近期，地方債發(fā)行增速明顯。在此基礎上，相關部門進一步發(fā)文要求加快專項債券發(fā)行進度。數據顯示，近期多個省份一日之內發(fā)行債券規(guī)模超500億元，近半個月發(fā)行7000億。在配置地方債問題上，非銀機構表示謹慎。具體到各券選擇上，各機構一致認為看重流動性及信用利差。

地方債發(fā)行提速

近期，部分省份地方債一日之內發(fā)行規(guī)模超500億，近半個月發(fā)行7000億。不僅如此，據姜超預測，若地方債8月發(fā)行完畢，8月、9月平均每月地方債發(fā)行量或在9000億左右，遠高于去年同期4100億的發(fā)行量，兩月凈發(fā)行量同比大幅增加6100億和2400億。

對此，拉曼資產總經理王毅之表示，地方債的供給激增屬于積極財政政策的一部分?！澳壳?，中國經濟整體在去杠桿過程，一般來說，合理的去杠桿是指實體去杠桿、工商企業(yè)去杠桿、金融部門去杠桿，同時政府部門或海外部門加杠桿，方能保持需求的總體穩(wěn)定?！冰i揚基金固收總監(jiān)王華說。

實際上，有關部門已采取多舉措推動地方債的發(fā)行。財政部于8月14日發(fā)文要求加快專項債券發(fā)行進度，尤其8月與9月需加快進度，各地至9月底累計完成新增專項債券發(fā)行比例原則上不得低于80%。銀葉投資固定收益投資總監(jiān)黎至峰表示，監(jiān)管部門或出組合拳，除發(fā)債量增多外，未來還將有一系列應變措施。短期來看，或有一定沖擊，甚至或將影響至利率債，整體利率水平急升。

一家北京債券私募表示，地方債供給增加雖有些出乎市場預料，但由于后續(xù)已推出和將持續(xù)推出各種措施的配合，實際對市場沖擊可能并不大?！巴ㄟ^央行維持銀行間市場資金的寬松供給、未來或將下調地方債風險權重等，均顯示監(jiān)管機構對地方債的發(fā)行有一系列整體考慮，應該不會有大的沖擊。”在他看來，“現(xiàn)在市場反應多為過去一段時間中交易頭寸較集中，止盈和反向調整交易較擁擠，但市場反向大概率不會發(fā)生，多可能在目前水平震蕩調整?！?/p>