中國(guó)證券報(bào)（ID：xhszzb）記者獨(dú)家獲悉，信托公司《資管新規(guī)》過渡期指導(dǎo)意見已經(jīng)出臺(tái)，目前已經(jīng)下發(fā)至各銀監(jiān)局。

多位知情人士透露，該《指導(dǎo)意見》總體延續(xù)了《資管新規(guī)》精神，依然是“嚴(yán)”字當(dāng)頭。但沒有比資管新規(guī)更嚴(yán)格的規(guī)定，總體而言，對(duì)機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)影響偏正面。

記者獲悉，該《指導(dǎo)意見》在征求意見時(shí)期表示，對(duì)事務(wù)管理類業(yè)務(wù)（即通常所說的通道業(yè)務(wù)）進(jìn)行了“善意、惡意”的劃分，規(guī)定善意的事務(wù)管理類業(yè)務(wù)可以開展，惡意的事務(wù)管理類業(yè)務(wù)不能開展。但記者尚未確認(rèn)這一規(guī)定是否最終體現(xiàn)在指導(dǎo)意見中。

銀保監(jiān)會(huì)信托部原主任鄧智毅此前表示：“當(dāng)下，投資者需求日益多元化，要求資產(chǎn)跨市場(chǎng)、跨品種配置資產(chǎn)，從而導(dǎo)致資管產(chǎn)品的多樣性。在此背景下，不同機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行一些業(yè)務(wù)合作，由此產(chǎn)生的通道業(yè)務(wù)有其合理性。但對(duì)于那種加劇資金空轉(zhuǎn)、無故拉長(zhǎng)資金鏈條、為監(jiān)管套利而進(jìn)行的嵌套，我們堅(jiān)決反對(duì)。”

值得關(guān)注的是，近期部分信托公司收到監(jiān)管部門適當(dāng)增加通道業(yè)務(wù)項(xiàng)目投放的窗口指導(dǎo)。

不過，該指導(dǎo)意見明確，家族信托業(yè)務(wù)不適用《資管新規(guī)》。業(yè)內(nèi)人士指出，家族信托兼有財(cái)富管理、傳承、保障等多維度功能，且多為單一項(xiàng)目，不適用資管產(chǎn)品的監(jiān)管邏輯。

普益標(biāo)準(zhǔn)近日發(fā)布的一份報(bào)告顯示，2017年末，有近30家信托公司開展家族信托業(yè)務(wù)，存量規(guī)模合計(jì)超500億元，存量產(chǎn)品數(shù)近3000單。此前《資管新規(guī)》對(duì)資管產(chǎn)品多層嵌套等問題作出明確規(guī)定，引發(fā)一些人士對(duì)家族信托如何合規(guī)開展的擔(dān)心。