隨著上市公司半年報披露進入尾聲，QFII在二季度的投資路徑漸漸浮出水面。

截至8月23日，滬深兩市有1606家已披露半年報的上市公司中，有137家獲QFII重倉持有，QFII持股規(guī)模約507億元。其中，QFII在二季度新進持有32家公司，化工、建材等周期行業(yè)成為買入首選。

中國巨石、衛(wèi)星石化、珀萊雅、龍蟒佰利何興業(yè)股份5家化工行業(yè)公司在二季度獲QFII新進持有。

在中國巨石半年報十大流通股東中，比爾及梅林達-蓋茨基金會新晉成為第6大流通股東，持股數(shù)量4005.91萬股。自進入A股以來，蓋茨基金更為偏好買入傳統(tǒng)行業(yè)，在今年一季報中對中鼎股份、百聯(lián)股份等均有加倉。

中國巨石半年報顯示，公司2018年上半年實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤12.67億元，同比增長25.91%。西南證券認為，當前玻纖行業(yè)下游需求多元化趨勢明顯，軌交、汽車輕量化、電子、風(fēng)電等領(lǐng)域需求較強。隨著下游應(yīng)用拓展加速，玻纖行業(yè)將迎來景氣周期，公司作為行業(yè)龍頭將受益明顯。

次新股珀萊雅的半年報中，中國國際金融香港資產(chǎn)管理有限公司新晉成為第一大流通股東，持股數(shù)量357.26萬股。自去年11月上市以來，珀萊雅市場表現(xiàn)強勁，今年以來已累計上漲59.75%，漲幅遠高于同期上市的其他次新股。

建筑裝飾及建材行業(yè)中，華新水泥、三圣股份、四川雙馬和風(fēng)語筑4家公司在二季度獲QFII新進持有。

華新水泥半年報顯示，在前十大流通股東持股趨于集中的背景下，兩家QFII現(xiàn)身。瑞士聯(lián)合銀行集團成為華新水泥第5大流通股東，持股數(shù)量為2095.76萬股；高盛公司成為第7大流通股東，持股數(shù)量為1098.89萬股。

在上述QFII的助推下，華新水泥今年以來同樣走出了獨立行情，年初至今累計上漲43.90%，高居建材行業(yè)首位。

在加倉周期股的同時，QFII今年二季度集中減倉了消費行業(yè)，其中又以醫(yī)藥股的減持幅度最為明顯。

通化東寶半年報中，一季報第7大流通股東挪威中央銀行退出。太極集團半年報中，花旗環(huán)球金融有限公司、澳門金融管理局、招商證券資產(chǎn)管理（香港）有限公司3家QFII全部退出。艾德生物、英科醫(yī)療等醫(yī)藥股半年報同樣有QFII退出。

此外，家電板塊三花智控半年報中，一季報第8大流通股東瑞士聯(lián)合銀行集團退出。服裝板塊森馬服飾半年報中，一季報第10大流通股東淡馬錫富敦投資管理有限公司退出。

事實證明，QFII在消費股中的謹慎態(tài)度是較為明智的。在經(jīng)過年初的一輪快速拉升后，大部分消費板塊在5月末股價見頂。下半年以來，消費板塊出現(xiàn)加速回調(diào)趨勢，申萬家用電器、紡織服裝、醫(yī)藥生物3大消費行業(yè)累計跌幅均超過13%，跌幅在所有行業(yè)中位居前3位。