Wind數(shù)據(jù)顯示,今年以來(lái)實(shí)施定增的上市公司數(shù)量和募集資金規(guī)模同比下降38.21%和24.10%,雙雙創(chuàng)下2015年以來(lái)最低點(diǎn)。機(jī)構(gòu)投資者參與定增熱度明顯降低,數(shù)據(jù)顯示,1-7月定增累計(jì)詢(xún)價(jià)機(jī)構(gòu)數(shù)較2017年下半年下降35.14%。

多位業(yè)內(nèi)人士表示,近期參與定增的私募機(jī)構(gòu)活躍度下降最為明顯,國(guó)有資本則熱情高漲。主要原因是私募難以借助銀行募集配套資金,定增賺錢(qián)效應(yīng)淡化后,從其他渠道募資難度加大。而國(guó)資參與定增主要?jiǎng)佑米杂匈Y本,對(duì)期限敏感度低,參與性更強(qiáng)。未來(lái)隨著國(guó)有產(chǎn)業(yè)投資基金對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資力度增加、國(guó)企改革不斷深化,以及近期國(guó)有資本在上市公司化解大股東高比例股票質(zhì)押引發(fā)的平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)中所扮演的作用日益凸顯,國(guó)有資本對(duì)上市公司的投資力度將維持在較高水平。

定增項(xiàng)目發(fā)行難

李明(化名)是深圳某上市公司董秘。去年公司定增批文下來(lái)后,他便積極尋找投資者,但認(rèn)購(gòu)情形不盡如人意?！笆袌?chǎng)錢(qián)緊,機(jī)構(gòu)參與意愿不高。我們到處張羅,做是做完了,但實(shí)際募資額距預(yù)期差幾個(gè)億,只能通過(guò)其他渠道補(bǔ)上?！彼蛴浾咴V苦,“今年上市公司定增難度加大。我們公司基本面算是不錯(cuò)的,屬于科技導(dǎo)向型企業(yè),去年凈利潤(rùn)超過(guò)4個(gè)億。連我們都感到定增吃力,可想而知其他企業(yè)是什么情形?！?/p>

2018年以來(lái)投資者對(duì)定增市場(chǎng)投資熱度降至2015年以來(lái)的最低點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至9月7日,今年共有215家上市公司實(shí)施定增,募集資金總規(guī)模為6354億元,分別較去年同期下降38.21%和24.10%。拉長(zhǎng)時(shí)間跨度來(lái)看,2015年、2016年、2017年同期實(shí)施定增公司的數(shù)量分別為456家、546家、348家,募資資金規(guī)模分別為7123億元、11647億元、8371億元。兩個(gè)數(shù)值均創(chuàng)下過(guò)去3年以來(lái)同期最低點(diǎn)。

定增募資縮水也屢屢發(fā)生。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì),今年以來(lái)實(shí)施的215起定增中,有約46家實(shí)際募資金額低于預(yù)期募集資金總額。此外,有不少批文到手的企業(yè)因無(wú)法在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成募資,導(dǎo)致定增流產(chǎn)。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì),截至9月6日,共有14家上市公司披露稱(chēng)“因資本市場(chǎng)環(huán)境變化”未能在批文失效前完成非公開(kāi)發(fā)行。

這都與機(jī)構(gòu)投資者參與情緒低迷息息相關(guān)。申萬(wàn)宏源統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,1-7月參與定增詢(xún)價(jià)的機(jī)構(gòu)數(shù)不斷下降,累計(jì)詢(xún)價(jià)機(jī)構(gòu)數(shù)227個(gè),單個(gè)項(xiàng)目平均詢(xún)價(jià)機(jī)構(gòu)數(shù)約為5個(gè),分別相比2017年下半年下降35.14%、44.44%。

從定增詢(xún)價(jià)機(jī)構(gòu)類(lèi)型、數(shù)量來(lái)看,公募及其資管、私募以及個(gè)人投資者依然是最為積極的定增詢(xún)價(jià)機(jī)構(gòu)。以公募及其資管為例,2017年下半年累計(jì)有54家機(jī)構(gòu)參與詢(xún)價(jià),但其中有20家在今年1-7月的詢(xún)價(jià)機(jī)構(gòu)名單中不見(jiàn)蹤影,流失比例達(dá)37%。