本周A股市場呈現(xiàn)乍暖還寒、滬強(qiáng)于深的格局。分析人士認(rèn)為，經(jīng)過長期回調(diào)之后，市場積極因素正在積累；但磨底行情仍在進(jìn)行，操作難度加大，短期內(nèi)仍是存量博弈背景下的結(jié)構(gòu)性行情。操作上建議多看少動(dòng)，靜候右側(cè)機(jī)會(huì)來臨。

盤面上看，各主要指數(shù)周線依然收陰，全周仍微跌0.76%，盤中最低下探至2647.17點(diǎn)，接近2016年1月27日的2638點(diǎn)低點(diǎn)。深證成指全周下跌2.51%，最低下探至8038.12點(diǎn)，創(chuàng)近四年新低；創(chuàng)業(yè)板指全周下跌4.12%，最低下探至1366.57點(diǎn)，創(chuàng)逾四年新低。

市場交易活躍度依然低迷。Wind數(shù)據(jù)顯示，全周成交金額合計(jì)1.18萬億元，日均僅2360億元、不足3000億元，長期維持在2016年1月7日熔斷以來低位水平。

不過，積極因素也在積累。首先，上市公司近期掀起股票回購潮。WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年年初至9月14日，上市公司共發(fā)生了678筆回購，回購金額達(dá)246.58億元，而2017年全年僅有92億元。其次，破凈股數(shù)量擴(kuò)容。截至9月14日，破凈股數(shù)量增至293只，創(chuàng)歷史新高。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這可能是大盤見底的明確信號(hào)之一。第三，低價(jià)股數(shù)量大增。截至9月14日，滬深兩市共有32只股票股價(jià)低于2元；其中金亞科技、*ST海潤和中弘股份的股價(jià)低于1元；而2016年1月27日2638點(diǎn)時(shí)并無股票股價(jià)低于2元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，市場去偽存真、優(yōu)勝劣汰已經(jīng)取得一定成效，并接近尾聲。

華鑫證券認(rèn)為，存量博弈的背景下，反彈空間變的十分有限，較難操作；目前而言，更多屬于技術(shù)角度上的反抽。按之前幾輪反彈周期來看，9月份大概率維持在2650-2850點(diǎn)間震蕩，暫難存在趨勢性行情機(jī)會(huì)。