一談及美聯(lián)儲,美國總統(tǒng)特朗普便有些“氣鼓鼓”。

就在本周,他表示對鮑威爾領(lǐng)導(dǎo)下的美聯(lián)儲所采取的加息措施并不感到“興奮”。這已經(jīng)不是他首次發(fā)難美聯(lián)儲。

這讓美聯(lián)儲的政策走向多了一些戲劇性色彩,同時也使本周的一樁大事吸引到更多關(guān)注。

此時,美聯(lián)儲堪薩斯分區(qū)銀行都會組織在美國懷俄明州的旅游勝地杰克遜霍爾召開一年一度的央行研討會,廣邀全球知名學(xué)者和央行官員參加。

由于存在貨幣首腦在會議上透露政策風(fēng)向的先例,一些外資機(jī)構(gòu)也迫不及待地為投資者做起“攻略”,想要搶得投資先機(jī)。

特朗普與鮑威爾“互懟”!

周五演講或揭曉立場

本周在接受路透社采訪時,特朗普表示,美聯(lián)儲應(yīng)當(dāng)做得更多來幫助他提振經(jīng)濟(jì)。

這并不是他第一次對美聯(lián)儲表達(dá)不滿。今年7月,他也曾批評美聯(lián)儲過度收緊貨幣政策。

而鮑威爾曾宣稱要捍衛(wèi)美聯(lián)儲的獨立性。

也就是在特朗普本周發(fā)出抨擊的第二天,達(dá)拉斯聯(lián)儲總裁柯普朗在一篇文章中表示,基于美國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長,在未來9至12個月內(nèi)應(yīng)該繼續(xù)推進(jìn)逐步升息計劃,再加息三至四次將成為延續(xù)經(jīng)濟(jì)增長的良機(jī)。外媒評論稱,其觀點往往與鮑威爾保持一致。

誰是美聯(lián)儲最大的麻煩來源?

除了特朗普,美聯(lián)儲如今要面對的外部環(huán)境并不簡單。土耳其貨幣危機(jī)令新興市場震蕩,美國經(jīng)濟(jì)雖然正在穩(wěn)步增長,卻也面臨著薪資增長緩慢等難題……

對于投資者來說,如何“站隊”成為一個大問題,而本周大家將轉(zhuǎn)向一場重要的會議尋找線索。

本屆杰克遜霍爾全球央行年會將于周四開幕,鮑威爾將于美國東部時間周五上午發(fā)表講話。根據(jù)美聯(lián)儲堪薩斯分區(qū)銀行發(fā)布的預(yù)告,此次會議的主題是“不斷變化的市場結(jié)構(gòu)和對貨幣政策的影響”。

在上個月出席國會聽證會時,鮑威爾表示,鑒于美國就業(yè)市場持續(xù)走強(qiáng)、通脹率趨近美聯(lián)儲目標(biāo)以及美國經(jīng)濟(jì)增長前景面臨的風(fēng)險大致平衡,美聯(lián)儲認(rèn)為繼續(xù)漸進(jìn)加息是當(dāng)前最佳政策路徑。

目前,外界普遍預(yù)計美聯(lián)儲將在今年9月份再度加息,但12月份加息與否仍是未知數(shù)。

很多時候,決策者都會利用這一會議傳遞非常重要的政策信息。在2010年的會議上,時任美聯(lián)儲主席的伯南克便透露了實施第二輪量化寬松政策的信息。

因此,投資者正等待鮑威爾厘清各種問題,包括未來緊縮的節(jié)奏和資產(chǎn)負(fù)債表政策,以及對外部環(huán)境的評論等。

外資機(jī)構(gòu)對此也有著各種猜測:

巴克萊銀行首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾?蓋彭表示,他更希望聽到美聯(lián)儲在資產(chǎn)負(fù)債表減少方面的發(fā)展方向。

荷蘭銀行高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家比爾?迪韋尼預(yù)計,鑒于工資增長緩慢等因素,鮑威爾或表現(xiàn)得偏“鴿派”。

資產(chǎn)影響:

準(zhǔn)備好快手指,隨時調(diào)倉!

雖然會議尚未正式開始,但資本市場已經(jīng)有了為此而動的跡象。就在特朗普“炮轟”美聯(lián)儲政策后,美元連續(xù)走低。北京時間22日19時40分,美元指數(shù)跌幅為0.18%,此前已經(jīng)連續(xù)四個交易日走低。

業(yè)內(nèi)分析師建議投資者為這場會議做好準(zhǔn)備,因為它可能影響各類資產(chǎn)的走勢。

來看看部分預(yù)測:

美元

FXTM富拓貨幣策略和市場研究全球主管賈米勒?艾哈邁德認(rèn)為,特朗普政府不希望看到金融市場目前正在發(fā)生的情況:強(qiáng)美元。

此外,對于投資者而言,央行的獨立性仍然是一個非常敏感的話題。投資者顯然也不希望看到美國總統(tǒng)公開評論美國的利率政策。這可能會給已經(jīng)十分波動的金融市場帶來另一個不可預(yù)測的不確定因素。

商品市場

美國全球投資者公司首席執(zhí)行官弗蘭克?霍姆斯認(rèn)為,黃金價格可能會在“眨眼之間”大幅增長。因為目前的低迷價格是由賣空造成的,如果下跌的賭注減少,金價更有可能出現(xiàn)反彈。不過,在即將召開的美聯(lián)儲杰克遜霍爾會議上,如果美聯(lián)儲暗示會有更多加息,美元將走強(qiáng)并令黃金承壓。

IG集團(tuán)分析師團(tuán)隊認(rèn)為,黃金上周跌幅一度超過每盎司50美元,但是在觸及1160美元后上演“V型反轉(zhuǎn)”,至上周五收盤時幾乎收復(fù)了近半跌幅。本周金價可能延續(xù)1160美元以來的反彈繼續(xù)削減跌幅,但是由于整體走勢依然在6月份以來的跌勢中,因此預(yù)計反彈修正充分后可能恢復(fù)下行走勢。

新興市場資產(chǎn)

FXTM富拓貨幣策略和市場研究全球主管賈米勒?艾哈邁德認(rèn)為,新興市場貨幣仍將充滿希望,因為美元疲軟將使其有機(jī)會從夏季低迷的走勢中恢復(fù)。

外匯策略師維拉吉·帕特爾認(rèn)為,全球投資者面臨的一個大問題是,美聯(lián)儲是否會承認(rèn)近期市場波動,同時也承認(rèn)自身的政策信號是導(dǎo)致全球風(fēng)險情緒惡化的部分原因。所有的目光都集中在鮑威爾身上,看他是否會正式采取“美國第一”的貨幣政策方針。如果鮑威爾采用耶倫式的“鴿派”做法,那么新興市場資產(chǎn)可能會得到喘息。