國務院發(fā)布關于推動創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展打造“雙創(chuàng)”升級版的意見，其中也提及：依托國家融資擔?；?，采取股權投資、再擔保等方式推進地方有序開展融資擔保業(yè)務，構建全國統(tǒng)一的擔保行業(yè)體系。
這支注冊資本661億元的“國家隊”正式進入創(chuàng)投圈。
9月26日，備受矚目的國家融資擔?；鹦紗舆\營。與此同時，國務院發(fā)布關于推動創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展打造“雙創(chuàng)”升級版的意見，其中也提及：依托國家融資擔?；?，采取股權投資、再擔保等方式推進地方有序開展融資擔保業(yè)務，構建全國統(tǒng)一的擔保行業(yè)體系。
看起來，國家融資擔?；鹋c創(chuàng)投圈關系匪淺。此前，深創(chuàng)投曾向投資界表示，國家融資擔?；鹉軌蛲ㄟ^擔保小企業(yè)債券的形式，大大增加創(chuàng)業(yè)投資資本的供給，撬動民間資本和銀行資金支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，同時分散創(chuàng)新失敗的損失，解決小企業(yè)創(chuàng)新融資難的問題。
擔保行業(yè)的“國家隊”：
21位股東出資661億元
據(jù)了解，設立國家融資擔?；?，是黨中央、國務院作出的重大決策。該基金由中央財政和有意愿的銀行業(yè)金融機構共同出資設立，初期注冊資本661億元，是政銀擔合作的創(chuàng)新成果。
目前，國家融資擔?；鹨还灿?1家股東，第一大股東財政部出資300億元，出資比例45.39%；工農(nóng)中建交五大行均出資30億元，出資比例4.54%；國家開發(fā)銀行、郵政儲蓄銀行及招商銀行、民生銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行五家股份制銀行均出資20億元，持股比例3.03%；進出口銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行兩家政策銀行均出資10億元，出資比例1.51%；中國人壽保險（集團）公司作為唯一的保險行業(yè)股東出資10億元，出資比例1.51%；光大銀行、華夏銀行、平安銀行、浙商銀行等四家股份制銀行出資10億元，出資比例1.51%。另外，北京市西城區(qū)國資委下屬的北京金融街資本運營中心出資1億元，持股比例0.15%。
基金主要以再擔保業(yè)務為主，適當開展股權投資業(yè)務，支持各?。▍^(qū)、市）開展政府支持的融資擔保業(yè)務。再擔保業(yè)務主要是對符合條件的省級擔保再擔保機構提供一定比例的風險分擔，推動形成“國家融資擔保基金—省級擔保再擔保機構—轄內(nèi)融資擔保機構”三級機構與銀行共同參與的業(yè)務聯(lián)動和風險分擔機制，通過降低貸款利率和擔保費率，為符合條件的小微企業(yè)、“三農(nóng)”提供便捷、高效、低成本的貸款。
股權投資主要對省級擔保再擔保機構注入資本金，增強其資本實力和業(yè)務拓展能力，支持其向下逐級參股融資擔保機構或為體系內(nèi)的融資擔保機構提供擔保再擔保服務。
早在今年3月30日，財政部部長助理許宏才在國務院政策例行吹風會上表示，初步測算，今后三年國家融資擔?；鹄塾嬁芍С窒嚓P擔保貸款5000億元，約占現(xiàn)有全國融資擔保業(yè)務的四分之一。
不難看出，國家融資擔?；鸬囊饬x非凡。對此，深創(chuàng)投這樣評價：國家融資擔保基金的設立是落實2017年發(fā)布的《融資擔保公司監(jiān)督管理條例》重大舉措，該基金是擔保行業(yè)的國家隊，與國家中小企業(yè)發(fā)展基金一起構成支付中小企業(yè)發(fā)展的中堅力量。
深創(chuàng)投表示，通過股權投資和再擔保等方式為融資擔保機構提供資金支持，增強其為中小微企業(yè)、“三農(nóng)”和創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新投資提供融資服務的能力，與省級再擔保機構、轄區(qū)內(nèi)擔保機構、商業(yè)銀行以及地方政府合作完善融資擔保體系，與深化增值稅改革一起形成支持中小微企業(yè)和“三農(nóng)”經(jīng)濟體的組合拳。
VC/PE機構：樂見國家融資擔?；鹇涞?/strong>
在此之前，創(chuàng)投圈鮮少提及國家融資擔?；穑贿^在9月26日的《國務院關于推動創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展打造“雙創(chuàng)”升級版的意見》中，我們見到了其身影：依托國家融資擔?；?，采取股權投資、再擔保等方式推進地方有序開展融資擔保業(yè)務，構建全國統(tǒng)一的擔保行業(yè)體系。
那么，國家融資擔?；饘o創(chuàng)投圈帶來哪些影響？
事實上，對創(chuàng)業(yè)投資進行融資擔保是在西方發(fā)達國家比較成熟的運作模式。以美國為例，SBIC（小企業(yè)投資公司）計劃自上世紀60年代以來，就實現(xiàn)了有限的政府資本撬動社會資金，解決了小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)面臨的資金短缺問題。
據(jù)第一財經(jīng)日報統(tǒng)計，到2014年6月，SBIC共投資了16萬多個小企業(yè)創(chuàng)新項目，累計投資金額670億美元，培育出蘋果、惠普、英特爾、聯(lián)邦快遞等一大批知名的跨國公司。
因此，不少創(chuàng)投機構樂見國家融資擔?；鹇涞亍Ｓ型顿Y人曾向媒體直言，融資擔?；鹉軌蚴沟镁植縿?chuàng)新的失敗在社會實現(xiàn)分攤，而銀行的介入一方面可以將信貸資本轉(zhuǎn)化成了股權投資，減少企業(yè)間接融資成本，增加直接融資的比例；另一方面還可以監(jiān)管資金的具體用途，防止流入房地產(chǎn)及二級市場。
在深創(chuàng)投看來，國家融資擔?；鸬脑O立不僅有效分散擔保機構的風險，也充實了各擔保機構的資本，提升了他們的擔保能力?！岸鴵C構擔保能力的提升有助于擔保機構為更多中小微企業(yè)開展擔保業(yè)務，支持中小微企業(yè)的發(fā)展，從而為VC/PE行業(yè)培育了更多潛在的可投資標的，特別是中早期項目”。
從創(chuàng)投行業(yè)的角度，深創(chuàng)投對國家融資擔?；鹞磥淼陌l(fā)展提了兩個建議：一是國家融資擔?；饝訌娕c國家中小企業(yè)發(fā)展基金的合作，雙方的功能定位、運作機制、目標導向均有一定的相同之處，建議兩者共享信息與資源、加強彼此的互動。二是創(chuàng)投機構應加強與國家融資擔?；饏⒐苫蛟贀５膿C構的合作，通過投貸聯(lián)動等方式，為更多的優(yōu)質(zhì)中早期項目提供必要的資金支持。
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