8月20日以來，上證綜指在7個交易日內(nèi)累計反彈4.08%，本周一更是大漲1.89%?；鹫J為，恐懼感已被消化，A股有望迎來階段性反彈。

長安基金：恐懼感已被消化

當前市場已經(jīng)連續(xù)下跌了7個月，市場估值已經(jīng)下跌到歷史低點，在有基建方面政策托底的背景下，市場對于國際貿(mào)易摩擦的憂慮和恐懼已經(jīng)隨著時間的推移逐漸消化，政策層面去杠桿已經(jīng)轉(zhuǎn)化為穩(wěn)杠桿，資金面也在經(jīng)歷由緊到松的轉(zhuǎn)化，大企業(yè)盈利能力轉(zhuǎn)好，同時，外資通道的開放，以養(yǎng)老基金為代表的長線資金的進入將會為市場帶來轉(zhuǎn)機。所以，很可能從現(xiàn)在開始到10月中旬，市場會出現(xiàn)一波反彈。

泰達宏利基金：A股有望階段性反彈

市場在周一出現(xiàn)放量反彈，一方面是因為上周五央行推出“逆周期因子”穩(wěn)定匯率市場，人民幣匯率重回區(qū)間波動，穩(wěn)定了國內(nèi)外投資者的信心。另一方面，市場經(jīng)過前期的充分調(diào)整，整體估值已經(jīng)接近歷史底部，金融市場利率處于過去8年的低位，市場具備短期反彈的基礎(chǔ)。與此同時，有消息稱保險公司、社保基金等大型長期機構(gòu)投資人也在逐步增加權(quán)益配置，此舉也提振了整個市場的信心。

對于未來市場，莊騰飛認為，在多方面因素的擾動下，市場受情緒影響較大，在高波動的市場環(huán)境下，投資者應(yīng)注意投資組合的穩(wěn)定性和回撤保護。長期來看，市場估值已經(jīng)走入歷史較低區(qū)域，股市整體的長期風險溢價趨于合理，市場有望進入階段性反彈。莊騰飛建議繼續(xù)中長期持有受益經(jīng)濟后周期的行業(yè)中業(yè)績確定性高、現(xiàn)金流優(yōu)秀的優(yōu)質(zhì)細分龍頭公司。

富國基金：繼續(xù)看好醫(yī)藥股

A股的估值已接近歷史底部，醫(yī)藥板塊同樣如此。2015年6月牛市終結(jié)以來，隨著市場的深度調(diào)整，疊加醫(yī)保控費的負面沖擊，以及“疫苗事件”的沉重打擊，申萬醫(yī)藥指數(shù)估值已回落至31.27倍，遠低于2001年以來41.70倍的均值水平，離20.65倍的歷史底部也已不遠。相對較低的估值水平，為醫(yī)藥行業(yè)的投資提供了厚實的“安全墊”。

估值接近歷史底部，但市場對A股仍然“疑慮重重”，主要在于內(nèi)外部不確定因素太多。從外部來看，貿(mào)易爭端發(fā)酵，出口面臨風險。從內(nèi)部看，金融去杠桿持續(xù)推進，基建已然走弱。那么，在不確定因素較多的環(huán)境中，受宏觀經(jīng)濟影響較小的醫(yī)藥，其業(yè)績穩(wěn)定性就尤其可貴，為投資者提供了“避風港”。