美元，同比增長(zhǎng)7.5倍。

從境外對(duì)我國(guó)證券投資的主要渠道看，一是境外機(jī)構(gòu)投資境內(nèi)債券市場(chǎng)698億美元；二是“滬股通”和“深股通”渠道流入資金261億美元；三是非居民購買我國(guó)機(jī)構(gòu)境外發(fā)行的股票、債券63億美元。此外，合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）對(duì)境內(nèi)證券投資減少19億美元；銀行承兌遠(yuǎn)期信用證（附匯票）凈流入17億美元。

此外，外匯局今日剛剛發(fā)布的二季度數(shù)據(jù)顯示，二季度證券投資凈流入610億美元，創(chuàng)季度歷史新高。其中，對(duì)外證券投資凈流出43億美元，來華證券投資凈流入652億美元。

在新興市場(chǎng)國(guó)家吸收外來證券投資普遍為凈流出的背景下，雖然上半年人民幣匯率有所波動(dòng)，但我國(guó)A股納入明晟（MSCI）新興市場(chǎng)指數(shù)、“債券通”的推出、彭博宣布將人民幣計(jì)價(jià)的中國(guó)國(guó)債和政策性銀行債券納入巴克萊全球綜合指數(shù)等一系列積極信號(hào)，以及境內(nèi)外市場(chǎng)利差帶來的投資機(jī)會(huì)，使得證券投資為凈流入。說明人民幣資產(chǎn)在全球資產(chǎn)配臵中保持較強(qiáng)的吸引力，吸引外資不斷流入。

證券投資差額由逆轉(zhuǎn)順

具體來看，2018年上半年，我國(guó)證券投資項(xiàng)下凈流入713億美元，上年同期為凈流出195億美元。主要是境外對(duì)我國(guó)證券投資流入大幅增加。從交易工具看，2018年上半年，股權(quán)和債券投資分別凈流入186億和526億美元，上年同期分別為凈流出25億和170億美元。

注：我國(guó)對(duì)外證券投資正值表示減持對(duì)外股權(quán)或債券，負(fù)值表示增持對(duì)外股權(quán)或債券；境外對(duì)我國(guó)證券投資正值表示增加對(duì)國(guó)內(nèi)股權(quán)或債權(quán)投資，負(fù)值表示減少對(duì)國(guó)內(nèi)股權(quán)或債券投資。

《報(bào)告》中提到，證券項(xiàng)下順差與我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放程度的提升息息相關(guān)。一是A股、債券市場(chǎng)納入國(guó)際指數(shù)吸引投資資金流入。二是原油、鐵礦石期貨市場(chǎng)在今年上半年對(duì)外開放，引入國(guó)際投資者參與我國(guó)商品期貨市場(chǎng)。三是市場(chǎng)普遍認(rèn)為當(dāng)前中國(guó)資本市場(chǎng)處于價(jià)值洼地，中長(zhǎng)期投資的外資機(jī)構(gòu)提前開展投資布局。

四大舉措齊發(fā)，資本市場(chǎng)對(duì)外開放程度不斷提升

2018年上半年，我國(guó)推出多項(xiàng)改革措施，資本市場(chǎng)對(duì)外開放程度不斷提升，證券投資項(xiàng)下總體呈現(xiàn)凈流入狀態(tài)。

一是合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資更加便利。2018年1-6月，共有3家QFII機(jī)構(gòu)獲批33億美元額度，5家RQFII機(jī)構(gòu)獲批182.1億元人民幣額度。

二是陸港通項(xiàng)下資金大幅凈流入。香港聯(lián)合交易所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年1-6月，滬港通下“滬股通”和深港通下“深股通”累計(jì)凈買入金額1602.02億元人民幣。

三是境外投資者對(duì)銀行間債券市場(chǎng)興趣濃厚。中國(guó)結(jié)算數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)，截至2018年6月底，境外投資者在銀行間債券市場(chǎng)的托管量總計(jì)約1.3萬億元人民幣，較上年末增長(zhǎng)超過0.3萬億元人民幣。

四是境外投資者積極參與境內(nèi)商品期貨市場(chǎng)。2018年上半年，我國(guó)原油期貨和鐵礦石期貨成功引入境外投資者，境外投資者累計(jì)凈匯入資金超過1億美元。

預(yù)計(jì)未來證券項(xiàng)下仍將保持順差狀態(tài)，境外投資者將繼續(xù)積極投資我國(guó)資本市場(chǎng)。一是我國(guó)資本市場(chǎng)仍將繼續(xù)擴(kuò)大對(duì)外開放。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，境外投資者持有我國(guó)股票、債券的比例還有很大的增長(zhǎng)空間。二是預(yù)計(jì)追蹤指數(shù)的國(guó)際投資者將相應(yīng)增持我國(guó)股票和債券，帶來證券投資項(xiàng)下資金流入。