銅期權(quán)上市!系我國首個工業(yè)品期權(quán)上市,也是國內(nèi)第四個場內(nèi)期權(quán)品種。

9月21日,我國首個工業(yè)品期權(quán),銅期權(quán)在上期所正式掛牌交易,得到監(jiān)管部門和實體產(chǎn)業(yè)肯定的同時,銅期權(quán)上市首日運行平穩(wěn),單邊成交額達(dá)1.66億元。

根據(jù)上期所提供數(shù)據(jù),截至昨日15:00(不包含自對沖),銅期權(quán)成交量18079手(單邊,下同),成交額1.66億元,持倉量5216手。其中期權(quán)成交量占標(biāo)的期貨成交量7.24%,看漲看跌成交比為1.25。當(dāng)日參與期權(quán)交易的會員73家;單位客戶成交量占比90.59%。

國內(nèi)期權(quán)市場喜迎新品種,老品種也來搶風(fēng)頭,受股市大漲影響,50etf看漲期權(quán)昨日大漲,有合約最高漲幅超過11倍,賺取眼球無數(shù)。

證監(jiān)會:銅期權(quán)夯實上期所在全球三大銅定價中心地位

上市儀式上,證監(jiān)會期貨監(jiān)管部主任羅紅生出席并宣讀證監(jiān)會副主席方星海賀詞,上海市金融服務(wù)辦公室主任鄭楊、中國有色金屬工業(yè)協(xié)會副會長尚福山、上期所理事長姜巖先后致辭,并共同啟動銅期權(quán)上市交易。證監(jiān)會期貨監(jiān)管部副主任嚴(yán)紹明宣讀了證監(jiān)會《關(guān)于同意上海期貨交易所開展銅期權(quán)交易的批復(fù)》。上期所總經(jīng)理席志勇主持上市儀式。

方星海在賀詞中指出,銅期權(quán)正式上線運行,是中國證監(jiān)會貫徹落實黨的十九大精神,落實黨中央、國務(wù)院提出的“穩(wěn)步增加期貨、期權(quán)品種”要求的具體舉措,也是我國期權(quán)品種由農(nóng)業(yè)領(lǐng)域擴展至工業(yè)領(lǐng)域的第一個品種。銅產(chǎn)業(yè)在我國工業(yè)體系和大宗商品市場中發(fā)揮著重要作用。銅期貨是我國期貨市場最為成熟的品種之一,銅期權(quán)的推出,對提高銅產(chǎn)業(yè)企業(yè)風(fēng)險管理水平、促進(jìn)場內(nèi)場外市場協(xié)調(diào)發(fā)展、提升我國銅期貨市場定價影響力具有重要意義,有助于進(jìn)一步夯實上期所在全球三大銅定價中心的地位。

在賀詞中,方星海表示,銅期權(quán)上市后,證監(jiān)會將以市場需求為導(dǎo)向,繼續(xù)發(fā)展符合實體經(jīng)濟需要、市場條件具備的期貨期權(quán)品種,積極推進(jìn)紙漿、紅棗、乙二醇、20號膠等商品期貨以及天然橡膠、棉花、玉米等商品期權(quán)上市工作,不斷豐富期貨市場品種體系。他強調(diào),交易所要進(jìn)一步提升品種運行質(zhì)量,從合約條款、規(guī)則細(xì)則、倉庫布局等各方面全面優(yōu)化現(xiàn)有品種,提高市場運行效率,促進(jìn)市場功能發(fā)揮。同時,要筑牢市場監(jiān)管和風(fēng)險防范第一道防線,加大監(jiān)管執(zhí)法力度,提高對違法違規(guī)線索的發(fā)現(xiàn)和處置能力,提高風(fēng)險處置方案的針對性和有效性,保證期貨期權(quán)市場的安全運行和健康發(fā)展。

鄭楊在致辭中表示,銅期權(quán)的上市,將為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈實體企業(yè)和機構(gòu)提供更加豐富和靈活的金融衍生工具,對完善期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能、提升我國期貨市場定價能力、增強上海國際金融中心的輻射力和全球影響力都具有重大的意義。

姜巖在答謝辭中表示,銅期權(quán)上市是上期所“一主兩翼”產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略中衍生品創(chuàng)新“一翼”的開篇之作,進(jìn)一步豐富了產(chǎn)品層次,在“做優(yōu)、做精、做強商品期貨”主線的基礎(chǔ)上,實現(xiàn)了商品期貨期權(quán)等其它衍生品和倉單交易平臺的“兩翼齊飛”。

實體產(chǎn)業(yè)打CALL

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會副會長尚福山在啟動儀式上表示,推出銅期權(quán),是完善有色金屬衍生品市場結(jié)構(gòu)、順應(yīng)行業(yè)風(fēng)險管理發(fā)展趨勢、服務(wù)廣大生產(chǎn)、消費和貿(mào)易企業(yè)多樣化保值需求的重要舉措,將有助于發(fā)揮市場功能,提升我國有色金屬行業(yè)在國際定價體系中的作用和地位,增強我國有色金屬企業(yè)的風(fēng)險管控能力、市場競爭力和國際化水平。

銅期權(quán)上市,得到了實體產(chǎn)業(yè)客戶的一致叫好。

五礦有色金屬股份有限公司副總經(jīng)理李智聰在接受券商中國記者采訪時表示,上期所銅期權(quán)合約的上市,對于實體型企業(yè)的市場風(fēng)險管理具有重大意義。它不僅豐富了實體企業(yè)市場風(fēng)險管理的工具,還可以實現(xiàn)對價格波動性風(fēng)險的管理,提升實體企業(yè)的市場風(fēng)險管理水平。

“在有色金屬行業(yè)的資源端上,銅期權(quán)的推出,有利于礦企運用期權(quán)與期貨的衍生品組合,進(jìn)行滾動性的長期價格閉鎖。冶煉加工端上,利用期權(quán)進(jìn)行套期保值,可減輕企業(yè)的資金成本及管理成本,使企業(yè)將更多的資源集中在降成本等生產(chǎn)主業(yè)上。貿(mào)易端上,企業(yè)可利用期權(quán)工具,采用更加靈活的采銷模式,實現(xiàn)現(xiàn)貨結(jié)構(gòu)性作價,從而更好得滿足上下游實體企業(yè)的不同需求?！彼f。

李智聰表示,相對于期貨而言,銅期權(quán)工具的優(yōu)勢在于,企業(yè)可以運用更少的資金對現(xiàn)貨進(jìn)行套保,可以在對沖市場風(fēng)險的同時,保留方向有利時的利潤,并無需追加保證金。此外,可利用期權(quán)工具構(gòu)建結(jié)構(gòu)化作價產(chǎn)品,滿足實體企業(yè)的不同需求。相對于場外期權(quán)而言,上期所銅期權(quán)有利于企業(yè)規(guī)避交易對手方的信用風(fēng)險,而標(biāo)準(zhǔn)化合約的流動性也較高,交易更為便利。

銅陵有色金屬集團(tuán)商務(wù)部副部長溫玥表示,銅期權(quán)是以期貨為標(biāo)的更為復(fù)雜的衍生品,而且買入期權(quán)和賣出期權(quán)具有截然不同的風(fēng)險程度,期權(quán)與期權(quán)、期權(quán)與期貨還可以派生出多種操作模式,行業(yè)內(nèi)的企業(yè)如果想要參與,首先必須充分了解和掌握其原理特點,然后還要精心研究設(shè)計合適的對沖或操作方案,也要精準(zhǔn)把握每個方案的風(fēng)險點、預(yù)留風(fēng)控措施,因此,長期看來,應(yīng)該會對我國有色金屬行業(yè)的風(fēng)險管理水平起到很好的促進(jìn)作用。

在她看來,銅期權(quán)上市對于實體企業(yè)的作用,一是增加了一個更為靈活的保值工具,二是可以形成更多的對沖或套利模式,三是前面提到的能夠促進(jìn)企業(yè)的風(fēng)險管理水平;而從交易所和期貨經(jīng)紀(jì)公司的角度來說,為了推出和更好地運作這樣一個更為復(fù)雜的衍生品,從合約的調(diào)研設(shè)計,到后期的投資者培訓(xùn),服務(wù)方面,都會更多地增加與實體的高效互動,不但進(jìn)一步增進(jìn)對實體企業(yè)的了解,也能更深刻地感受他們的風(fēng)險控制難點和訴求,因此,對提升期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的功能有積極的意義。